2017年證券分析師勝任能力考試輔導(dǎo)教材 發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)

第一部分　備考指南 第一章　考試介紹３ 一、考試簡(jiǎn)介３ 二、報(bào)名條件３ 三、考試科目設(shè)置３ 四、考試題型、分值和時(shí)長(zhǎng)３ 五、考試組織實(shí)施３ 六、通過(guò)證券分析師勝任能力考試的意義３ 第二章　高頻考點(diǎn)及復(fù)習(xí)建議５ 一、高頻考點(diǎn)５ 二、復(fù)習(xí)建議５ 第二部分　名師講義 第一章　發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)監(jiān)管９ 本章考情分析９ 本章思維導(dǎo)圖９ 第一節(jié)　資格管理９ 考綱要求９ 名師講義９ 一、證券分析師執(zhí)業(yè)資格的取得方式（了解）　９ 二、證券分析師的監(jiān)管、自律管理和機(jī)構(gòu)管理（熟悉）　１０ 三、證券分析師后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)的要求（了解）?。保? 第二節(jié)　主要職責(zé)１０ 考綱要求１０ 名師講義１１ 第三節(jié)　工作規(guī)程１１ 考綱要求１１ 名師講義１１ 一、證券投資咨詢業(yè)務(wù)分類（掌握）１１ 二、證券研究報(bào)告的分類（掌握）?。保? 三、證券研究報(bào)告的基本要素和組織結(jié)構(gòu)（掌握）?。保? 四、證券研究報(bào)告的撰寫(xiě)要求（掌握）１２ 五、發(fā)布研究報(bào)告的業(yè)務(wù)管理制度（熟悉）　１４ 六、業(yè)務(wù)主體的主要職責(zé)、業(yè)務(wù)流程管理與合規(guī)管理（掌握）?。保? 第四節(jié)　執(zhí)業(yè)規(guī)范１６ 考綱要求１６ 名師講義１６ 一、發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)的相關(guān)法規(guī)（掌握）　１６ 二、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員從事發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)，違反法律、行政法規(guī)和相關(guān)規(guī)定的法律后果、監(jiān)管措施及法律責(zé)任（掌握）１７ 本章過(guò)關(guān)演練１７ 第二章　經(jīng)濟(jì)學(xué)１９ 本章考情分析１９ 本章思維導(dǎo)圖１９ 第一節(jié)　需求與供給１９ 考綱要求１９ 名師講義２０ 一、需求與供給的函數(shù)、曲線、彈性的含義（熟悉）?。玻? 二、市場(chǎng)均衡原理（掌握）?。玻? 第二節(jié)　完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)２２ 考綱要求２２ 名師講義２２ 一、完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的特征（熟悉）?。玻? 二、利潤(rùn)最大化與完全競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的供給曲線的含義（熟悉）　２２ 第三節(jié)　不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)２３ 考綱要求２３ 名師講義２３ 一、完全壟斷市場(chǎng)的特征（熟悉）　２３ 二、壟斷企業(yè)的需求和邊際收益曲線的含義（熟悉）?。玻? 三、壟斷企業(yè)的短期均衡與利潤(rùn)最大化原理（熟悉）　２４ 四、壟斷企業(yè)供給曲線的含義（熟悉）２４ 五、壟斷企業(yè)的長(zhǎng)期均衡與利潤(rùn)最大化原理（熟悉）　２５ 六、壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的特征（熟悉）?。玻? 七、壟斷競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的短期均衡原理（熟悉）?。玻? 八、壟斷競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的長(zhǎng)期均衡原理（熟悉）?。玻? 九、寡頭市場(chǎng)的特征（熟悉）　２６ 十、古諾模型的原理（熟悉）?。玻? 第四節(jié)　博弈論２７ 考綱要求２７ 名師講義２７ 一、納什均衡的基本原理（熟悉）　２７ 二、囚徒困境的基本原理（熟悉）?。玻? 第五節(jié)　總需求和總供給２８ 考綱要求２８ 名師講義２８ 一、社會(huì)總需求、社會(huì)總供給的含義（熟悉）?。玻? 二、宏觀經(jīng)濟(jì)均衡的基本原理（掌握）２８ 第六節(jié)?。桑?ＬＭ 模型２９ 考綱要求２９ 名師講義２９ 一、產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡（熟悉）?。玻? 二、ＩＳ-ＬＭ　模型（掌握） ２９ 第七節(jié)　可貸資金市場(chǎng)３０ 考綱要求３０ 名師講義３０ 一、可貸資金市場(chǎng)均衡（熟悉）　３０ 二、外匯市場(chǎng)均衡（熟悉）?。常? 三、可貸資金市場(chǎng)與外匯市場(chǎng)同時(shí)均衡（熟悉）　３１ 本章過(guò)關(guān)演練３２ 第三章　金融學(xué)３４ 本章考情分析３４ 本章思維導(dǎo)圖３４ 第一節(jié)　利率、風(fēng)險(xiǎn)與收益３４ 考綱要求３４ 名師講義３５ 一、單利和復(fù)利的含義（熟悉）?。常? 二、連續(xù)復(fù)利的含義（熟悉）　３５ 三、終值、現(xiàn)值與貼現(xiàn)因子的含義（熟悉）?。常? 四、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)偏好的概念（掌握）?。常? 五、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的度量方法及主要影響因素（熟悉）?。常? 第二節(jié)　資產(chǎn)定價(jià)３７ 考綱要求３７ 名師講義３７ 一、資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件（熟悉）　３７ 二、資本市場(chǎng)線、證券市場(chǎng)線的定義和圖形（熟悉）?。常? 三、證券系數(shù)的含義和應(yīng)用（了解）　３８ 四、資本資產(chǎn)定價(jià)模型的含義和應(yīng)用（熟悉）?。常? 五、因素模型的含義和應(yīng)用（掌握）３８ 第三節(jié)　有效市場(chǎng)與行為金融３９ 考綱要求３９ 名師講義３９ 一、市場(chǎng)有效性和信息類型（熟悉）３９ 二、有效市場(chǎng)假說(shuō)的含義、特征、應(yīng)用和缺陷（熟悉）?。常? 三、預(yù)期效用理論（熟悉）　４０ 四、判斷與決策中的認(rèn)知偏差（熟悉）４０ 五、金融市場(chǎng)中的行為偏差的原理（熟悉）?。矗? 六、行為資產(chǎn)定價(jià)理論（了解）?。矗? 七、行為資產(chǎn)組合理論（了解）?。矗? 本章過(guò)關(guān)演練４２ 第四章　數(shù)理方法４５ 本章考情分析４５ 本章思維導(dǎo)圖４５ 第一節(jié)　概率基礎(chǔ)４５ 考綱要求４５ 名師講義４６ 一、概率與隨機(jī)變量的含義、計(jì)算和原理（熟悉）　４６ 二、多元分布函數(shù)及其數(shù)字特征（熟悉）　４７ 三、隨機(jī)變量的函數(shù)（熟悉）?。矗? 四、對(duì)數(shù)正態(tài)分布等統(tǒng)計(jì)分布的特征和計(jì)算（掌握）　４８ 第二節(jié)　統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)４９ 考綱要求４９ 名師講義４９ 一、總體、樣本和統(tǒng)計(jì)量的含義（熟悉）?。矗? 二、統(tǒng)計(jì)推斷的參數(shù)估計(jì)（熟悉）?。担? 三、統(tǒng)計(jì)推斷的假設(shè)檢驗(yàn)（熟悉）?。担? 第三節(jié)　回歸分析５１ 考綱要求５１ 名師講義５２ 一、一元線性回歸模型的含義和特征（熟悉）?。担? 二、多元線性回歸模型的含義和特征（熟悉）?。担? 三、非線性模型線性化的原理（掌握）?。担? 四、回歸模型常見(jiàn)問(wèn)題和處理方法（掌握）?。担? 第四節(jié)　時(shí)間序列分析５７ 考綱要求５７ 名師講義５７ 一、時(shí)間序列的基本概念（了解）?。担? 二、平穩(wěn)時(shí)間序列模型的含義和應(yīng)用（了解）?。担? 三、非平穩(wěn)時(shí)間序列模型的含義和應(yīng)用（了解）?。担? 四、協(xié)整分析和誤差修正模型（熟悉）５９ 第五節(jié)　常用統(tǒng)計(jì)軟件及其運(yùn)用６０ 考綱要求６０ 名師講義６０ 本章過(guò)關(guān)演練６１ 第五章　基本分析６３ 本章考情分析６３ 本章思維導(dǎo)圖６３ 第一節(jié)　宏觀經(jīng)濟(jì)分析６４ 考綱要求６４ 名師講義６４ 一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析信息（熟悉）?。叮? 二、評(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基本指標(biāo)（掌握）?。叮担嫞嫞嫞嫞嫞嫞嫞嫞嫞嫞嫞嫞嫞? 三、宏觀經(jīng)濟(jì)政策（掌握）?。叮? 四、貨幣政策（掌握）?。罚? 五、外匯（掌握）?。罚? 六、財(cái)政政策（掌握）　７４ 七、證券市場(chǎng)（掌握）?。罚? 第二節(jié)　行業(yè)分析７８ 考綱要求７８ 名師講義７８ 一、行業(yè)分析概述（熟悉）?。罚? 二、行業(yè)分析方法（掌握）?。罚? 三、行業(yè)的特征（掌握）?。福? 第三節(jié)　公司分析８６ 考綱要求８６ 名師講義８７ 一、公司市場(chǎng)調(diào)研（熟悉）　８７ 二、公司法人治理（掌握）?。福? 三、公司盈利能力和成長(zhǎng)性分析（熟悉）?。福? 四、財(cái)務(wù)報(bào)表及財(cái)務(wù)分析（熟悉）　８８ 五、資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易（熟悉）?。梗? 第四節(jié)　策略分析１０４ 考綱要求１０４ 名師講義１０４ 一、投資策略（掌握）?。保埃? 二、大勢(shì)研判（掌握）?。保埃? 三、驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)變動(dòng)的重要因素和維度（熟悉）?。保埃? 四、投資時(shí)鐘與資產(chǎn)配置（熟悉）?。保埃? 五、股票投資策略（熟悉）?。保埃? 六、主題投資（掌握）?。保埃? 七、行業(yè)比較與行業(yè)景氣分析（掌握）?。保埃? 八、絕對(duì)估值與相對(duì)估值（熟悉）?。保埃? 本章過(guò)關(guān)演練１１０ 第六章　技術(shù)分析１１３ 本章考情分析１１３ 本章思維導(dǎo)圖１１３ 第一節(jié)　證券投資技術(shù)分析概述１１３ 考綱要求１１３ 名師講義１１４ 一、技術(shù)分析的含義、要素、假設(shè)和理論基礎(chǔ)（熟悉）?。保保? 二、量?jī)r(jià)關(guān)系變化規(guī)律（熟悉）?。保保? 三、道氏理論的原理（掌握）?。保保? 四、技術(shù)分析方法的分類及其特點(diǎn)（熟悉）?。保保? 五、技術(shù)分析的應(yīng)用前提、適用范圍和局限性（了解）?。保保? 第二節(jié)　證券投資技術(shù)分析主要理論１１６ 考綱要求１１６ 名師講義１１６ 一、Ｋ　線理論（熟悉） １１６ 二、Ｋ　線的主要形狀及其組合的應(yīng)用（掌握） １１６ 三、切線理論（熟悉）?。保保? 四、趨勢(shì)的定義和類型（熟悉）?。保保? 五、技術(shù)支撐和阻力的含義與作用（熟悉）?。保保? 六、趨勢(shì)線、通道線、黃金分割線、百分比線的畫(huà)法及應(yīng)用（掌握）?。保保? 七、形態(tài)理論（熟悉）?。保玻? 八、各主要反轉(zhuǎn)形態(tài)和整理形態(tài)的定義、特性及應(yīng)用（掌握）?。保玻? 九、各種缺口類型的定義、特性和應(yīng)用（熟悉）?。保玻? 本章過(guò)關(guān)演練１２６ 第七章　量化分析１２９ 本章考情分析１２９ 本章思維導(dǎo)圖１２９ 第一節(jié)　量化投資分析的主要內(nèi)容１２９ 考綱要求１２９ 名師講義１２９ 一、量化投資分析的特點(diǎn)（熟悉）?。保玻? 二、量化投資分析的理論基礎(chǔ)（了解）?。保玻? 三、量化投資分析的主要內(nèi)容和方法（了解）　１３０ 四、量化投資技術(shù)（了解）?。保常? 第二節(jié)　量化投資分析的應(yīng)用１３１ 考綱要求１３１ 名師講義１３１ 一、量化投資技術(shù)的應(yīng)用前提和適用范圍（了解）　１３１ 二、量化分析的主要應(yīng)用（了解）　１３１ 本章過(guò)關(guān)演練１３２ 第八章　股票１３４ 本章考情分析１３４ 本章思維導(dǎo)圖１３４ 第一節(jié)　基本理論１３４ 考綱要求１３４ 名師講義１３５ 一、股票估值原理（熟悉）　１３５ 二、預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)的含義及計(jì)算（熟悉）?。保常? 三、各類估值方法的特點(diǎn)（掌握）　１３６ 四、公司價(jià)值和股權(quán)價(jià)值的概念及計(jì)算方法（掌握）?。保常? 第二節(jié)　絕對(duì)估值法１３７ 考綱要求１３７ 名師講義１３７ 一、現(xiàn)金流貼現(xiàn)法的原理（熟悉）?。保常? 二、紅利貼現(xiàn)模型（掌握）　１３８ 三、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（熟悉）?。保矗? 四、貼現(xiàn)率的內(nèi)涵（了解）?。保矗? 五、股權(quán)資本成本與公司整體平均資金成 本（ＷＡＣＣ）的概念（掌握）?。保矗? 六、公司整體平均資金成本（ＷＡＣＣ）的計(jì)算公式（掌握）?。保矗? 七、資本資產(chǎn)定價(jià)模型（ＣＡＰＭ）參數(shù)的確定方式（掌握）?。保矗? 八、終值的概念（熟悉）?。保矗? 九、各種絕對(duì)估值法的區(qū)別（熟悉）１４２ 第三節(jié)　相對(duì)估值法１４２ 考綱要求１４２ 名師講義１４２ 一、相對(duì)估值法的原理與步驟（掌握）１４２ 二、可比公司的特征（了解）?。保矗? 三、計(jì)算股票市場(chǎng)價(jià)格的市盈率方法及其應(yīng)用缺陷、市盈率倍數(shù)的概念及應(yīng)用（熟悉）　１４３ 四、企業(yè)價(jià)值倍數(shù)（ＥＶ／　ＥＢＩＴＤＡ）的概念及應(yīng)用（熟悉） １４４ 五、市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率（ＰＥＧ）法的概念及應(yīng)用（熟悉）?。保矗? 六、市凈率、市售率的概念及應(yīng)用（熟悉）　１４４ 本章過(guò)關(guān)演練１４５ 第九章　固定收益證券１４８ 本章考情分析１４８ 本章思維導(dǎo)圖１４８ 第一節(jié)　基本理論１４８ 考綱要求１４８ 名師講義１４９ 一、基準(zhǔn)利率、貨幣市場(chǎng)利率的概念（熟悉）?。保矗? 二、決定利率方向與變化幅度的因素（熟悉）?。保矗? 三、經(jīng)濟(jì)基本面、資金面與收益率曲線的關(guān)系（熟悉）?。保担? 四、不同經(jīng)濟(jì)階段收益率曲線的特點(diǎn)（了解）　１５０ 第二節(jié)　債券定價(jià)１５０ 考綱要求１５０ 名師講義１５１ 一、債券的概念和分類（掌握）?。保担? 二、不同類別債券累計(jì)利息的計(jì)算和實(shí)際支付價(jià)格的計(jì)算１５２ 三、債券現(xiàn)金流的確定因素（熟悉）１５３ 四、債券貼現(xiàn)率的概念及計(jì)算公式（掌握）　１５３ 五、債券各種收益率的概念及計(jì)算（熟悉）?。保担? 六、收益率曲線的概念及類型（掌握）１５４ 七、期限結(jié)構(gòu)的影響因素及利率期限結(jié)構(gòu)理論（熟悉）　１５５ 八、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具（ＰＰＮ）、中小企業(yè)私募債、城投債、市政債、項(xiàng)目收益?zhèn)娘L(fēng)險(xiǎn)及定價(jià)方法（熟悉）?。保担? 第三節(jié)　債券評(píng)級(jí)１５７ 考綱要求１５７ 名師講義１５７ 一、信用利差的概念、影響因素及其計(jì)算（掌握）　１５７ 二、信用利差和信用評(píng)級(jí)的關(guān)系（熟悉）?。保担? 三、債券評(píng)級(jí)的概念和主要等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)（了解）?。保担? 四、主要的債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（了解）?。保担? 五、常見(jiàn)的影響債券評(píng)級(jí)的因素及其與評(píng)級(jí)的關(guān)系（了解）?。保担? 六、常見(jiàn)的影響債券評(píng)級(jí)的財(cái)務(wù)指標(biāo)及計(jì)算（熟悉）?。保担? 七、我國(guó)信用體系的特點(diǎn)（了解）?。保叮? 本章過(guò)關(guān)演練１６０ 第十章　衍生產(chǎn)品１６２ 本章考情分析１６２ 本章思維導(dǎo)圖１６２ 第一節(jié)　基本理論１６３ 考綱要求１６３ 名師講義１６３ 一、衍生產(chǎn)品的種類和特征（掌握）１６３ 二、股指期貨合約乘數(shù)、保證金、交割結(jié)算價(jià)、基差、凈基差等（掌握）１６４ 三、期權(quán)內(nèi)在價(jià)值、時(shí)間價(jià)值、行權(quán)價(jià)、歷史波動(dòng)率、隱含波動(dòng)率等（掌握）?。保叮? 四、場(chǎng)外衍生品主要交易品種及其定價(jià)與對(duì)沖（熟悉）?。保叮? 第二節(jié)　期貨估值１６６ 考綱要求１６６ 名師講義１６６ 一、股指期貨定價(jià)理論（熟悉）?。保叮? 二、股指期貨套利和套期保值（熟悉）　１６６ 三、Ａｌｐｈａ　套利的概念、原理（熟悉）１６７ 四、股指期貨套期保值交易實(shí)務(wù)（了解）　１６７ 五、套期保值與期現(xiàn)套利的區(qū)別（熟悉）　１６８ 六、股指期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)（了解）?。保叮? 七、國(guó)債期貨（掌握）　１６８ 第三節(jié)　期權(quán)估值１７０ 考綱要求１７０ 名師講義１７０ 一、期權(quán)定價(jià)原理和主要模型（了解）?。保罚? 二、二叉樹(shù)定價(jià)模型（熟悉）?。保罚? 三、Ｂｌａｃｋ?。樱悖瑁铮欤澹?nbsp;定價(jià)模型和期權(quán)平價(jià)公式（熟悉） １７１ 四、影響期權(quán)價(jià)值的因素（熟悉）?。保罚? 五、期權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)（熟悉）?。保罚? 六、期權(quán)的分類（熟悉）?。保罚? 七、期權(quán)四種基本頭寸的風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)（了解）?。保罚? 八、期權(quán)方向性交易的原理和方法（了解）　１７３ 九、期權(quán)套利的原理和方法（了解）１７３ 十、期權(quán)套期保值的原理和方法（了解）　１７３ 十一、期權(quán)波動(dòng)率交易的原理和方法（了解）　１７３ 第四節(jié)　其他衍生產(chǎn)品估值１７４ 考綱要求１７４ 名師講義１７４ 一、可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股價(jià)、贖回、修正、回售和轉(zhuǎn)換價(jià)值（掌握）　１７４ 二、可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)原理（了解）１７４ 三、可轉(zhuǎn)換債券套利的原理（了解）１７４ 四、基金評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系和主要方法（熟悉）?。保罚? 五、創(chuàng)新產(chǎn)品估值（熟悉）?。保罚? 本章過(guò)關(guān)演練１７６ 第三部分　歷年真題 發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)真題（一）　１８１  發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)真題（二）?。保梗? 第四部分　模擬試題 發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)模擬試題（一）２０７ 發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)模擬試題（二）２１８  第五部分　答案與解析 各章過(guò)關(guān)演練答案與解析２３１ 歷年真題答案與解析２４５ 模擬試題答案與解析２６２　