譯者序序言前言第1章簡介 1華爾街是一種象征,它所代表的抽象意義,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止于大多數(shù)人所熟悉的金融業(yè)務(wù).第2章賭博游戲 5盡管華爾街看似一個大賭場,但是,它其實(shí)是一種經(jīng)濟(jì)機(jī)制,它具有更為基本的重要意義和完整特征.第3章障眼術(shù) 9障眼術(shù)投資者眼中的股市風(fēng)云,其實(shí)發(fā)生在他們自己的內(nèi)心深處.第4章股市老千 13新手們做的第一件事情,便是指責(zé)股市老千的存在.事實(shí)上,他們所做的,只是在向那些更富有經(jīng)驗(yàn)的股市老手們支付學(xué)費(fèi).第5章盲人 17我們中大多數(shù)人的投資生涯,都始于某種無意識的狀態(tài),甚至可以說是瀕臨盲目的境地.第6章走出黑暗 21男人和女人,都是黑暗中的空白石板,直到他們像海倫·凱勒那樣,開始接受教育并睜開雙眼.第7章照相機(jī) 23我們開始接受教育的時候,就像是一架小小的照相機(jī),它未加過多的分析,便把所有的信息完整地記錄了下來.第8章主要接收者 29隨著知識的不斷增長,我們逐漸意識到,我們的大腦,其功能就像是一部照相機(jī),而我們的各個感覺器官所記錄的信息,其實(shí)并不來源于我們的意識,而是來自“外界的客觀事實(shí)”.第9章出發(fā)點(diǎn) 33盡管人類在許多方面都不如動物,但是,人類在有意識地研究和學(xué)習(xí)等方面,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出動物一籌.第10章一一對應(yīng) 37我們的大腦總在不斷地繪制外界客觀現(xiàn)實(shí)的一幅幅地圖.每一幅完美的地圖,都存在著與其所描繪的客觀現(xiàn)實(shí)之間一一對應(yīng)的關(guān)系.第11章地圖與地圖之間 41存在著不同精度即不同抽象程度的地圖.它們所反映或所包括的地域特征的詳盡程度,取決于不同的需求和目的.第12章地圖的不斷更新 47我們必須標(biāo)注地圖的繪制日期,這樣,我們才能夠確定地圖的有效性.那些最新的地圖,通常也是最有用的地圖.第13章引入各項(xiàng)最新數(shù)據(jù) 53一幅完成于1950年的IBM地圖,一定不會與一幅繪制于2000年的IBM地圖完全相同.地圖中的某些部分,例如股票的價(jià)格必定會被更新.第14章26個開路先鋒 5526個字母以及由它們構(gòu)成的文字,使人們得以相互交流心目中的一幅幅地圖.第15章地圖的地圖 59人們能夠繪制地圖的地圖,也就是說,人們可以對事物進(jìn)行連續(xù)的.更高層次上的分類和概括,然后賦予它們不同的符號.第16章鴿巢 63當(dāng)人們賦予鴿巢—標(biāo)簽的涵義不盡相同時,沖突也將由此產(chǎn)生.第17章標(biāo)簽 67我們必須仔細(xì)地判斷標(biāo)簽所在的抽象層級：“辦公室文件”并不等同于第10002號發(fā)票.第18章并非一模一樣 73除了純粹的理論世界,我們根本無法在現(xiàn)實(shí)中找出兩件完全一模一樣的東西,例如軸承等任何東西.此外,即便是同一事物本身,今天的情況與明天的情況也是不同的.第19章上梯子和下梯子 75我們必須根據(jù)具體的需要,選擇使用詳細(xì)程度不同.抽象層次不同的地圖.第20章相似性與差異性 77一張近距離拍攝的班級集體照,將讓我們更多地看出班級成員之間的個體差異.越往后退,拍攝的視角越廣,我們則越能夠找出全部同學(xué)的相似特征,而不是他們之間的個體差別.第21章超越客觀世界 83人們的看法（例如“好”）或人們所采用的形容詞（例如“紅色”）等等,都具有相當(dāng)?shù)闹饔^性,它們并不能夠完全確定和統(tǒng)一.第22章為地圖標(biāo)注涵義 93觀點(diǎn)或品位所包涵的意義,都帶有個人化的特征,它們不僅無可厚非,甚至還可能與客觀事實(shí)相悖.第23章沒有地形地貌的地圖 97某些符號根本就缺乏與之相對應(yīng)的客觀事物,例如：“上帝”.“永恒的真理”.“好的”等等.第24章超常復(fù)雜的機(jī)器 101人類渡過了公元后的第二個千禧年,而直到此時,人腦仍然還是最復(fù)雜.最非凡的自然奇觀.第25章意識的層級 107我們對客觀世界的意識,來源于不同的途徑,它們既可以來自于詳細(xì)而精確的實(shí)地觀察,也可以是缺乏實(shí)際檢驗(yàn)的,基于社會文化基礎(chǔ)之上的主觀歸納和總結(jié).第26章時光的回旋 117被科澤斯基稱為“時光的回旋”的能力,便是指人們從前人所流傳下來的文字中學(xué)習(xí)知識的能力.第27章停一停！看一看！聽一聽！ 121在我們接受那些神圣的教誨,以及那些歷史的地圖之前,我們首先必須冷靜客觀地檢驗(yàn)它們的適用性和正確性.第28章矛盾 127在實(shí)際的經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)行的權(quán)威面前,人們總是傾向于接受現(xiàn)行的權(quán)威（以及權(quán)威的地圖）.而有見地的投資者將明察秋毫,注意到權(quán)威與實(shí)際情況之間的出入和矛盾.第29章放棄以人為中心的宇宙觀 141我們無法測量高層級上的抽象概念（如上帝）.為避免不必要的爭端,我們必須就其定義達(dá)成一致的意見和共識.第30章必須獲得理性 145如果我們不加檢驗(yàn)便接受我們的文化給予我們的教育,那么,我們勢必喪失理性.為了獲得足夠的理性,我們必須學(xué)會考察客觀的事實(shí).第31章思維的過程 149學(xué)會遵從社會的教導(dǎo),學(xué)會分析性地思維,并根據(jù)當(dāng)前的客觀事實(shí),辨析出那些過時了的地圖和符號.第32章高層次抽象概念的模糊性 155一個高度抽象概念的意義,例如“成功”,完全取決于它的使用者.它們從屬于主觀的范疇.第33章“對于我來說” 157為了將人們主觀的看法（例如“這是邪惡的”）與客觀的事實(shí)區(qū)別開來,我們務(wù)必加上“對于我來說”（或者“對于他來說”）的標(biāo)識.第34章不是/就是 161片面的思維方式將導(dǎo)致我們以二元論的方法來思考問題—不是黑的就是白的.第35章二元論的危險(xiǎn)本質(zhì) 167尤其是在面對感性的不是/就是的決策的時候,我們應(yīng)該停下來,去認(rèn)真地檢驗(yàn)介乎黑和白之間的灰度究竟如何.第36章三元價(jià)值定位法 171以三元值而不是二元值（不是/就是）的方法來看待問題,將賦予我們更多的選擇.第37章多值系統(tǒng) 175除了二元決策系統(tǒng)和三元決策系統(tǒng)之外,我們還可以從更多的角度來看待問題.第38章無窮值系統(tǒng) 179除了簡單的有限值系統(tǒng)之外,還存在著無窮值系統(tǒng),該系統(tǒng)將具有多個不同的結(jié)果和不同的選擇.第39章希臘人的諺語 185希臘人流傳下來這樣的諺語：“過猶不及”.“實(shí)際測量一切事物”.這些諺語告訴我們,我們必須從多個角度.多種選擇來考慮問題.第40章并不完美的信息 195我們所得到的大部分信息,不論是關(guān)于生活方面的信息,還是來源于股市的各種信息,都不是完美無暇的.我們大可為此哀悼不安,我們也不妨接受它們,并適當(dāng)?shù)靥幚砗蛯Υ鼈?第41章究竟為何如此傷痛？ 201人們可能遭受到的最大傷害,并非來源于金錢的損失,而往往來源于自我和自尊所遭受的傷害.當(dāng)然,自我或自尊的傷害通常與金錢密切相連,金錢的損失導(dǎo)致了自我和自尊的受傷.第42章盈利也可能造成傷痛 209當(dāng)我們沒有能夠圓滿地獲得利潤的時候,例如我們沒有完美地控制好某件事情,或錯過了股票的最低點(diǎn)買入或最高點(diǎn)賣出的時候,我們同樣感到心靈的傷痛.第43章預(yù)測未來 213對于股市（或生活中）種種可能的未來發(fā)展,我們其實(shí)并不要求做到精確而完美的預(yù)測.容許不確定性和不完美性的存在,我們所必須做到的,其實(shí)只是“充分而且必要”的精度而已.第44章預(yù)測未來的方法 215研究過去.找出一種預(yù)測未來的基本方法,并利用已掌握的歷史數(shù)據(jù)檢驗(yàn)該方法的有效性.之后,我們便可以利用現(xiàn)實(shí)的數(shù)據(jù)再次檢驗(yàn)該方法的有效性.同時,我們應(yīng)確定一個可接受可容許的誤差范圍.第45章尋找平衡 219在舵手的不斷調(diào)整下,小船劃出了Z字形的前進(jìn)航道.類似的情形也常常發(fā)生在系統(tǒng)尋找平衡的過程中,或是股票市場為股票找尋公平價(jià)格的過程中.第46章正反饋 225一個機(jī)械系統(tǒng),如果不能夠及時調(diào)整偏差,最終將任其自然地走向徹底失控,我們說,該系統(tǒng)經(jīng)歷了一次正反饋的作用和過程.第47章什么是“價(jià)值”？ 231股票價(jià)值,就像美麗一樣,它只是股票的持有者們眼中的個人之見,因?yàn)樗皇且粋€高級的抽象概念而已.第48章提出正確的問題 241有些問題很值得加以詢問和探討,而有的問題則不是.學(xué)會區(qū)別兩者之間的差別,將無疑有益于我們整個的人生.第49章每天要問的兩個實(shí)際問題 247有兩個簡單的小問題,它們的妙處便在于能夠擊破和揭穿許多無意義的聲明和表述,它們就是,“真是這樣的嗎？”和“你怎么知道的？”第50章胡言亂語,無窮無盡 253你完全可以收集到眾多的信息和資料,直至它們完全淹沒你收集它們的目的和意義.在股票市場上,這種情形尤為突出.技術(shù)分析家們試圖沖出信息泛濫的迷霧,更切實(shí)地觀察客觀的現(xiàn)實(shí).第51章我們無法得到所有 259收集所有數(shù)據(jù)和資料的想法,既不現(xiàn)實(shí)也不必要.我們所需要的,其實(shí)僅僅是那些充分而且必要地滿足我們的目的的信息和資料而已.第52章真相.全部真相.絕對真相 263為了處理好對“絕對真理”的無盡追求,人們發(fā)展出一種長足的“選擇性不注意”的能力.理性將帶給我們處理絕對化的更多的靈活性.第53章幕間休息 265不必注意幕后的那個家伙,他不過是本書的作者約翰·瑪吉.第54章過期的信息 269我們生活的環(huán)境不遺余力地向我們兜售各種過期的地圖,例如各種觀念.指示和價(jià)值觀等,它們根本早已喪失了任何的作用.理性的投資者會首先對這些地圖進(jìn)行檢驗(yàn),然后再判斷和決定其究竟是過期了的地圖呢,還是仍然有效的地圖？第55章“購買優(yōu)質(zhì)的.安全的股票” 275購買安全股票備受人們推崇.但是,在這些安全的股票已經(jīng)變得不安全的時候,仍然堅(jiān)持對它們的一往情深的推崇,將阻礙我們對地圖的有效更新.第56章“我只對收入感興趣” 283一位股票投資者,如果他只把注意力集中在股票的某個單一方面的話,例如股息收入,那么,他將很快發(fā)現(xiàn),自己所沉迷的,原來只不過是一場騙局游戲里的一個錯誤方面.市場對股票的定價(jià)才是真正的關(guān)鍵之所在.第57章“但我仍然堅(jiān)持我的股息和紅利” 287“股息”,就是魔術(shù)師從他的魔帽中變出小兔子時,引開人們注意力的另一根魔術(shù)棍.從長期來看,分派股息的股票與不分派股息的股票之間,差別甚微.第58章束之高閣,忘掉一切 291將手中持有的股票束之高閣,徹底忘卻的做法,無異于不給汽車加油的荒謬.第59章古老而罪惡的保證金 295保證金—這個危險(xiǎn)的詞匯.你切勿采用保證金的方式來進(jìn)行股票交易.不過,你會用現(xiàn)金來購買房子嗎？第60章超越股票市場 299股票市場所闡釋的,決不是股票本身.它為我們解讀了美元的價(jià)值,以及各種事物與美元之間的交換比率.第61章相關(guān)性和因果關(guān)系 303只有那些天真的股市投資者,才會致力于尋求股票走勢的本質(zhì)因素.經(jīng)驗(yàn)老到的股市高手,將只追求股票走勢之間的各種相關(guān)性.第62章“基本因素” 311賬面價(jià)值.賬面收入.資本總額.研發(fā)成果.資金周轉(zhuǎn).生辰八字等等,技術(shù)分析家們決不會過多地考慮事物的基本因素.他們將更關(guān)注對客觀事實(shí).實(shí)際價(jià)格以及實(shí)際成交量的具體觀察.第63章“應(yīng)計(jì)制”和“實(shí)際發(fā)生制” 315已實(shí)現(xiàn)的收益與損失—只對它們進(jìn)行賬面記錄,而不將它們列入股票組合收益的做法,構(gòu)成了另一個愚蠢的投資行為.第64章向上總比向下好 321人們總是不自覺地傾向于認(rèn)為,向上總比向下好.于是,那些對賣空交易缺乏認(rèn)識和經(jīng)驗(yàn)的股票投資者便再也逃脫不了消亡的命運(yùn).第65章向上與向下的表面現(xiàn)象 329或許,我們不一定采用美元/股的單位,而采用股/美元的單位—不論是美元還是股票數(shù)量,我們都可以對股票投資的收益加以衡量.第66章政客與經(jīng)濟(jì)學(xué)家 333政客們（政治家們）既享受著自由競爭市場帶來的好處,也同時根據(jù)政治需要,對投機(jī)家和暴發(fā)戶橫加譴責(zé)和刁難,并享受著這一行為所帶來的政治利益.第67章各種工具 339許多投資方法和系統(tǒng),都能夠?yàn)槲覀儙硎找?世上根本不存在什么萬無一失的投資方法,任何方法和系統(tǒng)都代替不了理智的客觀觀察和具體實(shí)踐.第68章有人能夠預(yù)測未來嗎？ 345沒有人能夠預(yù)測未來,而在實(shí)際上我們每個人都在預(yù)測未來.聰明的投資者將致力于開發(fā)一種預(yù)測未來可能性的方法,并用可測量的尺度來評測它們.第69章考評的方法 351為了很好地處理任何復(fù)雜的情形或復(fù)雜的游戲,例如股票市場,我們必須跳出當(dāng)局者的角色,從遠(yuǎn)處全盤性地分析問題,并歸納和總結(jié)出最終的結(jié)論.第70章構(gòu)建考評方法 355在對個別事件的實(shí)際觀察之后,我們必須進(jìn)行分析和歸納,它們將構(gòu)成我們預(yù)測未來的前提和基礎(chǔ).第71章考評方法必須構(gòu)建于事物基本輪廓的基礎(chǔ)之上 359技術(shù)分析人員,將股票所攜帶的各種信息剝離開來,只留下股票走勢的基本輪廓—價(jià)格和成交量,并由此構(gòu)建起一個抽象的所謂的股票走勢圖.走勢圖為技術(shù)分析人員提供了一種分析股票未來走勢的可能性的工具,并使得技術(shù)分析人員們能夠擺脫事物“本質(zhì)要素”的局限,“自如”地作出決策.第72章將得出的方法應(yīng)用于實(shí)踐 363通用語義學(xué)所關(guān)注的,是如何在最新的時點(diǎn)上,保持外界客觀事實(shí)（“外質(zhì)”）與人們內(nèi)心的抽象概念（“內(nèi)因”）之間的一致性,以便于通用語義學(xué)的應(yīng)用者能夠更有效地進(jìn)行投資和生活.第73章習(xí)慣陷阱 365人類是一種受習(xí)慣支配的動物.除非受到強(qiáng)烈的震動,或是接受人為的培訓(xùn)嘗試改變,否則,人們會永遠(yuǎn)堅(jiān)持那些實(shí)質(zhì)上毫無意義的習(xí)慣.第74章連鎖快速的反應(yīng) 371永遠(yuǎn)不要冒然做傻事.第75章數(shù)字陷阱 373投資一支10美元/股的股票所獲得的10％的收益,與投資一支100美元/股的股票所獲得的10％的收益,在兩者之間的差別,并不能用算術(shù)運(yùn)算表達(dá)出來.我們應(yīng)考慮它們的對數(shù)表達(dá)方式.第76章美妙的曲線 377向日葵！不規(guī)則曲線！蝸牛殼！以及復(fù)利！對稱就是成長過程中最神奇的美.第77章?lián)p失陷阱 381一旦損失讓你個人受到傷害,那么,受傷的將是你的心靈,而不是你的投資組合.第78章利潤陷阱 385一旦利潤成為自我價(jià)值的代言人,那么,你的心靈無疑將再次受到重創(chuàng).第79章常識陷阱 389常識足以釀成大禍.第80章小豬觀察家 393我們觀察股市,就如同是在觀察一根捆綁在小豬（一只看不到的小豬）背上的電極頂端的移動一樣.第81章預(yù)測的局限性 397事物發(fā)展的可能性以及我們對這種可能性的預(yù)測,都充滿著極大的不確定性.因此,我們在選取預(yù)測方法和進(jìn)行預(yù)測的時候,都要將不確定性納入考慮的范疇.第82章股市是賭場嗎？ 403從很多方面來看,股市猶如一場賭博游戲.而我們,可以應(yīng)用博弈論的原理,對股票市場加以分析.第83章純粹的數(shù)學(xué)概率 407分析各種賭博游戲的輸贏概率,投資者們將從中學(xué)會如何構(gòu)建適用于股市的投資方法.第84章對手的策略 411身處股市,股市本身便是你的游戲?qū)κ?毋庸多說,股市的游戲目的,不會與你有什么不同,都是力圖獲得成功和勝利.第85章回報(bào) 417只要立志賺大錢,便能夠賺到大錢—這就是賭徒們的遠(yuǎn)大追求.更大的預(yù)期收益,也同時伴隨著更大的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn),而更大的風(fēng)險(xiǎn)則往往導(dǎo)致更大的損失.第86章細(xì)分與最大化 423與其不惜冒著巨大的風(fēng)險(xiǎn)去追求利益的最大化,還不如選擇最小化風(fēng)險(xiǎn)條件下的分散收益.第87章著重考慮負(fù)面 429身處股市,我們必須具備現(xiàn)實(shí)的投資心態(tài),關(guān)注那些負(fù)面的作用和影響.例如,我們應(yīng)首先考慮到投資的風(fēng)險(xiǎn)所在,并做好投資失敗或遭受損失的充分準(zhǔn)備.第88章長期凈收益 433采用系統(tǒng)的投資方法,適度地考慮各項(xiàng)影響投資決策的因素.這樣的投資策略,將給我們帶來長期的股市投資收益,同樣,也使得我們的生活獲益匪淺.
鄂公網(wǎng)安備 42010302001612號 