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管理期貨――機(jī)構(gòu)投資者投資組合構(gòu)建與分析

管理期貨――機(jī)構(gòu)投資者投資組合構(gòu)建與分析

定 價:¥79.00

作 者: (美)蓋倫-伯格哈特,布朗-沃爾斯
出版社: 電子工業(yè)出版社
叢編項(xiàng):
標(biāo) 簽: 暫缺

ISBN: 9787121337468 出版時間: 2018-05-01 包裝:
開本: 16開 頁數(shù): 308 字?jǐn)?shù):  

內(nèi)容簡介

  本書是機(jī)構(gòu)投資者管理期貨這類資產(chǎn)的一個重要的指導(dǎo),引導(dǎo)讀者通過的重要問題分析,使投資者在投資過程中做出正確的判斷。作者總結(jié)了多年經(jīng)驗(yàn),揭示了期貨提供的機(jī)會,全書內(nèi)容充實(shí),包括在期貨領(lǐng)域的實(shí)踐、如何有效使用各種分析工具等。

作者簡介

  Galen Burghardt(蓋倫?伯格哈特),美國Research for Newedge公司董事,The Treasury Bond Basis一書和The Eurodollar Future and Options Handbook 一書的**作者,芝加哥大學(xué)兼職教授。盧強(qiáng),曾用名盧揚(yáng)洲,深圳市瑞業(yè)資產(chǎn)管理有限公司董事總經(jīng)理。國防科技大學(xué)計(jì)算機(jī)碩士,武漢大學(xué)戰(zhàn)略管理博士,上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)博士后。歷任華為技術(shù)有限公司戰(zhàn)略規(guī)劃經(jīng)理、高級工程師。證券公司計(jì)算機(jī)行業(yè)分析師,同洲電子副總裁。深圳東方賽富投資有限公司管理合伙人、副總裁。深圳中金阿爾法投資管理有限公司總經(jīng)理。具有10余年IT/通信/互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的從業(yè)經(jīng)驗(yàn),豐富的大型項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)和研發(fā)管理經(jīng)驗(yàn),豐富的企業(yè)管理理論知識和實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)。對于證券、財(cái)經(jīng)、會計(jì)法律具有廣泛的知識和研究。黃振,江西懿懿投資咨詢有限公司(江西省電子集團(tuán)控股子公司)金融事業(yè)部經(jīng)理。江西財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)雙學(xué)士。歷任新華保險營銷培訓(xùn)部經(jīng)理。深圳中金阿爾法投資管理有限公司總經(jīng)理助理。具有5年金融/互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。參與出版對沖基金著作5本,如《王者的世界:全球十大對沖基金公司傳奇》、《對沖基金中基金投資指南》等。

圖書目錄

引言
為什么投資CTA/1
哪類對沖基金是CTA/2
為什么CTA能掙錢/2
你該投資多少錢/7
風(fēng)險如何/9
很適合機(jī)構(gòu)投資者的一個品種/10
本書結(jié)構(gòu)/11

第1部分 行業(yè)的實(shí)用指南
第1章
了解收益/16
風(fēng)險和現(xiàn)金管理/17
交易水平、資金量和名義水平/18
收益波動率的穩(wěn)定性/19
期貨的基礎(chǔ)知識/20
典型的期貨組合/25

第2章
數(shù)據(jù)收集/36
CTA體系和你的選擇范圍/37
數(shù)據(jù)庫的流動組成成分/40
數(shù)據(jù)溯源導(dǎo)致誤導(dǎo)性/43
交易項(xiàng)目和業(yè)績記錄長度/45
扣除費(fèi)用后的收益/45
CTA績效指數(shù)的數(shù)據(jù)來源/46

第3章
結(jié)構(gòu)化你的投資:常見問題解答/47
應(yīng)該選擇多少CTA/49
什么是CTA基金/53
什么是組合型期貨基金/53
什么是管理賬戶/54
什么是融資平臺/57
如何進(jìn)行選擇/58
誰來監(jiān)管CTA/58
CTA投資者是如何使用結(jié)構(gòu)化票據(jù)和總收益互換的/59
管理賬戶的開戶程序/59
CTA的最低投資限額是多少/60
管理者封閉意味著什么/61
基金認(rèn)購的程序/61
結(jié)論/61

第2部分 構(gòu)建模塊
第4章
趨勢跟蹤系統(tǒng)是如何運(yùn)作的/64
兩個基本策略/65
系統(tǒng)應(yīng)用/68
交易成本/74
其他考慮/74
案例研究:1994―2003年的兩個模型/75
收益率和杠桿/80
大宗商品容量約束/81
市場環(huán)境和回撤/82

第5章
兩個趨勢交易基準(zhǔn)/83
數(shù)據(jù)和追蹤趨勢成分指數(shù)/86
趨勢追蹤模型/90
為分析趨勢追蹤收益打下基礎(chǔ)/91
構(gòu)建一個組合/94
簡化假設(shè)/96
模型是怎么運(yùn)行的/97
Newedge趨勢指標(biāo)/104
接下來的步驟/106

第6章
日收益數(shù)據(jù)的價值/108
日收益數(shù)據(jù)好在哪里/110
Newedge CTA指數(shù)數(shù)據(jù)/111
預(yù)測收益的波動率/117
波動率估計(jì)值的分布/118
當(dāng)心對日數(shù)據(jù)的盲目自信/123
標(biāo)的收益是高度偏態(tài)分布的情況/124
對損失分布的作用/126

第7章
每次大跌后都會出現(xiàn)反轉(zhuǎn):是均值回歸、慣性還是收益的獨(dú)立性/129
聚焦條件收益/131
錯誤的投資時機(jī)可能導(dǎo)致巨大的成本/131
數(shù)據(jù)/132
檢測報(bào)告/133
序列非獨(dú)立性檢驗(yàn):自相關(guān)/134
條件收益分布/143
結(jié)論/150

第8章
理解回撤/155
回撤的定義/156
它們應(yīng)該像什么/157
是什么因素塑造了分布/159
所有回撤的分布/159
最大回撤的分布/161
核心回撤函數(shù)/163
經(jīng)驗(yàn)回撤分布/165
調(diào)整理論和經(jīng)驗(yàn)分布/166
將經(jīng)理人的經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用于預(yù)測/168
什么是未來最大回撤/169
研究展望/170

第9章
股票價格波動對收益的影響/171
歷史收益回顧/173
股票價格波動和標(biāo)普500指數(shù)的收益/174
標(biāo)普500波動率控制了市場波動率/176
CTA的收益率、相關(guān)性和波動性/179
總結(jié)/183

第10章
主動管理的成本/184
虧損結(jié)轉(zhuǎn)/185
清算和再投資/188
其他成本/191
總結(jié)/191

第11章
衡量市場影響及流動性/192
一個龐大的數(shù)據(jù)集/194
一個有代表性的做市商/199
根據(jù)日期擬合曲線/201
隱藏流動性/203
對風(fēng)險厭惡系數(shù)的估計(jì)/207
交易量、價格波動和市場沖擊/207
可以得到什么結(jié)論/210
附錄/210

第3部分 投資組合的構(gòu)建
第12章
超級明星經(jīng)理人和團(tuán)隊(duì)合作經(jīng)理人/216
低相關(guān)性對投資組合收益的貢獻(xiàn)/219
相關(guān)系數(shù)的估值有多少可信度/220
比較/226
增加或剔除經(jīng)理人/232
收益分布帶來的有效信息/237
剔除和加入基金經(jīng)理人的成本/238

第13章
構(gòu)建團(tuán)隊(duì)合作投資組合的新思路/240
為什么要回顧/242
對以往研究的新思考/243
兩種新方法/248
比較這4種方法/251
回顧這些結(jié)果/255

第14章
相關(guān)性和持有期:新邊際替代舊邊際短線交易指標(biāo)的基礎(chǔ)研究/256
回顧以前的研究/258
指數(shù)的構(gòu)建和方法論/262
相關(guān)性有多低/263
為什么相關(guān)系數(shù)低/265
持有時間和收益率的相關(guān)性/266
為什么沒有更多的短線交易者/271
復(fù)制指數(shù)/271
小心管理指數(shù)/272
結(jié)論/273
附錄/273

第15章
“在不確定中尋找確定性”:不完全估計(jì)的拖尾/276
提高風(fēng)險調(diào)整收益/278
每日和每月的數(shù)據(jù)/281
拒絕投資失敗的經(jīng)理人/287
盡職調(diào)查與評價/293

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