跨市場(chǎng)交易策略（典藏版）

前言
致謝
第一部分
舊格局
第1章　跨市場(chǎng)分析：相關(guān)性的研究　/ 2
所有市場(chǎng)都是相關(guān)的　/ 3
資產(chǎn)配置策略　/ 5
交易所交易基金對(duì)跨市場(chǎng)交易的深刻變革　/ 7
行業(yè)板塊輪動(dòng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期的相關(guān)性分析　/ 8
股票市場(chǎng)先于總體經(jīng)濟(jì)見(jiàn)頂或見(jiàn)底　/ 9
石油價(jià)格的作用　/ 9
使用圖表分析的好處　/ 11
重在掌握全局　/ 12
跨市場(chǎng)分析對(duì)技術(shù)分析的啟示　/ 13
一種技術(shù)分析的新模式　/ 14
跨市場(chǎng)分析是一種進(jìn)步　/ 14
市場(chǎng)間關(guān)系緣何變化　/ 15
跨市場(chǎng)分析原則　/ 16
回顧舊格局　/ 18
第2章　對(duì)舊格局的回顧　/ 19
1980年是一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)　/ 20
20世紀(jì)70年代通貨膨脹期的終結(jié)　/ 23
1987年股市震蕩強(qiáng)化了這一市場(chǎng)間關(guān)系　/ 24
兩次伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)　/ 26
在1994年的隱形熊市中，市場(chǎng)間關(guān)系同樣得到了印證　/ 28
來(lái)自20世紀(jì)30年代的回響　/ 29
通貨緊縮情境　/ 31
日本股市泡沫于1990年破滅　/ 32
第3章　1997～1998年亞洲金融危機(jī)　/ 34
始于1997年的亞洲金融危機(jī)　/ 35
債券與股票之間的相關(guān)性不復(fù)存在　/ 37
1997年與1998年的市場(chǎng)反應(yīng)只是一次預(yù)演　/ 39
1997～1998年的亞洲金融危機(jī)給跨市場(chǎng)分析帶來(lái)的啟示　/ 40
亞洲金融危機(jī)讓美聯(lián)儲(chǔ)的調(diào)控策略失效　/ 41
發(fā)生于20世紀(jì)90年代的兩起通貨緊縮事件　/ 41
通貨緊縮對(duì)債券收益率的影響　/ 43
日本通貨緊縮與美國(guó)利率的關(guān)系　/ 44
總結(jié)　/ 45
第二部分
2000年與2007年的市場(chǎng)見(jiàn)頂
第4章　與2000年市場(chǎng)見(jiàn)頂有關(guān)的跨市場(chǎng)事件　/ 48
2000年市場(chǎng)見(jiàn)頂之前的市場(chǎng)事件　/ 49
原油價(jià)格暴漲兩倍　/ 50
短期利率導(dǎo)致反向的收益率曲線　/ 50
房地產(chǎn)信托投資基金得益于股票的下跌　/ 53
日用消費(fèi)品類股票開(kāi)始走強(qiáng)　/ 54
2000年市場(chǎng)給我們的啟示　/ 56
債券、股票以及商品按照正確的順序依次見(jiàn)頂　/ 57
市場(chǎng)在2002年與2003年的見(jiàn)底次序顛覆了既有模式　/ 60
美聯(lián)儲(chǔ)在2003年察覺(jué)到了通貨緊縮　/ 61
商品價(jià)格在2002年轉(zhuǎn)頭向上　/ 62
第5章　美元在2002年的貶值推高了商品價(jià)格　/ 63
商品價(jià)格高漲　/ 64
商品價(jià)格從抗通縮中獲益　/ 67
美元貶值使黃金市場(chǎng)進(jìn)入新一輪牛市　/ 68
股票價(jià)格下跌同樣利好黃金　/ 68
投資選擇太少　/ 69
黃金與美元的走勢(shì)發(fā)生重大變化　/ 70
從紙面資產(chǎn)轉(zhuǎn)向硬資產(chǎn)　/ 72
股票見(jiàn)頂與黃金見(jiàn)底同時(shí)出現(xiàn)　/ 73
黃金突破了15年來(lái)的阻力位　/ 74
股票長(zhǎng)期上升的趨勢(shì)已然終結(jié)　/ 74
20年來(lái)，黃金的表現(xiàn)首次超過(guò)股票　/ 76
2003年，股票見(jiàn)底與石油價(jià)格見(jiàn)頂同時(shí)發(fā)生　/ 78
第6章　資產(chǎn)配置輪動(dòng)導(dǎo)致2007年市場(chǎng)見(jiàn)頂　/ 81
各資產(chǎn)類別走勢(shì)的相對(duì)強(qiáng)度　/ 82
資產(chǎn)配置　/ 83
相對(duì)強(qiáng)度比率　/ 84
2002年，資金從紙面資產(chǎn)流向硬資產(chǎn)　/ 85
商品/債券的比率也開(kāi)始轉(zhuǎn)頭向上　/ 86
債券/股票的比率也發(fā)生了變化　/ 87
2007年，債券/股票的比率重新向債券傾斜　/ 90
隨著股票在2007年下跌，債券開(kāi)始上漲　/ 92
美國(guó)利率的下跌傷及美元　/ 94
美元貶值將黃金價(jià)格推至歷史新高　/ 95
這3個(gè)市場(chǎng)按照正常順序依次見(jiàn)頂　/ 96
全球脫鉤并不存在　/ 97
第7章　2007年市場(chǎng)見(jiàn)頂?shù)目梢暬治觥? 100
將傳統(tǒng)的圖表分析方法與跨市場(chǎng)警示信號(hào)結(jié)合　/ 101
標(biāo)普500指數(shù)圖表2007年走勢(shì)一瞥　/ 102
市場(chǎng)寬度警示信號(hào)　/ 103
NYSE騰落指數(shù)顯示出頂背離　/ 104
是什么導(dǎo)致了這種頂背離　/ 105
石油價(jià)格的上漲傷及交通運(yùn)輸類股票　/ 106
道氏理論　/ 108
石油價(jià)格的上漲對(duì)消費(fèi)者也產(chǎn)生了不利影響　/ 110
零售業(yè)與住宅建筑業(yè)相互聯(lián)系　/ 111
早在2007年之前，零售股就已經(jīng)開(kāi)始走弱　/ 112
住宅建筑業(yè)在2005年見(jiàn)頂，提前發(fā)出了預(yù)警信號(hào)　/ 115
在2007年里的另一熊市警訊　/ 118
市場(chǎng)寬度指標(biāo)為何有效　/ 120
總結(jié)　/ 121
第三部分
經(jīng)濟(jì)周期與交易所交易基金
第8章　跨市場(chǎng)分析與經(jīng)濟(jì)周期　/ 124
4年的經(jīng)濟(jì)周期　/ 125
總統(tǒng)周期　/ 126
用經(jīng)濟(jì)周期解讀市場(chǎng)間轉(zhuǎn)換　/ 128
來(lái)自2000年與2007年的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)　/ 129
石油：2004～2006年高利率的成因　/ 130
美聯(lián)儲(chǔ)在2001年的寬松政策未實(shí)現(xiàn)效果　/ 131
比較20世紀(jì)20年代與20世紀(jì)30年代 　/ 132
幾十年來(lái)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換　/ 133
長(zhǎng)周期的啟示　/ 134
康德拉季耶夫周期　/ 134
將一個(gè)長(zhǎng)周期劃分為4個(gè)階段　/ 136
房地產(chǎn)業(yè)對(duì)利率十分敏感　/ 137
房地產(chǎn)類股票并不總隨利率變動(dòng)　/ 138
房地產(chǎn)類股票并不總隨通貨膨脹變動(dòng)　/ 138
18年的房地產(chǎn)周期　/ 139
房地產(chǎn)周期的波峰姍姍來(lái)遲　/ 141
經(jīng)濟(jì)周期確立了跨市場(chǎng)活動(dòng)的分析框架　/ 143
第9章　經(jīng)濟(jì)周期對(duì)行業(yè)板塊的影響　/ 144
經(jīng)濟(jì)周期中的行業(yè)板塊輪動(dòng)　/ 145
2000年的行業(yè)板塊輪動(dòng)發(fā)出了經(jīng)濟(jì)收縮的信號(hào)　/ 146
2003年的行業(yè)板塊輪動(dòng)預(yù)示著經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期的到來(lái)　/ 146
科技股領(lǐng)漲是另一個(gè)好兆頭　/ 147
小盤股率先見(jiàn)底回升　/ 147
交通運(yùn)輸類股票領(lǐng)漲　/ 147
2007年的行業(yè)板塊輪動(dòng)預(yù)示著經(jīng)濟(jì)將要走弱　/ 148
行業(yè)板塊輪動(dòng)有兩個(gè)方面　/ 150
股市也是一個(gè)由行業(yè)組成的