投資學：英文版

目錄
總序
推薦序
作者簡介
前言
術(shù)語詞匯表
第一部分 導論
第1章　投資環(huán)境
1. 1　不動產(chǎn)與金融資產(chǎn)
1. 2　市場與經(jīng)濟
消費時機
風險配置
所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離
1. 3　金融體系中的客戶
家庭部門
企業(yè)部門
政府部門
1. 4　環(huán)境對客戶需求的反應(yīng)
金融中介
投資銀行
金融創(chuàng)新與衍生工具
稅收和法規(guī)的影響
1. 5　市場與市場結(jié)構(gòu)
1. 6　發(fā)展趨勢
全球化
證券化
金融
計算機網(wǎng)絡(luò)
小結(jié)
關(guān)鍵詞
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習題
第2章　市場與工具
2. 1　貨幣市場
國庫券
銀行折現(xiàn)收益率
大額存單
商業(yè)票據(jù)
銀行承兌匯票
歐洲美元
回購與反回購
聯(lián)邦基金
經(jīng)紀人繳款通知
倫敦同業(yè)銀行拆借市場
貨幣市場工具收益
2. 2　債券市場
中長期國債
聯(lián)邦機構(gòu)債券
國際債券
市政債券
公司債券
抵押和抵押支撐證券
2. 3　權(quán)益證券
作為所有者權(quán)益的普通股
普通股的特點
股市行情
優(yōu)先股
2. 4 股票與債券市場指數(shù)
股市指數(shù)
道·瓊斯指數(shù)
標準普爾指數(shù)
其他美國市值指數(shù)
等權(quán)重指數(shù)
國外與國際股市指數(shù)
債券市場指標
2. 5　衍生市場
期權(quán)
期貨合約
小結(jié)
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習題
網(wǎng)上投資 利率
第3章 如何進行證券交易
3. 1　企業(yè)如何發(fā)行證券
投資銀行與認購
暫擱注冊
私募
初次發(fā)行
3. 2 證券在何地交易
二級市場
柜臺交易市場
第三. 四級市場
全國市場體系
3. 3 外匯文昌
參與者
買賣類型
市場指令
有限指令
專家與交易生效
大宗出售
DOT體系
結(jié)算
3. 4　柜臺交易市場
其他國家的市場結(jié)構(gòu)
倫敦證券交易所
東京證券交易所
股票市場的全球化
3. 5　交易成本
3. 6　購買保證全
3. 7　賣空
3. 8　證券市場規(guī)則
政府法規(guī)
自我監(jiān)管
內(nèi)部交易
小結(jié)
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習題
網(wǎng)上投資 上市要求
賣空
第4章 共同投資基金與其他投資公司
4. 1　投資公司
4. 2　投資公司類型
單位投資信托公司
管理投資公司
其他投資機構(gòu)
銀行信托
不動產(chǎn)投資信托
4. 3　共同基金
投資政策
貨幣市場基金
股權(quán)基金
固定收益基金
平衡與收入基金
資產(chǎn)配置基金
指數(shù)基金
特定行業(yè)基金
如何售出基金
4. 4　投資共同基金的成本
費用結(jié)構(gòu)
前收費
后收費
運營費用
12b－1費
費用與共同基金收益
4. 5　共同基金收入的稅費
4. 6　交換－交易基金
4. 7　共同基金投資業(yè)績初探
4. 8　共同基金資料
小結(jié)
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習題
網(wǎng)上投資　共同基金報告
第5章　利率與風險報酬史
5. 1　利率水平的確定
實際利率與名義利率
實際利率的均衡
名義利率的均衡
國庫券與通貨膨脹（1954～1999）
稅收與實際利率
5. 2　風險與風險報酬
5. 3　歷史記錄
國庫券. 債券和股票（1926～1999）
5. 4　實際與名義風險的比較
小結(jié)
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習題
附錄　連續(xù)復利計算
網(wǎng)上投資　通貨膨脹與利率
第二部分 資產(chǎn)組合理論
第6章　風險與風險厭惡
6. 1　風險與風險厭惡
風險與簡化的情景
風險. 投機與賭博
風險厭惡與效用價值
6. 2　資產(chǎn)組合風險
資產(chǎn)風險與資產(chǎn)組合風險
資產(chǎn)組合數(shù)學應(yīng)用
規(guī)則1
規(guī)則2
規(guī)則3
規(guī)則4
規(guī)則5
小結(jié)
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習題
附錄A 均方差分析
附錄B 風險厭惡. 預期效用和圣彼得堡悖論
第7章　資本在風險資產(chǎn)與無風險資產(chǎn)間的配置
7. 1　對風險與無風險資產(chǎn)組合的資本配置
7. 2　無風險資產(chǎn)
7. 3　風險資產(chǎn)與無風險資產(chǎn)一對一的組合
7. 4　風險承受與資產(chǎn)配置
7. 5　消極策略：資本市場曲線
小結(jié)
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習題
第8章 優(yōu)化風險資產(chǎn)組合
8. 1　分散化與資產(chǎn)組合風險
8. 2　兩種風險資產(chǎn)的資產(chǎn)組合
B. 3　在股票. 債券和國庫券間的資產(chǎn)配置
兩種風險資產(chǎn)與一種無風險資產(chǎn)的優(yōu)化
風險組合
8. 4　馬克維茨資產(chǎn)組合選擇模型
證券選擇
8. 5　表格程序模型
預期收益與變量的計算
資本配置與分割財產(chǎn)
資產(chǎn)配置與證券選擇
8. 6　限制無風險資產(chǎn)條件下的優(yōu)化資產(chǎn)組合
小結(jié)
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習題
網(wǎng)上投資 風險比較
附錄A 分散化的力量
附錄B 保險原理：風險分擔與風險集中的比較
附錄C　分散時間的謬誤
第三部分 資本市場均衡
第9章 資本資產(chǎn)定價模型
9. 1　股票需求與均衡價格
對股份的總需求
指數(shù)基金對股票的需求
均衡價格與資本資產(chǎn)定價模型
9. 2　資本資產(chǎn)定價模型
為什么所有投資者均主張市場資產(chǎn)組合
消極策略是有效的
市場資產(chǎn)組合的風險報酬
單一證券的預期收益
證券市場曲線
9. 3　CAPM模型的擴展
CAPM模型與有限借貸：零貝塔模型
終生消費與CAPM模型
9. 4 CAPM與清償能力
小結(jié)
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習題
網(wǎng)上投資 貝塔比較
第10章 單一指數(shù)與多因素模型
10. 1 單一指數(shù)證券市場
系統(tǒng)風險與公司具體風險的比較
指數(shù)模型預測
指數(shù)模型與分散化
10. 2　CAPM模型與指數(shù)模型
實際收益與預期收益對比
指數(shù)模型與實際收益
指數(shù)模型與預期收益－貝塔值的關(guān)系
10. 3　指數(shù)模型的行業(yè)性
預測貝塔值
10. 4　多因素模型
多因素模型的事實依據(jù)
多因素模型的理論根據(jù)
經(jīng)驗?zāi)Ｐ团cICAPM模型
小結(jié)
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習題
網(wǎng)上投資　　波動性與貝塔系數(shù)
第11章 套利定價理論
11. 1 套利機會與利潤
11. 2 APT與充分分散的資產(chǎn)組合
充分分散的資產(chǎn)組合
貝塔與預期收益
證券市場曲線
11. 3　單一資產(chǎn)與APT
11. 4　APT與CAPM模型
11. 5　多因素套利定價理論
小結(jié)
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習題
第12章 市場有效性
12. 1 隨機漫步與有效市場假定
競爭帶來效率
源于有效市場假定的其他觀點
12. 2　有效市場假定對投資政策的影響
技術(shù)分析
基本面分析
積極與消極資產(chǎn)組合管理的對比
資產(chǎn)組合管理在有效市場中的作用
12. 3　事例研究
12. 4　市場有效嗎
爭論點
規(guī)模問題
選擇偏見問題
幸運事件問題
股市收益可預測性的檢驗
短期收益
長期收益
主要市場收益的預言者
資產(chǎn)組合策略與市場異常
小公司1月效應(yīng)
被忽略公司效應(yīng)和流動性效應(yīng)
賬面－市值價值比
顛倒
風險報酬還是異常
內(nèi)幕信息
盈利宣布后的價格趨勢
異?；驍?shù)據(jù)挖掘
行為解釋
共同基金業(yè)績
那么, 市場是有效的嗎
小結(jié)
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習題
網(wǎng)上投資　令人驚訝的獲利
第13章　證券收益的經(jīng)驗證明
13. 1　指數(shù)模型與單因素套利定價理論
預期收益與貝塔的關(guān)系
建立樣本數(shù)據(jù)
估計SCL曲線
估計SML曲線
檢驗CHPM模型
市場指數(shù)
測度貝塔誤差
有效市場假定與資本資產(chǎn)定價模型
13. 2　多因素CAPM與APT試驗
13. 3　異常文獻：風險報酬還是無效性？
反對
支持
資產(chǎn)貝塔值的人力資源與周期變量說明
13. 4 隨時間變化的波動
13. 5 股權(quán)溢價難題
預期與實際的收益
幸存偏見
13. 6　幸存偏見與市場有效性檢驗
小結(jié)
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習題
網(wǎng)上投資 基金
第四部分 固定收益證券
第14章 債券價格與收益
14. 1 債務(wù)特點
國庫券和票據(jù)
應(yīng)付利息和債券價格行情
公司債券
公司債券的贖回條款
可轉(zhuǎn)換債券
可賣回債券
浮動利率債券
優(yōu)先股
其他發(fā)行者
國際私券
債券市場創(chuàng)新
反向浮動
資產(chǎn)支撐債券
突變債券
指數(shù)債券
14. 2 債務(wù)定價
舉例：債券定價
14. 3 債券收益事
到期收益率
贖回收益
實際復利與到期收益率
14. 4　隨時間變化的債券價格
到期收益率與持有期收益
零息票債券
稅后收益
14. 5　違約風險與債券定價
垃圾債券
債券安全性確定
債券契約
償債基金
次級債務(wù)
紅利限制
擔保
到期收益與違約風險
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習題
網(wǎng)上投資 債券評級與收益率
第15章　利率的期限曲線
15. 1　確定性情況下的期限曲線
債券定價
持有期收益
遠期利率
15. 2　利率的不確定性與遠期利率
15. 3　期限結(jié)構(gòu)理論
預期假設(shè)
流動偏好
市場細分與居所偏好理論
15. 4　解釋期限結(jié)構(gòu)
15. 5　遠期利率與遠期合約
15. 6　期限結(jié)構(gòu)的測度
小結(jié)
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習題
網(wǎng)上投資 收益率曲線
第16章　債券資產(chǎn)組合管理
16. 1　利率風險
利率敏感性
久期
什么決定久期
久期規(guī)則1
久期規(guī)則2
久期規(guī)則3
久期規(guī)則4
久期規(guī)則5
久期規(guī)則6
久期規(guī)則7
久期規(guī)則8
16. 2　凸性
投資者為什么喜愛凸性
可贖回債券的久期與凸性
16. 3　消極債券管理
債券指數(shù)基金
免疫
凈值免疫
對應(yīng)的現(xiàn)金流與現(xiàn)金專用
傳統(tǒng)免疫中的其他問題
16. 4　積極債券管理
潛在利潤來源
水平分析
或有免疫
16. 5　利率互換
16. 6　金融工程與利率衍生工具
小結(jié)
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習題
網(wǎng)上投資 債券
第五部分 證券分析
第17章　宏觀經(jīng)濟與行業(yè)分析
17. 1　全球經(jīng)濟
17. 2　國內(nèi)宏觀經(jīng)濟
17. 3　供求關(guān)系震蕩
17. 4　聯(lián)邦政府政策
財政政策
貨幣政策
供方政策
17. 5　經(jīng)濟周期
經(jīng)濟周期
經(jīng)濟指標
17. 6　行業(yè)分析
行業(yè)定義
經(jīng)濟周期的敏感性
行業(yè)生命周期
創(chuàng)業(yè)階段
成長階段
成熟階段
衰退階段
行業(yè)結(jié)構(gòu)與業(yè)績
進入威脅
現(xiàn)有企業(yè)間的競爭
來自替代品的壓力
購買者的談判能力
供給廠商的談判能力
小結(jié)
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網(wǎng)址
習題
網(wǎng)上投資 經(jīng)濟指標
第18章 權(quán)益估價模型
18. 1 資產(chǎn)負債表評估方法
18. 2 內(nèi)在價值與市場價格比較
18. 3　紅利折現(xiàn)模型
固定增長的紅利折現(xiàn)模型
價格收斂于內(nèi)在價值
股票價格與投資機會
生命周期與多階段成長模型
18. 4　市盈率
市盈率與成長機會
市盈率與股票風險
市盈率分析中的陷井
P／E分析與DDM相結(jié)合
其他可比較的評估比率
價格賬面比
價格現(xiàn)金比
價格銷售比
18. 5　公司財務(wù)與自由現(xiàn)金流方法
18. 6　通貨膨脹與權(quán)益資產(chǎn)評價
18. 7 總體股票市場
以往的行為
股票市場預測
小結(jié)
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習題
網(wǎng)上投資 權(quán)益估價
第19章　財務(wù)報表分析
19. 1　主要財務(wù)報表
損益表
資產(chǎn)負債表
現(xiàn)金流量表
19. 2　會計收益與經(jīng)濟收益比較
19. 3　權(quán)益報酬率
過去的ROE與未來的ROE
財務(wù)杠桿與ROE
19. 3　比率分析
權(quán)益報酬率分解
周轉(zhuǎn)率與其他資產(chǎn)利用率
流動性與保證金比率
市場價格比率
選擇基準尺度
19. 5　經(jīng)濟附加值
19. 6　財務(wù)報表分析舉例
19. 7　可比性問題
庫存評估
折舊
通貨膨脹與利息支出
收益質(zhì)量
國際會計準則
19. 8　價值投資：Graham技術(shù)
小結(jié)
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習題
網(wǎng)上投資 財務(wù)報表分析
第六部分 期權(quán). 期貨與
其他衍生工具
第20章 期權(quán)市場：引言
20. 1　期權(quán)合約
期權(quán)交易
美式期權(quán)與歐式期權(quán)
期權(quán)合約條款的調(diào)整
期權(quán)結(jié)算公司
其他上市的期權(quán)
指數(shù)期權(quán)
期貨期權(quán)
外匯期權(quán)
利率期權(quán)
20. 2　到期期權(quán)的價值
看漲期權(quán)
看跌期權(quán)
期權(quán)與股票投資的比較
20. 3 期權(quán)策略
保護性看跌期權(quán)
拋補性看漲期權(quán)
對敲
期權(quán)價格差
雙限期權(quán)
20. 4　看跌與看漲期權(quán)的平價關(guān)系
20. 5 期權(quán)式證券
可贖回債券
可轉(zhuǎn)換證券
認股權(quán)證
抵押貸款
權(quán)益杠桿與風險債務(wù)
20. 6 金融工程
20. 7　新型期權(quán)
亞洲期權(quán)
屏障期權(quán)
回顧期權(quán)
幣種轉(zhuǎn)換期權(quán)
兩值期權(quán)
小結(jié)
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習題
網(wǎng)上投資 期權(quán)與對敲
第21章　期權(quán)定價
21. 1　期權(quán)定價：引言
內(nèi)在價值與時間價值
期權(quán)價值的決定因素
21. 2　期權(quán)價值的限制
看漲期權(quán)價值的限制
提前施權(quán)與股息
美式看跌期權(quán)的提前施權(quán)
21. 3　二項式期權(quán)定價
兩狀態(tài)期權(quán)定價
兩狀態(tài)法的推廣
21. 4　布萊克－舒爾斯期權(quán)定價
布萊克－舒爾斯公式
股利與買入期權(quán)定價
賣出期權(quán)定價
21. 5　布萊克－舒爾斯公式的運用
套期保值比率與布萊克－舒爾斯公式
資產(chǎn)組合保險
關(guān)于錯誤定價期權(quán)的套期打賭
21. 6　關(guān)于期權(quán)定價的經(jīng)驗證明
小結(jié)
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習題
網(wǎng)上投資 布萊克－舒爾斯期權(quán)定價
第22章 期貨市場
22. 1　期貨合約
期貨合約基礎(chǔ)
現(xiàn)有合約
22. 2　期貨市場的交易機制
結(jié)算所與未平倉合約
盯市與保證金賬戶
現(xiàn)金與實際交割
法規(guī)
稅收
22. 3　期貨市場第略
套期保值與投機
基差風險與套期保值
22. 4 期貨價格的確定
現(xiàn)貨－期貨平價原理
價差
遠期定價與期貨定價
22. 5　期貨價格與預期將來的即期價格
預期假設(shè)
名義交割延期費
期貨升水
現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論
小結(jié)
關(guān)鍵詞
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習題
網(wǎng)上投資　金融期貨與期權(quán)的合約規(guī)范
第23章　期貨與掉期
23. 1　外匯期貨
市場
利率平價
運用期貨管理匯率風險
23. 2　股票指數(shù)期貨
合約
創(chuàng)造綜合股票頭寸：資產(chǎn)配置工具
股指期貨定價的經(jīng)驗證明
指數(shù)套利與三重混亂時刻
運用指數(shù)期貨對綜合風險套期保值
23. 3　利率期貨
對利率風險套期保值
其他利率期貨
23. 4　商品期貨定價
定價與儲存成本
商品期貨的折現(xiàn)流分析
23. 5　掉期
掉期市場的信用風險
掉期方差
小結(jié)
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習題
網(wǎng)上投資 不同掉期的描述
第七部分 積極的資產(chǎn)組合管理
第24章 資產(chǎn)組合業(yè)績評估
24. 1　投資收益測度
時間權(quán)重收益與美元權(quán)重收益
算術(shù)平均值與幾何平均值
24. 2　傳統(tǒng)業(yè)績評估理論
業(yè)績的M2測度
資產(chǎn)組合評價標準的夏普測度
在三種不同情況下選擇合適的業(yè)績測度標推
各種不同業(yè)績評估指標的相互聯(lián)系
實際的業(yè)績評估：一個例子
已實現(xiàn)收益與期望收益比較
24. 3　資產(chǎn)組合成分變化的業(yè)組評估
24. 4　市場時機
24. 5　業(yè)績貢獻分析程序
資產(chǎn)配置決策
部門與證券選擇決策
各部門貢獻的加總
24. 6　風格分析
24. 7　晨星的風險調(diào)整評級
24. 8　評價業(yè)績估值
小結(jié)
關(guān)鍵詞
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習題
網(wǎng)上投資 共同基金的業(yè)績
第25章　國際分散化
25. 1　國際投資
世界權(quán)益資產(chǎn)組合
國際分散化
跨國投資的技術(shù)
匯率風險
消極與積極的國際投資
證券分析
因素模型與國際投資
國際資本市場均衡
小結(jié)
關(guān)鍵詞
網(wǎng)址
習題
網(wǎng)上投資 國際股權(quán)
第26章　資產(chǎn)組合的管理過程
26. 1　做出投資決策
目標
個人投資者
個人信托
共同基金
養(yǎng)老基金
資助基金
人壽保險公司
非壽險公司
銀行
26. 2　限制因素
流動性
投資期限
法規(guī)
稅收
獨特的需求
26. 3　資產(chǎn)配置
政策宣言
稅收與資產(chǎn)配置
26. 4 個人投資者的資產(chǎn)組合管理
人力資本與保險
投資于住宅
為退休儲蓄與風險的假定
退休計劃模型
自己管理自己的證券經(jīng)合還是依賴于他人
避稅
延稅選擇權(quán)
延稅退休金計劃
延稅年金
可變及普通的人壽保險
26. 5　養(yǎng)老基金
明確捐助型計劃
明確收益型計劃
明確收益型養(yǎng)老基金義務(wù)的不同前景
養(yǎng)老金的投資策略
投資于股權(quán)
投資于股權(quán)的錯誤理由
26. 6　資產(chǎn)組合管理中的未來趨勢
小結(jié)
關(guān)鍵詞
網(wǎng)址
習題
網(wǎng)上投資　個人分散化
附錄 流行的勸告與證據(jù)調(diào)查
第27章 積極資產(chǎn)組合管理理論
27. 1 積極管理的優(yōu)勢
27. 2　積極的資產(chǎn)組合的目的
27. 3　市場時機
將市場時機作為期權(quán)進行定價
不精確預測的價值
27. 4　證券選擇：特雷諾－布萊克模型
特雷諾－布萊克模型概述
資產(chǎn)組合的構(gòu)造
27. 5　多因素模型與有效資產(chǎn)組合管理
27. 6　阿爾法值的不精確預測與特雷諾－布
萊克模型在行業(yè)中的運用
小結(jié)
關(guān)鍵詞
習題
附錄A　數(shù)量分析
附錄B　CFA摘要
附錄C　術(shù)語詞匯表
人名索引
主題索引