組合證券投資與資本市場研究

前言第1章 現(xiàn)代資本市場理論與投資管理實踐 1.1 現(xiàn)代資本市場理論的發(fā)展 1.1.1 資本市場理論的起源 1.1.2 現(xiàn)代資本市場理論的發(fā)展歷程 1.1.3 現(xiàn)代資本市場理論的最新發(fā)展 1.2 現(xiàn)代資本市場理論對投資管理實踐的作用 1.3 本書內容提要 參考文獻第2章 資本市場理論基礎 2.1 證券組合、風險偏好與收益分布特征 2.1.1 期望效用函數(shù) 2.1.2 證券組合 2.1.3 風險厭惡 2.1.4 隨機占優(yōu) 2.2 均值-方差組合證券選擇理論 2.2.1 均值-方差偏好 2.2.2 均值-方差準則與風險分散 2.2.3 有效邊界 2.3 基金分離定理及其擴展 2.3.1 兩基金分離定理 2.3.2 引入指數(shù)期貨的組合證券選擇與基金分離定理 2.4 資本資產定價模型 2.4.1 資本市場均衡 2.4.2 資本資產定價模型的具體形式 2.4.3 零貝塔資本資產定價模型 2.4.4 引入指數(shù)期貨的資本資產定價模型 2.4.5 具有不同持有期限的資本資產定價模型 2.5 套利定價理論 2.5.1 多因素模型與因素風險 2.5.2 套利組合 2.5.3 套利定價理論 2.5.4 資本資產定價模型與套利定價理論 2.6 期權定價理論 2.6.1 期權的概念 2.6.2 理性期權定價的性質 2.6.3 二叉樹定價模型 2.6.4 Black-Scholes期權定價模型 2.6.5 組合證券保險 2.7 有效市場理論 2.7.1 有效市場的基本概念 2.7.2 有效市場與理性預期 2.7.3 有效市場的檢驗 附錄 參考文獻第3章 組合證券投資決策與管理方法 3.1 限制性賣空情況下證券組合有效邊界的特征和確定方法 3.1.1 限制性賣空情況下證券組合有效邊界的特征 3.1.2 組合構成和有效邊界變動的確定方法 3.1.3 小結 3.2 市場指數(shù)模型下最優(yōu)證券組合的簡化算法 3.2.1 EGP算法 3.2.2 存在負貝塔系數(shù)情況下擴展的EGP算法 3.2.3 進一步的推廣 3.2.4 釋例 3.2.5 貝塔系數(shù)為1條件下的最優(yōu)證券組合 3.2.6 小結 3.3 基于斯坦規(guī)則的協(xié)方差矩陣估計改進的實證研究 3.3.1 Ledoit和Wolf(2003)的協(xié)方差矩陣斯坦規(guī)則估計量 3.3.2 實證數(shù)據(jù)及方法 3.3.3 實證結果 3.3.4 小結 3.4 基于再抽樣技術的組合證券投資模型 3.4.1 Bootstrap再抽樣方法及其在均值-方差模型中的運用 3.4.2 再抽樣投資組合分析及其實證研究 3.4.3 再抽樣有效置信區(qū)域及其在投資組合修正中的應用分析 3.4.4 小結 3.5 證券組合的業(yè)績評價與管理方法 3.5.1 相對風險測度與均衡資產定價 3.5.2 基于績效的報酬結構與組合證券選擇 3.5.3 管理者風險偏好確知情況下的PBF與信息價值 3.5.4 管理者風險偏好未知情況下的PDF與信息價值 3.5.3 小結 3.6 組合證券保險及波動率估算誤差的影響 3.6.1 滬市股票指數(shù)歷史波動率的計算 3.6.2 動態(tài)套期保值的模擬過程 3.6.3 波動率估算誤差對動態(tài)套期保值的影響 3.6.4 小結 附錄 參考文獻第4章 證券市場有效性與投資者行為 4.1 證券市場有效性與投資者行為研究綜述 4.1.1 技術分析有效性研究現(xiàn)狀 4.1.2 互自相關與反轉交易策略研究現(xiàn)狀 4.1.3 交易時刻與非交易時刻波動研究現(xiàn)狀 4.1.4 事件研究與過度反應研究現(xiàn)狀 4.1.5 處置效應研究現(xiàn)狀 4.1.6 羊群效應研究現(xiàn)狀 4.2 技術分析交易規(guī)則有效性的檢驗 4.2.1 考慮交易費用和風險情況下移動平均規(guī)則有效性檢驗 4.2.2 相對強弱指標交易規(guī)則有效性檢驗 4.2.3 小結 4.3 互自相關及反轉交易策略的檢驗 4.3.1 互自相關關系與領先滯后結構的檢驗 4.3.2 互自相關關系與反轉交易策略收益 4.3.3 小結 4.4 交易時刻與非交易時刻收益率波動的檢驗 4.4.1 實證方法與數(shù)據(jù) 4.4.2 實證結果 4.4.3 小結 4.5 收益公布效應與盈利信息過度反應的檢驗 4.5.1 對我國股市收益公布效應的實證檢驗 4.5.2 對我國股市盈利信息過度反應的實證檢驗 4.5.3 小結 4.6 證券市場處置效應的檢驗 4.6.1 實證方法與數(shù)據(jù) 4.6.2 股市下跌背景下的處置效應檢驗 4.6.3 基于投資者個體特征的處置效應檢驗 4.6.4 小結 4.7 證券市場羊群行為的檢驗 4.7.1 基于個股的羊群行為檢驗 4.7.2 基于基金的羊群行為檢驗 4.7.3小結 參考文獻第5章 集合競價與連續(xù)競價交易機制研究 5.1 集合競價與連續(xù)競價交易機制研究綜述 5.1.1 證券交易機制概述 5.1.2 集合競價交易機制的研究現(xiàn)狀 5.1.3 基于連續(xù)雙向拍賣機制的連續(xù)競價研究現(xiàn)狀 5.1.4 集合競價與連續(xù)競價的實證比較研究現(xiàn)狀 5.2 封閉式與開放式集合競價機制下的價格發(fā)現(xiàn)分析 5.2.1 基本假設 5.2.2 封閉式集合競價的價格發(fā)現(xiàn)模型 5.2.3 開放式集合競價的價格發(fā)現(xiàn)模型 5.2.4 數(shù)字釋例 5.2.4 小結 5.3 連續(xù)雙向拍賣機制下的短期價格行為及交易量研究 5.3.1 基本模型 5.3.2 連續(xù)雙向拍賣機制下的短期價格行為分析 5.3.3 連續(xù)雙向拍賣機制下的交易量分析 5.3.4 小結 5.4 集合競價與連續(xù)競價機制下的股票價格行為實證研究 5.4.1 實證方法和數(shù)據(jù) 5.4.2 股票收益率正態(tài)性分析 5.4.3 股票收益率波動性分析 5.4.4 不同交易機制下的市場有效性檢驗 5.4.5 小結 附錄 參考文獻