華爾街15位大師的獨(dú)門利器

前言
采訪1　拉里•威廉姆斯
“資金虧損非常非常重要。我已經(jīng)對每次交易的平均利潤做了評價(jià)。如果你將資金虧損和你賺的錢做比較：系統(tǒng)賺了100000美元，而資金虧損了80000美元，你會(huì)愿意以80為代價(jià)賺100嗎？不會(huì)。我認(rèn)為你應(yīng)該愿意承受10%到20%的風(fēng)險(xiǎn)，比如10000到20000的風(fēng)險(xiǎn)，來賺100000美元。顯然，風(fēng)險(xiǎn)越低越好?！?br />采訪2　喬•克魯辛格
“我認(rèn)為系統(tǒng)中參數(shù)越多，越可能失敗，參數(shù)越可能需要分析。如果你建立了一個(gè)基本的模式，如今日比前日高點(diǎn)更高，低點(diǎn)更低，那就是一個(gè)外盤，你可以利用這個(gè)買入；如果明日的低點(diǎn)低于今日低點(diǎn)，那么賣出。我認(rèn)為很難優(yōu)化的東西往往能夠保留下來。”
采訪3　蘭迪•斯塔基
“我研究交易系統(tǒng)和一些人完全不同。我知道幾個(gè)系統(tǒng)研究者，不斷測試，一個(gè)接著一個(gè)，他們嘗試上百或上千種東西，我不這樣研究系統(tǒng)。相反，我進(jìn)行深入的思考，看圖表，思考，創(chuàng)造一個(gè)指標(biāo)，思考更多指標(biāo)。我從一個(gè)概念或者一個(gè)想法開始研究交易系統(tǒng)，而不是毫無想法就研究交易系統(tǒng)。如果一個(gè)系統(tǒng)研究者不能解釋系統(tǒng)為什么會(huì)發(fā)揮作用，我就認(rèn)為這個(gè)系統(tǒng)非常不合格?！?br />采訪4　辛西婭•凱瑟
“我相信你聽過隨機(jī)與非隨機(jī)事件的故事，如果你給一只猴子一桶信件，猴子從中拿出信并且找出圣經(jīng)或百科全書的可能性非常小。所以，如果沒有對數(shù)學(xué)好的直覺和相信系統(tǒng)真的會(huì)有效，你不可能只憑隨機(jī)試驗(yàn)想法就能研究出一個(gè)系統(tǒng)。所以在自己編碼之前，你需要讓系統(tǒng)能夠運(yùn)行。我對想要開發(fā)系統(tǒng)的人最好的意見是在真實(shí)的時(shí)間、真實(shí)的市場里開發(fā)，每天交易，然后編碼，不要試圖憑空就能開發(fā)出什么東西來?！?br />采訪5　納爾遜•福瑞博格
“我的系統(tǒng)研發(fā)強(qiáng)調(diào)三個(gè)原則。第一，系統(tǒng)必須經(jīng)得住時(shí)間考驗(yàn)。我會(huì)對所有系統(tǒng)進(jìn)行樣外測試。第二，系統(tǒng)必須經(jīng)得住參數(shù)設(shè)置的考驗(yàn)。如果利潤僅僅局限于小范圍的信號，實(shí)際交易結(jié)果就會(huì)受到影響。第三，交易系統(tǒng)應(yīng)該對價(jià)格敏感，但我經(jīng)常補(bǔ)充一個(gè)基本面因素。”
采訪6　理查德•賽登博格
“資金虧損可能是最重要的事情。你必須確保你的戶有足夠的資金來應(yīng)對歷史上最大的資金虧損。在實(shí)際交易中，我計(jì)劃能夠承受二倍于歷史記錄的最大虧損。我也見過交易者在實(shí)際虧損超過歷史最大虧損時(shí)拋棄系統(tǒng)，這是一個(gè)錯(cuò)誤，最大的虧損永遠(yuǎn)在將來?！?br />采訪7　邁克爾•康納
“過去，我的孩子對橄欖球非常著迷。每個(gè)夏季，他們在中西部往返參加橄欖球比賽。在這些比賽中，總有小販在售賣T恤衫，上面寫著“進(jìn)攻贏得比賽，防守贏得冠軍”。大多數(shù)交易者需要接受這一簡單理念。大多數(shù)人易時(shí)不會(huì)思考防守（止損保護(hù)）。沒有降落傘，你不會(huì)跳出飛機(jī)； 沒有止損方案，就不要跳入市場。任何人都可交易，但專業(yè)人士知道如何退出。甚至對于成功的交易，也總會(huì)有問題和挫折，但適當(dāng)?shù)姆朗乜梢灾愠錆M自信地駕馭這些風(fēng)暴?！?br />采訪8　約瑟夫•帝納波利
“我的教育背景是電子工程，當(dāng)然我不喜歡工程，但這個(gè)專業(yè)對我做一個(gè)交易者所起的幫助作用不可思議。優(yōu)秀的工程師有其獨(dú)特的思考方式，這就是我的思考方式——有條不紊、條理清晰。計(jì)算機(jī)程序員的思考方式也有條理，但方式不同。程序員往往不愿意面對不可預(yù)測性，不論整個(gè)計(jì)劃中不可預(yù)測部分的比例有多少?！?br />采訪9　斯坦•歐利希
“我真的不怎么看別人的交易系統(tǒng)。他們都有自己的系統(tǒng)，對他們而言作用更大，他們獲得了適合他們的技巧。我認(rèn)為這個(gè)行業(yè)最奇妙的地方就是：你可以創(chuàng)造自己的系統(tǒng)，讓它按照你想要的方式來為你服務(wù)，你可以和它一起生活?；久娣治稣咴诨久嬉呀?jīng)確定、市場開始轉(zhuǎn)折之后，從市場轉(zhuǎn)移大量資金，而另一方面，技術(shù)分析者，雖然通常交易更活躍積極，但一般而言，他們比基本面分析者更密切關(guān)注主要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)?！?br />采訪10　戴維•?？怂?br /> “在中期系統(tǒng)中，我不允許連續(xù)三次出現(xiàn)虧損。超過保證金兩倍，資金虧損就太多了。我認(rèn)為貨幣市場中，可以在風(fēng)險(xiǎn)低于30個(gè)點(diǎn)的回調(diào)位置建倉或補(bǔ)倉?！?br />采訪11　李•蓋特斯
“我通過交易這個(gè)系統(tǒng)來發(fā)現(xiàn)它是否有效，我希望用它來賺很多錢。在這一點(diǎn)上，它似乎比我見過的任何系統(tǒng)都能賺更多的錢。我通常是開一個(gè)小的賬戶來進(jìn)行交易，可能它在紙面上或電腦上都看著不錯(cuò)，問題是邏輯上和實(shí)際上能否適用于市場。因此，我在很多經(jīng)紀(jì)人那都有小額的賬戶，這樣我能夠用不同的系統(tǒng)交易，至少能感覺到系統(tǒng)在多大程度上管用?！?br />采訪12　格倫•尼力
“對于大多數(shù)人，尤其是初學(xué)者而言，連續(xù)獲得信息是一種干擾。我強(qiáng)烈建議初學(xué)者不要得到實(shí)時(shí)或者延遲報(bào)價(jià)。交易日結(jié)束報(bào)價(jià)最好，當(dāng)晚計(jì)劃你所有的交易，準(zhǔn)備好一切迎接第二天早上。不要改變你的預(yù)期，一點(diǎn)都不要改變你的策略，準(zhǔn)備做你前一天晚上計(jì)劃做的事情。人們做的最糟糕的一件事情就是在交易日當(dāng)天做交易決定。我現(xiàn)在能做是因?yàn)槲议L期以來一直這樣做，但多數(shù)人不能處理情緒。等到你和市場相處融洽些了，一切才會(huì)順利，但這需要大多數(shù)人5到10年的時(shí)間。”
采訪13　杰夫•羅伊
“假定他們愿意像我一樣有興趣致力于系統(tǒng)交易，會(huì)告訴他們買一個(gè)好的系統(tǒng)或者開發(fā)一個(gè)好的系統(tǒng)，然后堅(jiān)守。我發(fā)現(xiàn)一些人不能用一個(gè)系統(tǒng)獲得成功的原因之一就是沒有徹底堅(jiān)持交易這個(gè)系統(tǒng)。如果你知道一個(gè)系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)，也就是資金虧損，并且決定交易這個(gè)系統(tǒng)，你必須切實(shí)準(zhǔn)備好承受這個(gè)資金虧損。許多人會(huì)看見最大資金虧損的一小部分，不論他們一開始承諾的是什么，他們都放棄這個(gè)系統(tǒng)。資金虧損發(fā)生在任何一個(gè)系統(tǒng)的生命周期中，如果我們在資金虧損時(shí)拋棄一個(gè)好的系統(tǒng)，我們永遠(yuǎn)也不會(huì)認(rèn)識到虧損后資產(chǎn)會(huì)出現(xiàn)新高?！?br />采訪14　蓋瑞•瓦格納
我說過盡管系統(tǒng)隨著時(shí)間一直變化，有兩件事卻一直保持不變：第一，有效的系統(tǒng)，具有普遍真理的系統(tǒng)將會(huì)幾年、幾十年、幾個(gè)世紀(jì)都保持穩(wěn)定的表現(xiàn)；第二，失敗的系統(tǒng)或者需要不斷優(yōu)化的系統(tǒng)不具備這一普遍性的特質(zhì)，他們可能在特定環(huán)境、特定參數(shù)中表現(xiàn)非常好，因?yàn)檫@種環(huán)境是特定的。我不是說這是一種僥幸，只是這種系統(tǒng)針對特定環(huán)境，局限性非常大。
采訪15　比爾•威廉姆斯
在我們的研究中，我們認(rèn)為市場由至少五個(gè)不同的維度組成，而不是普通的兩個(gè)——價(jià)格和時(shí)間。我們從價(jià)格、時(shí)間（空間）、交易量、動(dòng)量和能量的維度來看市場，這個(gè)方法可以提供更好的進(jìn)入和退出時(shí)機(jī)。我們的目標(biāo)是獲取80％的趨勢，讓我們在峰頂?shù)牡撞孔隹?，在峰谷的頂部做多?/div>