利率市場化與利率風險管理

定　價：￥21.00

作　者：	解川波、尹志超
出版社：	西南財經大學出版社
叢編項：
標　簽：	銀行

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ISBN：	9787810886178	出版時間：	2006-11-01	包裝：	平裝
開本：	16	頁數(shù)：	210	字數(shù)：

內容簡介

　　2004年10月28日，是一個值得紀念的日子，這一天，中國人民銀行宣布放開貸款利率上限和存款利率下限管理。由此，中國的利率市場化進程邁出了實質性的一步。此前，中國人民銀行已經按照先貨幣市場和債券市場利率市場化，后存貸款利率市場化的總體思路逐漸放開了銀行間同業(yè)拆借市場利率和債券市場利率。因此，可以說中國已經駛入利率市場化的快車道。伴隨著中國利率市場化的實質性進展，利率風險隨之而來。從宏觀上看，利率風險主要表現(xiàn)為利率的波動對金融體系和宏觀經濟的不利影響；從微觀上看，利率風險將對商業(yè)銀行的成本、收益和經濟價值產生直接影響。那么，如何在利率市場化的過程中防范和化解利率風險？這是宏觀和微觀兩個層面都必須關注的一個重大問題。本書正是在這一背景下應運而生的。本書從三個方面展開對利率市場化和利率風險管理的探討：第一篇：利率市場化與利率風險。本篇主要介紹基本的利率理論、世界各國的利率市場化、利率市場化對利率風險的影響、金融風險管理的基礎知識和利率風險管理的相關概念等內容。本篇知識是為后面兩篇的學習做準備。第二篇：利率風險的計量。本篇主要是對利率風險計量的技術性介紹，目的是使大家對如何計量利率風險有一個全面認識。本篇依次介紹利率風險計量中的缺口分析、持續(xù)期的計算、凸度分析、期權調整利差分析、在險價值（VAR）分析、情景分析和壓力測試等方法，這些計量方法都是現(xiàn)代利率風險管理的必備方法。第三篇：利率風險管理工具。在對利率風險進行了計量和評估以后，利率風險管理的操作就需要相應的金融工具作為支撐。隨著現(xiàn)代金融市場的發(fā)展，利率風險管理工具日益復雜。本篇主要介紹各種利率風險管理的金融工具，包括遠期利率協(xié)議、利率期貨、利率互換、利率期權等。利率風險管理在國內是一個嶄新的課題，相關的教材并不多見。為了編寫本書，我們參考了大量的文獻。從一定意義上說，本書是對相關文獻的一個總結。

作者簡介

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圖書目錄

第一篇利率市場化與利率風險
1.利率的基本理論
1.1利率的含義
1.2利率的種類
1.2.1真實利率與名義利率
1.2.2固定利率和浮動利率
1.2.3年利率、月利率、日利率
1.2.4市場利率與官定利率
1.3利率的計算
1.3.1單利和復利的計算
1.3.2終值和現(xiàn)值
1.3.3到期收益率的計算
1.4利率的決定
1.4.1投資儲蓄理論
1.4.2可貸資金理論
1.4.3流動性偏好理論
1.4.4決定利率的其他因素
1.5利率的結構
1.5.1利率的風險結構
1.5.2利率的期限結構
本章小結
2 利率市場化與利率風險
2.1利率管制與利率市場化
2.1.1利率管制
2.1.2利率市場化
2.2利率市場化的實踐
2.2.1發(fā)達國家的利率市場化
2.2.2發(fā)展中國家的利率市場化
2.2.3中國的利率市場化
2.3利率市場化與利率風險
2.3.1利率市場化的影響
2.3.2利率風險的防范
本章小結
3金融風險管理基礎
3.1金融風險概述
3.1.1金融風險的定義和特征
3.1.2金融風險的經濟后果
3.2金融風險管理概述
3.2.1金融風險管理的分類
3.2.2金融風險管理的產生
3.2.3金融風險管理的目標
3.2.4金融風險管理的意義
3.3金融風險管理的程序與方法
3.3.1金融風險的識別
3.3.2金融風險的計量
3.3.3金融風險的預測
3.3.4金融風險的管理策略
3.3.5金融風險管理效果的評價
本章小結
4 利率風險管理概述
4.1利率風險的定義
4.1.1什么是利率風險
4.1.2利率風險管理的意義
4.2利率風險的種類
4.2.1重新定價風險
4.2.2基差風險
4.2.3收益曲線風險
4.2.4選擇權風險
4.3利率風險的產生
4.3.1銀行的利率風險
4.3.2非銀行機構的利率風險
4.4利率風險管理
4.4.1銀行的利率風險管理
4.4.2保險公司的利率風險管理
本章小結
第二篇利率風險的計量
5 缺口分析與管理
5.1缺口分析與缺口管理概述
5.1.1缺口及缺口分析
5.1.2缺口管理
5.2利率敏感性缺口的度量
5.2.1利率缺口及計量模式
5.2.2利率敏感性缺口對凈利息收入的影響
5.3缺口分析的具體運用
5.3.1運用步驟
5.3.2具體案例
5.4缺口管理策略
5.4.1進取型策略
5.4.2穩(wěn)定型策略
5.5對缺口分析的評價
本章小結
6 持續(xù)期理論與凸度的運用
6.1持續(xù)期的基本概念與計算
6.1.1持續(xù)期的定義
6.1.2持續(xù)期的計算
6.2持續(xù)期理論的修正與運用
6.2.1持續(xù)期與修正持續(xù)期理論
6.2.2對持續(xù)期理論的現(xiàn)實分析
6.2.3持續(xù)期理論運用的局限性分析
6.3持續(xù)期理論的擴展與運用
6.3.1有效持續(xù)期
6.3.2其他持續(xù)期模型簡介
6.4持續(xù)期模型的運用
6.4.1凈值免疫(持續(xù)期缺口管理方法)
6.4.2目標日期的免疫
6.5凸度對持續(xù)期模型修正的進一步分析
6.5.1凸度的圖形推導
6.5.2凸度的數(shù)學推導
6.5.3投資組合的持續(xù)期與凸度的計算
本章小結
7 “期權調整利差“OA”
7.1利率市場化及其隱含期權風險
7.2隱舍期權對平均期限、持續(xù)期、凸度的影響
7.2.1隱含期權對平均期限的影響
7.2.2隱含期權對持續(xù)期的影響
7.2.3隱含期權對凸度的影響
7.3OAS對隱含期權債券利率風險的衡量
7.3.1 OAS的基本思想
7.3.2 OAS的具體計算
7.4 0AS在利率風險管理方面的具體應用
7.4.1判斷證券的相對投資價值
7.4.2分析期權價值
7.4.3計算有效持續(xù)期和有效凸度
7.4.4金融機構資產和負債的利率風險管理
7.5對OAS的評價
7.5.1 OAS的主要優(yōu)點
7.5.2 OAS的局限性
本章小結
8 VAR模型分析
8.1 VAR模型概述
8.1.1 VAR簡介
8.1.2 VAR的特征
8.1.3 VAR的正式定義
8.2 VAR的計算
8.2.1計算中的有關問題
8.2.2參數(shù)正態(tài)模型
8.3歷史模擬模型
8.3.1模擬法與參數(shù)法的對比
8.3.2歷史模擬法的定義
8.3.3歷史模擬法的利與弊
8.4蒙特卡羅模擬模型
8.4.1蒙特卡羅模擬法的概念
8.4.2蒙特卡羅模擬法的利與弊
本章小結
9 情景分析和壓力測試
9.1情景分析方法
9.1.1情景分析的定義
9.1.2情景分析的步驟
9.1.3情景分析在銀行利率風險管理中的應用
9.1.4最常用的利率情景分析方法
9.1.5情景模擬管理技術的優(yōu)缺點
9.2壓力測試
9.2.1壓力測試概述
9.2.2壓力測試的步驟
9.2.3壓力測試的適用范圍
9.2.4壓力測試在利率風險管理中的運用
9.2.5壓力測試的缺陷
本章小結
第三篇利率風險管理工具
10 遠期利率協(xié)議
10.1遠期利率協(xié)議簡介
10.1.1遠期利率協(xié)議的概念和特征
10.1.2遠期利率協(xié)議的功能和利弊
10.2遠期利率協(xié)議的合約內容
10.2.1遠期利率協(xié)議合約條款
10.2.2遠期利率協(xié)議的相關術語
10.2.3遠期利率協(xié)議的參照利率
10.3全球遠期利率協(xié)議市場
10.3.1市場參與者
10.3.2全球遠期利率協(xié)議市場綜述
10.4遠期利率協(xié)議的應用與利率風險管理
10.4.1遠期利率協(xié)議的應用
10.4.2遠期利率協(xié)議的風險管理
本章小結
11 利率期貨
11.1利率期貨概述
11.1.1利率期貨的產生和發(fā)展
11.1.2利率期貨的種類
11.1.3利率期貨的特征
11.1.4利率期貨的作用
11.2利率期貨的交易
11.2.1利率期貨的套期保值策略
11.2.2利率期貨的套利交易策略
11.3利率期貨的風險管理
11.3.1交易所的風險管理
11.3.2投資者的風險管理
本章小結
12 利率互換
12.1利率互換協(xié)議簡介
12.1.1利率互換協(xié)議的定義及特征
12.1.2利率互換協(xié)議的實質
12.1.3利率互換協(xié)議的風險
12.2利率互換產生的原因
12.3利率互換在利率風險管理中的應用
12.3.1資產或負債與利率互換
12.3.2利率互換協(xié)議的報價
12.3.3用利率互換對利率風險實施管理
12.3.4用利率互換管理利率風險的優(yōu)點和缺點
本章小結
13 利率期權
13.1利率期權概述
13.1.1期權和利率期權
13.1.2利率期權的產生和發(fā)展
13.1.3利率期權交易
13.1.4利率期權的主要類型
13.2利率期權的主要分類
13.2.1利率上限期權
13.2.2利率下限期權
13.2.3利率雙限期權
13.3利率期權的運用
13.3.1利率期權交易的產生
13.3.2利率期權保值
本章小結
參考文獻