投資銀行、對(duì)沖基金和私募股權(quán)投資（原書(shū)第3版）

贊譽(yù)
作者簡(jiǎn)介
譯者簡(jiǎn)介
致出版社
致譯者
譯者序
前言
致謝
第一篇
投資銀行
第1章　投資銀行概述2
1.1　后危機(jī)時(shí)代的全球投資銀行機(jī)構(gòu)3
1.2　其他投資銀行機(jī)構(gòu)5
1.3　投資銀行業(yè)務(wù)6
1.4　投資銀行部8
1.5　交易部13
1.6　資產(chǎn)管理部15
第2章　證券行業(yè)監(jiān)管16
2.1　引言16
2.2　美國(guó)的監(jiān)管16
2.3　證券監(jiān)管的最新發(fā)展24
2.4　其他國(guó)家的證券業(yè)監(jiān)管30
第3章　融資34
3.1　資本市場(chǎng)融資34
3.2　融資考慮37
3.3　融資選擇38
3.4　支付給銀行的費(fèi)用48
3.5　分銷(xiāo)選擇49
3.6　儲(chǔ)架注冊(cè)申請(qǐng)50
3.7　“綠鞋”超額配售權(quán)50
3.8　國(guó)際融資51
第4章　并購(gòu)52
4.1　并購(gòu)的核心53
4.2　創(chuàng)造價(jià)值53
4.3　戰(zhàn)略依據(jù)55
4.4　協(xié)同效應(yīng)和控股權(quán)溢價(jià)55
4.5　信用評(píng)級(jí)和收購(gòu)支付方式55
4.6　監(jiān)管考慮56
4.7　社會(huì)和利益涉及方的考慮56
4.8　投資銀行的角色57
4.9　其他并購(gòu)參與者57
4.10　公平意見(jiàn)58
4.11　董事會(huì)面臨的法律問(wèn)題58
4.12　收購(gòu)59
4.13　盡職調(diào)查和文件準(zhǔn)備60
4.14　交易終止費(fèi)61
4.15　可供選擇的出售方式61
4.16　跨國(guó)交易62
4.17　免稅重組63
4.18　公司重組64
4.19　收購(gòu)防御65
4.20　風(fēng)險(xiǎn)套利66
4.21　估值66
4.22　并購(gòu)訴訟專(zhuān)題80
第5章　交易85
5.1　銷(xiāo)售與交易85
5.2　權(quán)益交易89
5.3　固定收益證券、貨幣和商品期貨交易94
5.4　做市案例100
5.5　自營(yíng)交易102
5.6　新的非銀行金融機(jī)構(gòu)102
5.7　國(guó)際交易103
5.8　風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和控制104
5.9　風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值104
第6章　資產(chǎn)管理、財(cái)富管理和研究106
6.1　資產(chǎn)管理106
6.2　財(cái)富管理108
6.3　研究110
第7章　信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、交易所、清算和結(jié)算114
7.1　信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)114
7.2　交易所118
7.3　暗池123
7.4　場(chǎng)外交易市場(chǎng)123
7.5　清算和結(jié)算125
第8章　國(guó)際投資銀行業(yè)務(wù)127
8.1　歐洲市場(chǎng)127
8.2　日本金融市場(chǎng)128
8.3　中國(guó)金融市場(chǎng)129
8.4　新興金融市場(chǎng)134
8.5　全球首次公開(kāi)募股市場(chǎng)137
8.6　美國(guó)存托憑證142
8.7　國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則142
8.8　國(guó)際投資者143
第9章　可轉(zhuǎn)換證券與華爾街創(chuàng)新147
9.1　可轉(zhuǎn)換證券147
9.2　華爾街創(chuàng)新153
9.3　日經(jīng)認(rèn)沽權(quán)證153
9.4　加速股票回購(gòu)計(jì)劃158
第10章　投資銀行業(yè)的職業(yè)、機(jī)遇與挑戰(zhàn)161
10.1　投資銀行161
10.2　交易和銷(xiāo)售163
10.3　私人財(cái)富管理165
10.4　資產(chǎn)管理166
10.5　研究166
10.6　直接投資166
10.7　投資銀行的其他職能167
10.8　投資銀行業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)167
第二篇
對(duì)沖基金和私募股權(quán)投資
第11章　對(duì)沖基金概述176
11.1　對(duì)沖基金概述176
11.2　杠桿177
11.3　增長(zhǎng)178
11.4　投資者的構(gòu)成180
11.5　行業(yè)集中度182
11.6　業(yè)績(jī)183
11.7　2008年的衰退186
11.8　市場(chǎng)的流動(dòng)性和有效性187
11.9　金融創(chuàng)新188
11.10　非流動(dòng)性投資188
11.11　鎖定、門(mén)和側(cè)袋188
11.12　與私募股權(quán)投資基金和共同基金的比較189
11.13　高水位線和最低收益率190
11.14　公開(kāi)發(fā)行190
11.15　基金中的基金190
第12章　對(duì)沖基金投資策略193
12.1　權(quán)益策略194
12.2　宏觀策略196
12.3　套利策略196
12.4　事件驅(qū)動(dòng)策略201
12.5　小結(jié)207
第13章　股東積極主義及其對(duì)公司治理的影響212
13.1　以股東為中心的公司治理與以董事會(huì)為中心的公司治理213
13.2　積極策略對(duì)沖基金的業(yè)績(jī)215
13.3　積極策略對(duì)沖基金的積聚策略217
13.4　CSX和TCI217
13.5　有利于股東積極主義者的改變220
13.6　丹尼爾·勒布和13D信函221
13.7　比爾·阿克曼和麥當(dāng)勞、溫迪、賽瑞迪恩、塔吉特、MBIA222
13.8　小結(jié)224
第14章　風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管與組織結(jié)構(gòu)226
14.1　投資者風(fēng)險(xiǎn)226
14.2　系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)229
14.3　監(jiān)管232
14.4　組織結(jié)構(gòu)234
第15章　對(duì)沖基金的業(yè)績(jī)與議題237
15.1　對(duì)沖基金的業(yè)績(jī)237
15.2　基金中的基金241
15.3　絕對(duì)收益241
15.4　透明度242
15.5　費(fèi)用242
15.6　高水位線243
15.7　尋找收益244
15.8　業(yè)務(wù)的融合244
15.9　國(guó)際對(duì)沖基金的發(fā)展245
15.10　優(yōu)勢(shì)的重新審視245
15.11　未來(lái)發(fā)展245
15.12　對(duì)對(duì)沖基金行業(yè)的預(yù)測(cè)246
第16章　私募股權(quán)投資概述248
16.1　私募股權(quán)投資交易的特征249
16.2　私募股權(quán)投資交易的目標(biāo)公司249
16.3　私募股權(quán)投資交易的參與方250
16.4　私募股權(quán)投資基金的結(jié)構(gòu)251
16.5　私募股權(quán)投資交易的資本結(jié)構(gòu)252
16.6　資產(chǎn)管理規(guī)模253
16.7　歷史254
16.8　過(guò)橋融資255
16.9　低門(mén)檻貸款和實(shí)物支付256
16.10　俱樂(lè)部交易和存根權(quán)益257
16.11　與管理層合作258
16.12　私募投資于公開(kāi)市場(chǎng)261
16.13　杠桿性資本重組261
16.14　私募股權(quán)投資的二級(jí)市場(chǎng)262
16.15　基金中的基金263
16.16　私募股權(quán)投資的上市263
16.17　私募股權(quán)投資專(zhuān)欄265
第17章　杠桿收購(gòu)的財(cái)務(wù)模型271
17.1　確定可用于償債的現(xiàn)金流和債務(wù)來(lái)源272
17.2　確定金融發(fā)起人的內(nèi)部收益率274
17.3　確定收購(gòu)價(jià)格和出售價(jià)格274
17.4　杠桿收購(gòu)分析示例275
17.5　次貸危機(jī)后的杠桿收購(gòu)289
第18章　私募股權(quán)對(duì)公司的影響291
18.1　私募股權(quán)所有公司：管理實(shí)踐與效率291
18.2　私募股權(quán)所投公司失敗案例292
18.3　失敗的私募股權(quán)投資收購(gòu)協(xié)議293
18.4　2006～2007年私募股權(quán)投資收購(gòu)的組合公司294
18.5　私募股權(quán)投資的增值服務(wù)307
18.6　完成私募股權(quán)投資交易的商業(yè)邏輯307
18.7　私募股權(quán)所有制成為公司治理新模式308
18.8　私募股權(quán)投資對(duì)公司的影響309
第19章　組織結(jié)構(gòu)、薪酬、監(jiān)管及有限合伙人311
19.1　組織結(jié)構(gòu)311
19.2　薪酬313
19.3　監(jiān)管315
19.4　有限合伙人317
第20章　私募股權(quán)投資的議題與機(jī)遇321
20.1　私募股權(quán)投資上市公司321
20.2　權(quán)益收購(gòu)322
20.3　困境資產(chǎn)323
20.4　并購(gòu)顧問(wèn)323
20.5　資本市場(chǎng)活動(dòng)323
20.6　對(duì)沖基金與房地產(chǎn)投資323
20.7　繁榮與蕭條的周期324
20.8　附屬基金324
20.9　亞太地區(qū)私募股權(quán)投資325
20.10　歐洲地區(qū)私募股權(quán)投資326
20.11　私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)首次公開(kāi)發(fā)行326
20.12　私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)比較327
20.13　凱雷集團(tuán)簡(jiǎn)介331
20.14　未來(lái)的挑戰(zhàn)與機(jī)遇332
20.15　展望337
第三篇
案　　例
2008年的投資銀行業(yè)（上）：貝爾斯登的興衰340
貝爾斯登340
長(zhǎng)期資本管理公司342
信貸危機(jī)344
貝爾斯登資產(chǎn)管理公司347
風(fēng)暴前的平靜349
銀行逃跑350
貝爾斯登的最后一個(gè)周末355
2008年的投資銀行業(yè)（下）：美麗新世界358
貝爾斯登的余波358
《格雷姆-里奇-比利雷法案》和《格拉斯-斯蒂格爾法案》的廢除359
雷曼兄弟362
美林366
高盛和摩根士丹利368
自由港麥克莫倫銅金礦公司：并購(gòu)融資372
金屬熱潮372
走進(jìn)自由港麥克莫倫銅金礦公司374
投資銀行的角色376
防火墻內(nèi)部377
防火墻外部379
權(quán)益及可轉(zhuǎn)換證券的發(fā)行379
強(qiáng)制可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股380
自由港麥克莫倫銅金礦公司的配售382
吉列最好的交易：寶潔收購(gòu)吉列385
完美交易385
交易結(jié)構(gòu)：“全股票”、60 / 40、無(wú)上下限的收購(gòu)388
交易的估值389
利益相關(guān)者：波士頓、華爾街、哥倫比亞特區(qū)和大街392
造雨者：投資銀行家和實(shí)力派經(jīng)紀(jì)人393
小結(jié)396
兩只對(duì)沖基金的故事：磁星和培洛頓397
激動(dòng)人心的一年397
噩夢(mèng)398
2007～2008年的金融危機(jī)400
擔(dān)保債務(wù)憑證市場(chǎng)401
評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)404
相關(guān)性404
擔(dān)保債務(wù)憑證市場(chǎng)的發(fā)展404
銀行債務(wù)和低門(mén)檻熱潮405
凱馬特、西爾斯和ESL：從對(duì)沖基金到世界頂尖零售商之路411
非同尋常的周末411
事件后續(xù)：2004年11月411
凱馬特的興衰412
破產(chǎn)和非有效金融市場(chǎng)414
金融投資者與戰(zhàn)略投資者414
私募股權(quán)投資415
對(duì)沖基金416
ESL投資公司：難以歸類(lèi)的對(duì)沖基金418
2002～2003年ESL投資公司獲取破產(chǎn)的凱馬特的控制權(quán)是否明智419
蘭伯特導(dǎo)演的凱馬特之戲420
2004年11月凱馬特（由ESL控股）
　收購(gòu)西爾斯的決策是否明智421
麥當(dāng)勞、溫迪和對(duì)沖基金：漢堡對(duì)沖？
對(duì)沖基金股東積極主義行動(dòng)及對(duì)公司治理的影響427
不斷發(fā)展的對(duì)沖基金股東積極主義行動(dòng)427
兩個(gè)股東積極主義者的故事：卡爾·伊坎和威廉·阿克曼428
潘興廣場(chǎng)最早涉足的案例：溫迪和麥當(dāng)勞430
麥當(dāng)勞的管理層和特許加盟商的回應(yīng)438
評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的擔(dān)憂440
釋放麥當(dāng)勞的房地產(chǎn)價(jià)值440
麥當(dāng)勞抵制的后續(xù)進(jìn)展441
停戰(zhàn)443
回顧444
保時(shí)捷、大眾汽車(chē)和CSX：汽車(chē)、火車(chē)與衍生品445
利用衍生品獲取控制權(quán)445
CSX股票衍生品446
CSX與TCI和3G的激烈碰撞446
保時(shí)捷和大眾汽車(chē)：兄弟重聚449
現(xiàn)金結(jié)算期權(quán)450
玩具反斗城杠桿收購(gòu)453
案例要點(diǎn)454
成熟行業(yè)中俱樂(lè)部交易的產(chǎn)生454
支付給私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的股息和費(fèi)用456
2005年美國(guó)玩具零售業(yè)456
歐洲玩具零售行業(yè)458
嬰兒、幼兒以及學(xué)齡前兒童市場(chǎng)459
玩具反斗城概況460
玩具反斗城網(wǎng)上商城：Toysrus.com公司466
玩具反斗城的困境466
玩具反斗城戰(zhàn)略評(píng)估以及拍賣(mài)467
玩具反斗城收購(gòu)俱樂(lè)部468
作業(yè)469
博龍和美國(guó)汽車(chē)工業(yè)471
前言471
“什么是對(duì)通用有利的?”471
博龍拯救通用汽車(chē)……也許475
重重障礙479
通用汽車(chē)的供應(yīng)商關(guān)系479
博龍建立一個(gè)更大的汽車(chē)金融服務(wù)平臺(tái)481
美夢(mèng)變?yōu)閴?mèng)魘481
亨氏食品公司并購(gòu)483
代理權(quán)之爭(zhēng)483
市場(chǎng)狀況483
并購(gòu)過(guò)程484
關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)484
亨氏的歷史485
產(chǎn)品概覽485
增長(zhǎng)機(jī)會(huì)486
買(mǎi)方概況486
投資銀行487
交易動(dòng)態(tài)487
收購(gòu)溢價(jià)488
股票分析師對(duì)收購(gòu)的評(píng)論488
競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手概覽489
昆泰IPO501
昆泰國(guó)際的歷史501
收入流量502
產(chǎn)品研發(fā)板塊概覽503
綜合健康服務(wù)業(yè)務(wù)板塊概覽505
競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域506
結(jié)論507