高頻交易（原書第2版）

目錄

譯者序

第1章　現(xiàn)代市場(chǎng)不同于過去市場(chǎng) 1

媒體、現(xiàn)代市場(chǎng)和高頻交易 8

高頻交易由交易方法論演化而來 8

什么是高頻交易 16

高頻交易員做什么 18

有多少高頻交易商 20

高頻交易主要參與者的空間 21

本書結(jié)構(gòu) 21

第2章　技術(shù)創(chuàng)新、系統(tǒng)和高頻交易 23

硬件簡(jiǎn)史 23

信息 28

軟件 36

第3章　市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)、訂單和限價(jià)訂單簿 41

市場(chǎng)類型 41

限價(jià)訂單簿 44

激進(jìn)執(zhí)行與被動(dòng)執(zhí)行 48

復(fù)雜訂單 49

交易時(shí)間 51

現(xiàn)代微觀結(jié)構(gòu)：市場(chǎng)趨同和分歧 51

股票的分化 52

期貨的分化 57

期權(quán)的分化 57

外匯的分化 57

固定收益的分化 58

掉期的分化 58

第4章　高頻數(shù)據(jù) 60

什么是高頻數(shù)據(jù) 60

高頻數(shù)據(jù)如何被記錄 62

高頻數(shù)據(jù)的屬性 65

高頻數(shù)據(jù)是巨量的 66

高頻數(shù)據(jù)受交易波動(dòng)的影響 67

高頻數(shù)據(jù)不是呈正態(tài)或?qū)?shù)正態(tài)的 71

高頻數(shù)據(jù)的時(shí)間間隔不規(guī)則 74

大多數(shù)高頻數(shù)據(jù)不包含買賣標(biāo)識(shí)符 81

第5章　交易成本 86

執(zhí)行成本概要 86

透明執(zhí)行成本 87

隱性執(zhí)行成本 90

背景和定義 94

市場(chǎng)沖擊的估計(jì) 98

永久性市場(chǎng)沖擊的實(shí)證估計(jì) 102

第6章　高頻交易策略的績(jī)效和容量 112

衡量績(jī)效的原則 112

基本的績(jī)效衡量指標(biāo) 113

有可比性的比率 121

績(jī)效歸因 127

資金容量評(píng)估 128

Alpha衰減 133

第7章　高頻交易業(yè)務(wù) 134

高頻交易的關(guān)鍵過程 134

適合高頻交易的金融市場(chǎng) 139

高頻交易的經(jīng)濟(jì)學(xué) 140

市場(chǎng)參與者 148

第8章　統(tǒng)計(jì)套利策略 151

統(tǒng)計(jì)套利的實(shí)際應(yīng)用 153

第9章　圍繞事件的方向性交易 168

開發(fā)基于事件的方向性策略 169

什么構(gòu)成了一個(gè)事件 170

預(yù)測(cè)方法 172

可用于交易的新聞 175

事件套利的應(yīng)用 178

第10章　自動(dòng)化做市I：樸素存貨模型 188

引言 188

做市：關(guān)鍵原理 190

模擬做市策略 191

樸素做市策略 192

做市作為一種服務(wù) 197

有利可圖的做市商 201

第11章　自動(dòng)化做市II：信息模型 205

數(shù)據(jù)里隱含的內(nèi)容 205

訂單流里的建模信息 209

第12章　額外的高頻交易策略、市場(chǎng)操縱和市場(chǎng)崩潰 223

潛伏套利 225

價(jià)差剝頭皮 226

回扣獲取 227

報(bào)價(jià)撮合 228

分層掛單 229

點(diǎn)火 230

試盤/狙擊/嗅探 230

塞單 231

幌騙 231

拉高出貨 232

機(jī)器學(xué)習(xí) 237

第13章　法規(guī) 240

全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主要舉措 240

第14章　高頻交易的風(fēng)險(xiǎn)管理 257

度量高頻交易風(fēng)險(xiǎn) 257

第15章　市場(chǎng)沖擊最小化 280

為什么選擇執(zhí)行算法 281

訂單路由算法 282

基礎(chǔ)模型的問題 295

高級(jí)模型 299

最優(yōu)執(zhí)行策略的實(shí)現(xiàn) 307

第16章　高頻交易系統(tǒng)的實(shí)施 309

模型開發(fā)的生命周期 309

系統(tǒng)實(shí)施 311

測(cè)試交易系統(tǒng) 324