財務模型：公司估值、兼并與收購、項目融資

目 錄
前言
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第一部分 財務模型結構與設計
第一章 財務建模與估值噩夢：財務模型無法解決的難題 / 3
第二章 成為一名建模黑帶高手 / 9
第三章 建模目的：交易結構設計、風險分析以及估值 / 13
第四章 各類財務模型的結構 / 17
公司模型的結構：以歷史數據分析為基礎進行預測 / 21
INDEX功能在公司模型中的應用 / 25
解決從PDF中獲取數據的難題 / 27
項目融資模型的結構：在項目的生命周期中，不同時期對應不同的風險 / 28
調節(jié)項目融資模型內部收益率及公司模型的投資回報率 / 32
并購模型的結構：可選交易價格和融資方式 / 33
兼并整合模型的結構：預測每股收益 / 36
第五章 避免不良建模習慣，設置有效檢查機制 / 39
如何使財務模型更加有效且更加準確 / 42
第六章 開發(fā)并有效組織模型的假設數據 / 53
需求驅動模型與供給驅動模型的假設數據對比：行業(yè)產能過剩的風險 / 54
創(chuàng)建結構靈活的假設輸入項 / 57
項目融資模型和公司模型假設輸入頁結構的靈活選擇 / 59
選項數值的設置以及INDEX函數的使用 / 61
第七章 構建時間軸 / 63
公司模型的時期劃分：歷史期、明確預測期和終值時點 / 64
從項目開發(fā)階段到退役期：項目融資模型的各個階段 / 65
并購模型的不同階段：交易期、持有期以及退出期 / 67
構建時間軸來測算公司模型的歷史期、明確預測期和終期以及項目融資
模型的風險期 / 68
設置起始日期和結束日期 / 68
TRUE和FALSE轉換開關在模型時期設置中的應用 / 70
基于月度、季度或半年度數據計算項目的年限 / 72
歷史數據轉換開關在公司模型中的神奇作用 / 73
使用MATCH和INDEX函數將公司模型數據轉化成并購模型數據 / 76
第八章 預測收入、費用、資本性支出并計算稅前現(xiàn)金流 / 79
計算稅前現(xiàn)金流 / 80
稅前現(xiàn)金流計算中涉及的通貨膨脹率和增長率 / 83
融資前的價值分析以及稅前現(xiàn)金流的計算 / 84
第九章 從稅前現(xiàn)金流到稅后自由現(xiàn)金流 / 87
營運資金分析 / 88
公司模型中報廢資產折舊費用的計算難題 / 89
資產組合的傳統(tǒng)創(chuàng)建方法 / 90
公司模型有關資產報廢的會計處理 / 94
在公司模型中獲得現(xiàn)有資產報廢金額的其他方法 / 98
項目融資模型中的折舊問題 / 103
公司模型關于遞延所得稅變動的建模問題 / 103
調整并購交易中的計稅基數 / 104
第十章 在計算現(xiàn)金流瀑布的過程中，將負債納入公司或項目融資模型中 / 107
在財務模型中添加債務計劃 / 109
構建債務償還計劃模型 / 110
將公司模型中的債務與現(xiàn)金流關聯(lián)起來 / 111
依照結構化建模流程，可以模擬任何現(xiàn)金流瀑布 / 113
計算債務違約金額以及債務內部收益率 / 118
評估次級債務的風險和收益 / 120
第十一章 權益現(xiàn)金流分配的替代計算 / 123
構建股利分配模型 / 124
通過模擬新股發(fā)行和股權回購計算目標資本結構 / 128
第十二章 完成財務報表并計算所得稅 / 131
計算繳稅金額和遞延稅金 / 133
現(xiàn)金流量表和資產負債表 / 136
第二部分 財務模型風險分析
第十三章 風險評估：所有估值、合約協(xié)議以及融資信用問題的核心內容 / 141
評估公司、項目或合同風險的六種方法 / 143
使用直接風險評估法測算現(xiàn)金流和財務比率 / 146
第十四章 風險矩陣中的風險描述及評估 / 149
第十五章 在財務模型中添加敏感性分析用以演示風險分析結果 / 153
將周期性數據轉化成年度、半年度或季度數據并生成圖表 / 155
利用INDIRECT函數實現(xiàn)時間周期性數據的自動轉化 / 159
根據敏感性分析制作靈活性圖表 / 160
第十六章 使用財務模型及數據表，基于關鍵性輸入變量計算盈虧平衡點 / 171
在分析財務模型的過程中建立盈虧平衡判定標準 / 175
運用數據表自動計算盈虧平衡點 / 179
使用VBA替代數據表工具創(chuàng)建數據表 / 186
盈虧平衡分析總結 / 189
第十七章 為風險評估建立靈活的情景分析 / 191
情景分析法 / 194
使用VBA代碼創(chuàng)建情景分析 / 204
兩全齊美的方法：創(chuàng)建一個自定義情景并設置微調按鈕和下拉列表框 / 205
第十八章 繪制龍卷風圖、蛛網圖以及瀑布圖 / 211
龍卷風圖揭示了哪個變量對輸出數值的影響最大，哪個變量對輸出
數值的影響最小 / 212
對情景分析的延伸——創(chuàng)建龍卷風圖 / 214
使用雙變量數據表繪制龍卷風圖 / 221
使用蛛網圖說明每個輸入變量對輸出變量的影響程度 / 224
如何使用雙變量數據表制作蛛網圖 / 225
以瀑布圖的形式呈現(xiàn)敏感性分析結果 / 227
第十九章 在財務模型中添加概率風險分析和時間序列方程 / 231
在財務模型中加入隨機分析所涉及的相關概念 / 234
使用電子表格函數而不是包含羅馬字母的方程來計算概率分布 / 235
第二十章 揭開時間序列分析和蒙特卡洛模擬在財務建模中的神秘面紗 / 239
在財務模型中添加蒙特卡洛模擬的具體步驟 / 242
第二十一章 設置趨勢、均值回歸、價格限值以及變量之間的相關性系數用以
計算概率分布 / 251
開發(fā)時間序列方程的起點——布朗運動和正態(tài)分布 / 253
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