資產(chǎn)選擇：投資的有效分散化

　　羅伊（Roy，1952）的文章“安全優(yōu)先與資產(chǎn)持有”也是在1952年發(fā)表的。和作者的文章相似，羅伊的文章建議，根據(jù)資產(chǎn)組合整體的均值和方差進行投資，同時考慮有相關(guān)收益的證券。羅伊的文章與作者的文章的主要差異在于作者的文章主張讓投資者了解一條風(fēng)險—收益的邊界，而羅伊則推薦一個具體的組合，即在某些特定的不合意的收益水平之上，那個期望收益與標準差的比率盡可能高的組合。比較羅伊和作者在1952年的文章，很難理解為什么我因為這篇文章獲得了諾貝爾獎而羅伊卻沒有。原因或許是羅伊作出這項對金融的重大貢獻后就從這個領(lǐng)域消失了，而作者還繼續(xù)偶爾發(fā)表一些東西，包括1959年這本書的第一版，還有1987年出版的一本主要是關(guān)于均值—方差有效集計算的書。因此到1990年，作者還在諾貝爾委員會的雷達屏幕上，而羅伊卻從視線中消失了。

　　哈里·馬克威茨HarryMarkowitz（1927-），美國違約市立大學(xué)巴魯克學(xué)院教授。1990年因其在“證券選擇理論”方面的杰出貢獻，榮獲諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎。相關(guān)圖書社會科學(xué)中的數(shù)學(xué)和其他論文金融創(chuàng)新與市場的波動性莫迪利亞尼文萃