CHAPTER 01 走進私募股權投資的世界
提及“投資”，簡單來說就是一個低買高賣的過程，私募股權投資亦是如此，不必將其看得遙不可及，實際上有很多的創(chuàng)業(yè)公司都是通過私募股權融資，從而完成了企業(yè)的發(fā)展。
私募股權投資的基本概述 2
你真的了解私募股權投資嗎 2
私募股權投資的四要素 2
私募股權投資的特性 3
私募股權投資有哪些 4
私募股權的分類 4
投資的盈利 5
私募股權投資的盈利模式 5
不同組織形式的私募股權基金 6
私募股權的組織形式 6
國內私募股權投資的現(xiàn)狀 8
國內的私募股權經歷了些什么 8
私募股權的發(fā)展階段 8
國內私募股權投資的發(fā)展現(xiàn)狀 10
國內私募股權的投資情況分析 10
私募股權投資不得不提的困境有哪些 12
私募股權投資的主要問題 12
國內私募股權投資發(fā)展的對策 13
私募股權投資發(fā)展對策 13
根據私募投資機構分析投資特點14
創(chuàng)業(yè)者背后的創(chuàng)業(yè)者——紅杉資本 14
國內風投的啟蒙師——IDG 15
杠桿收購天王——KKR 17
CHAPTER 02 融資企業(yè)需要知道的私募運作過程
對于融資企業(yè)而言，私募股權投資如何尋找投資項目、如何投資及投資后如何管理等都需要了解。換而言之，了解私募股權投資的運作，在一定的程度上也可以幫助融資企業(yè)更好地完成融資。
組成私募股權投資的重要角色20
被投資的企業(yè)從容選擇 21
如何查看被投資企業(yè)資質 21
基金管理公司的重要性 22
基金管理公司的角色 22
投資人不可或缺 23
私募股權投資人組成 23
中介服務機構的服務 23
中介機構服務內容 24
私募股權投資的操作流程25
尋找投資項目 25
投資項目的主要來源 25
初步評估項目 26
企業(yè)的盡職調查 27
盡職調查的內容 27
盡職調查的具體實施 28
設計投資方案 29
投資方案的設計流程 29
備好項目找投資31
投資行業(yè)的選擇 31
PE 的行業(yè)選擇 31
商業(yè)計劃書的書寫 33
商業(yè)計劃書的要素 33
計劃摘要的寫法 34
投資意向書的仔細審讀 37
投資意向書的內容 37
私募股權投資中的估值法41
以現(xiàn)金流量折現(xiàn)法來估算企業(yè)價值 41
現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的運用 41
市盈率法評估企業(yè)價值 45
市盈率法的估算法 45
對市盈率法估值的分析 46
PB 法、PS 法及PEG 法估值 47
PB 法的估值 47
PS 法估值 48
PEG 法估值 49
私募股權投資中的風險管理50
私募股權投資中不可忽視的風險 50
中小企業(yè)的危機 50
對于“風險”的管理方案 52
投資需注意的問題 52
CHAPTER 03 了解不同類型的私募股權基金設立
雖然私募股權投資能夠為企業(yè)帶來資金，使得企業(yè)得到發(fā)展，但是融資企業(yè)需要注意的是私募股權基金也分為不同的類型。他們的組織形式、管理方式及公司結構都不同，其對融資企業(yè)的投資也不同。
私募基金管理公司的設立54
私募基金公司設立流程 54
企業(yè)提交的材料 54
基金設立流程 55
基金型企業(yè)的設立條件 56
基金型企業(yè)設立條件 56
管理型企業(yè)的設立要求 57
管理型企業(yè)設立條件 57
“結構完整，層次分明”的公司制59
公司型私募股權基金的一般形式 59
公司型私募基金與一般股份公司的區(qū)別 59
公司型私募股權基金的優(yōu)勢分析 60
公司制基金的優(yōu)勢 60
公司型私募股權基金設立的條件 61
公司制私募基金設立的條件 61
“分工合作，互惠互利”的有限合伙制63
有限合伙制私募股權基金 63
有限合伙制私募基金設立的條件 64
有限合伙制私募基金的特征 64
有限合伙制私募股權基金的核心條款 65
有限合伙制私募基金的六大核心條款 65
有限合伙制私募股權基金的設立 66
有限合伙制私募基金設立步驟 66
“受人之托，代人理財”的信托制67
信托制私募股權基金的運作模式 67
信托制私募基金的具體設立 68
信托制私募基金的運作 69
信托制私募股權基金的各法律主體 69
信托制私募基金各主體的內容 70
信托制與有限合伙制的比較 72
CHAPTER 04 認識融資企業(yè)真正的投資者
私募股權投資雖然是投資機構直接進行投資，但是資金的來源并不是機構的自有資金，而是來自于私募基金投資者，所以企業(yè)在融資之前還需要了解投資自己的真正投資者。
私募股權基金的募集74
私募股權基金的資金募集認識 74
私募基金的發(fā)行特點 75
募集資金的規(guī)則 76
募集過程中需要注意的四個問題 77
私募基金募集怎么做 79
完整的募集過程 79
投資冷靜期與回訪的程序確定 80
回訪確認的內容 81
信托型私募股權投資基金的設定 81
設立信托制私募股權投資基金 82
信托型私募基金的3 種模式 83
資金募集說明書85
解析《資本招募書》 85
資本招募書的要素 85
私募基金招募書的查看 87
私募股權基金的募集案例分析91
公司制私募股權基金募集及案例 91
公司制私募股權基金的資金募集形式 91
有限合伙制私募股權基金募集及案例 94
有限合伙制私募股權基金的資金的募集 94
信托制私募股權基金募集及案例 96
信托制私募股權基金的資金募集步驟 96
私募基金投資人的認繳出資文件99
認繳出資怎么做 99
投資者認繳出資流程 99
認繳出資意向書及范本101
出資意向書內容101
認繳出資確認書及范本102
入伙風險申明書及范本103
認繳出資通知函及范本105
CHAPTER 05 明確私募股權投資公司的管理情況
之前對于不同類型的私募股權進行了簡單的了解。除此之外，融資企業(yè)還需要對不同類型私募股權基金公司的管理情況進行了解，這樣才能夠對不同類型的私募股權公司進行比較和分析，從而選擇出適合自己企業(yè)的私募股權基金類型。
公司型私募股權投資企業(yè)的內部管理 108
公司型私募股權投資企業(yè)內部組織結構108
公司型企業(yè)的管理情況109
公司內部各個主體之間的關系110
公司管理結構111
公司型私募基金稅收分析111
基金層面分析111
基金管理人層面分析112
其他投資者層面分析113
公司制私募基金稅收分析113
有限合伙型私募股權投資企業(yè)的管理 114
有限合伙型私募股權投資的組織結構管理114
有限合伙制私募基金的管理115
典型的有限合伙企業(yè)組織架構116
設計有限合伙企業(yè)的組織架構116
有限合伙企業(yè)組織架構的設計117
有限合伙型私募股權基金的約束機制119
有限合伙制私募基金的約束119
對普通合伙人的具體約束120
有限合伙型私募股權基金的激勵機制121
有限合伙制私募基金激勵機制內容121
信托制私募股權投資企業(yè)的內部管理 122
信托制私募股權基金的運作情況122
信托制私募股權基金的運作123
信托制私募基金的組織架構124
信托制私募股權基金的內部組織機構權限劃分124
信托制私募股權基金的權力機構125
CHAPTER 06 融資企業(yè)的價值評估
對融資企業(yè)而言，在私募股權投資的過程中，重要的是私募投資機構對于融資企業(yè)的價值評估。因為好的價值評估能夠為企業(yè)帶來合理的資金注入，使得企業(yè)得到發(fā)展，而不準確的估值往往會給企業(yè)帶來無法挽回的損失。
通過會計報表了解公司財務情況 128
從負債表查看企業(yè)償債能力128
從負債表查看企業(yè)財務情況128
查看企業(yè)的償債能力130
資產損益表查看企業(yè)的盈利能力132
現(xiàn)金流量表查看企業(yè)能力135
結合企業(yè)情況分析現(xiàn)金流量構成135
通過現(xiàn)金流量表查看企業(yè)綜合能力136
通過現(xiàn)金流量，預測企業(yè)風險137
估值方法及其選擇策略 138
企業(yè)的價值評估方法運用138
企業(yè)價值評估程序 139
估值法的分類140
明確企業(yè)價值評估的要點144
企業(yè)價值的構成145
企業(yè)價值評估考慮的因素146
企業(yè)價值評估的范圍147
私募股權投資中的估值調整機制 148
怎么看待“估值調整”148
估值調整的內容149
估值調整的方式150
現(xiàn)金補償估值調整150
現(xiàn)金補償調整150
股權補償調整方案152
股權補償調整方式152
“現(xiàn)金+ 股份”的補償156
CHAPTER 07 私募股權公司如何具體投資企業(yè)
對于融資企業(yè)而言，引進私募股權投資并非簡單的股權融資，選擇不同的融資工具、融資時間、私募股權機構及不同的融資方式都會給企業(yè)帶來不同的效果，除此之外還需要考慮，除了資金，私募股權機構還能夠給企業(yè)帶來什么資源。
企業(yè)私募股權投資中的投資工具 160
優(yōu)先股在私募股權投資中的使用160
優(yōu)先股的特性161
私募股權投資中的優(yōu)先條款162
私募股權投資中可轉換優(yōu)先股的運用163
可轉換優(yōu)先股條款內容164
可轉換債券在私募股權投資中的使用165
可轉換債券的特點165
不同角度分析可轉換債券的作用166
不同的私募股權投資策略演示 167
進退自如的投資——分段投資法167
資源共享，風險共擔的投資——聯(lián)合式投資171
聯(lián)合式投資的優(yōu)勢分析172
捆綁型利益共同體——匹配式投資174
不把雞蛋放進一個籃子里——組合型投資176
企業(yè)初創(chuàng)階段的私募股權投資案例分析 179
攜程的創(chuàng)業(yè)融資之路179
分眾傳媒——中國傳媒的領跑者183
快者為王——優(yōu)酷視頻186
企業(yè)成長階段的私募股權投資案例分析 189
與私募資本共舞——蒙牛189
中國酒店業(yè)海外上市第一股——如家192
餐飲領導者——小肥羊上市195
CHAPTER 08 對融資企業(yè)的投后管理
私募股權投后管理也是私募股權投資重要的一部分，有的融資企業(yè)經營者認為私募投資機構對企業(yè)進行投后管理是對自己企業(yè)實控權的威脅，其實不然，積極有效的投后管理往往能夠使投資項目發(fā)展得更順暢。
私募股權投后管理的重要性研究 200
私募股權投資并非“一錘子買賣”200
投后管理的工作內容201
投后管理原則202
私募股權投后管理團隊關注的點202
投后管理的管理領域203
KKR 的三步投后管理203
私募股權投資投后管理的開展 206
保持親密——高頻互動206
高頻互動的內容207
明確優(yōu)先主次——分層管理207
分層管理的層次性208
分層管理的目的209
借雞生蛋——資源資本對接209
資源對接的分類209
投后管理中的問題項目“信號” 211
問題項目出現(xiàn)的征兆211
問題項目的征兆211
特別注意的“紅色信號”213
需要注意的重大問題213
對問題的理性應對214
解決問題的方法214
提高投后管理的價值215
改變投后管理的因素215
CHAPTER 09 私募如何退出融資企業(yè)
融資企業(yè)獲得私募股權投資資金，迅速發(fā)展，進入軌道之后，私募股權投資機構就會尋求退出機會。私募股權投資機構的退出不僅對其本身非常重要，對于融資企業(yè)同等重要，因為其中不僅關系到投資者的收益問題，也關系到融資企業(yè)的股權結構問題。
投資人最喜歡的退出方式——IPO 218
私募股權上市退出的渠道218
中小企業(yè)境內上市的條件219
IPO 發(fā)行中對發(fā)行人的要求219
中小企業(yè)境內上市的條件220
中小企業(yè)境內上市的程序220
中小企業(yè)境內上市的步驟221
國內企業(yè)的境外上市222
境外上市的基本條件223
紐約證券交易所上市要求223
企業(yè)在倫敦上市發(fā)行股票要求224
香港聯(lián)合證券交易所上市規(guī)定225
未來最重要的退出方式——并購 226
處于主流的退出方式226
并購的不同方式227
并購退出的程序說明228
并購退出的步驟229
其他多種退出方式的認識 230
最受歡迎的退出方式——新三板退出230
新三板定增市場的退出渠道231
做市與協(xié)商轉讓退出231
最快速的退出方式——股權轉讓232
股權轉讓的形式分類232
股權轉讓退出的優(yōu)勢分析234
最不愿意的退出方式——清算退出235
公司清算的步驟235
清算退出的方式236
CHAPTER 10 識別私募股權投資中的陷阱
對于私募股權投資，不可否認的是，它確實能夠為融資企業(yè)帶來資金、管理及資源上的幫助，從而使得企業(yè)得到快速地發(fā)展。但是在私募股權投資中卻隱藏著各種各樣的風險，需要引起融資企業(yè)的注意。
真假私募股權機構識別 238
識別正規(guī)投資公司與皮包公司238
鑒別正規(guī)的私募機構238
查看私募公司資質239
具體查看企業(yè)資質240
正規(guī)私募與“騙子”的“差別對待”241
不同方面查看投資機構的態(tài)度242
避免合作過程中的風險 243
“估值調整協(xié)議”中的陷阱243
“估值調整協(xié)議”中可能出現(xiàn)的各類陷阱244
警惕商業(yè)秘密泄露的風險246
預防泄露商業(yè)秘密246
拖帶條款不得不防247
應對拖帶權的策略247
避免私募股權投資中的法律風險 248
分析投融過程中可能出現(xiàn)的風險248
法律風險的組成248
防范私募股權基金的風險250
防范投資風險的步驟250
投資者如何防范風險252
CHAPTER 11 經典私募股權投資案例解析
通過前面對私募股權投資相關知識的介紹，相信應該拉近了融資企業(yè)與私募股權投資的距離，下面通過整理與分析幾個經典的私募股權投資案例來進一步加深對其的理解。
永樂電器與摩根士丹利的“估值調整協(xié)議” 254
永樂私募融資案例背景254
摩根士丹利投資過程256
投資案例解析258
永樂家電“估值調整協(xié)議”的經驗260
外資私募投資國內企業(yè)的特點261
軟銀賽富的“完美”投資 262
分析軟銀賽富投資完美時空的原因262
軟銀賽富與完美時空的投資合作265
軟銀賽富投資完美時空案例分析266
企業(yè)成功上市應該具備的條件266
私募對完美時空的幫助267
國內第一家紐交所上市的民企無錫尚德 268
無錫尚德融資的背景268
無錫尚德融資的過程269
無錫尚德融資案例的分析273
無錫尚德選擇海外上市的原因274
民營企業(yè)選擇海外上市的問題274
無錫尚德上市成功的分析275
鄂公網安備 42010302001612號 