債券風(fēng)險的定價、分解和控制：基于風(fēng)險因子的方法研究

　　本書研究的目的在于構(gòu)建一個相對比較系統(tǒng)的債券市場風(fēng)險管理方法，主要包括債券風(fēng)險的定價、分解和控制三個環(huán)節(jié)。目前，金融市場風(fēng)險控制的方法主要是通過多樣化的投資組合進行分散（用來對沖風(fēng)險的衍生品也可以看作投資組合中的一種資產(chǎn)）。因此，本文的研究首先按照能否用多樣化分散，將債券風(fēng)險分為系統(tǒng)性風(fēng)險（不可分散）和非系統(tǒng)性風(fēng)險（可分散）兩部分。用風(fēng)險溢價來測度系統(tǒng)性風(fēng)險，用VaR（風(fēng)險價值）來測度非系統(tǒng)性風(fēng)險。風(fēng)險的分解是本文研究的中樞環(huán)節(jié)，本文在研究中綜合了主成分分析（PCA） 和風(fēng)險因子構(gòu)建兩種方法，并選擇利率風(fēng)險（國內(nèi)市場的市場風(fēng)險主要部分）、信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險作為研究對象。

　　錢一鶴， 男 ，出生于1976年，畢業(yè)于浙江大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，獲得經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位。 現(xiàn)在任教于浙江理工大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院經(jīng)濟系，職稱為講師，擔(dān)任經(jīng)濟系副系主任。Liquidity Study of SMEs Collective Notes in China，《The Bio Technology：An India Journal》，2014年11月，第10卷：3496-3503；**作者 [2] 從債券市場定價效率看利率市場化程度，《南方經(jīng)濟》，2013年10月，總第289期：33-38；**作者 [3] 信用衍生品創(chuàng)新與科技型中小企業(yè)融資，《浙江金融》，2014年9月，總第426期：63-66。**作者 [4] 基于投資者視角的中小企業(yè)債券風(fēng)險溢價研究，《企業(yè)經(jīng)濟》2014年12月，第33卷，總第412期：167-171