如何應(yīng)對第二輪下跌：市場拋售后的獲利策略（精裝）

第一章　引言 1

機(jī)票交易 2

牛市周期 3

變節(jié)者 4

熊爪 5

迫移 7

懷疑派 8

一個難過的事實 8

常見錯誤 9

不精確但有效 11

對沖難以置信的情景 12

相關(guān)性中的黑天鵝 12

獲利 13

好的、壞的和丑陋的 14

大逃亡 14

制訂計劃 16

作為防衛(wèi)策略的趨勢跟蹤 16

采取攻勢 18

市場危機(jī)的先決條件 18

銀行：巨大乘數(shù) 19

風(fēng)險制度的一個變化 20

注釋 20

第二章　“安全”港和第二輪下跌21

馬特洪峰23

渡邊夫人的一號投資俱樂部27

他人持有的風(fēng)險28

無法預(yù)料到的他人行為所帶來的風(fēng)險31

我們又來了35

總結(jié)39

注釋39

第三章　期權(quán)策略概述41

基石：看漲和看跌期權(quán)43

為什么買入看漲或者看跌期權(quán)？48

布萊克—斯科爾斯模型和隱含波動率52

隱含波動率偏斜53

對沖輕微波動54

德爾塔對沖：理想化情況55

德爾塔對沖的實際限制57

用其他期權(quán)對沖期權(quán)59

賣權(quán)和買權(quán)價差60

跨式組合和勒式組合61

可變形表64

風(fēng)險資產(chǎn)的偏斜動態(tài)66

1×2比率價差及其相關(guān)69

“蝙蝠俠”交易72

隱含相關(guān)性和股票指數(shù)偏斜75

從比率到蝶式策略79

日歷價差86

總結(jié)88

第四章　對沖兩翼91

1×2的另一面92

比較25和10 德爾塔看跌期權(quán)93

對沖主權(quán)債券風(fēng)險105

標(biāo)普500指數(shù)基礎(chǔ)上的買放比率價差110

假設(shè)的隱含分布110

目前為止我們的發(fā)現(xiàn)112

回溯測試：警示說明112

簡短題外話：德爾塔中性或比例剛好平衡？116

665看跌期權(quán)116

平方根策略的啟示118

期貨vs現(xiàn)貨 119

一個極端例子119

橫截面研究121

“新”VIX：模型獨(dú)立，雖不是很直觀124

現(xiàn)貨VIX：綠洲還是海市蜃樓？125

轉(zhuǎn)移到VIX期貨130

圖4.36的反思134

轉(zhuǎn)移到不同的市場：V2X136

風(fēng)險制度分析138

對沖策略的條件表現(xiàn)141

總結(jié)144

第五章　遠(yuǎn)期和短期期權(quán) 147

短期期權(quán)148

物理學(xué)家加入151

買進(jìn)時期157

遠(yuǎn)期期權(quán)161

遠(yuǎn)離塵囂162

r減去d 164

伐木工繪圖168

維加值在T―t中增長 169

周期權(quán)策略的選擇性應(yīng)用170

總結(jié)171

第六章　作為投資組合保護(hù)策略的趨勢跟蹤173

什么是趨勢跟蹤？174

趨勢跟蹤教條177

關(guān)于阿爾法風(fēng)險的討論178

一句題外話：跨時間的多樣性182

利用盤整184

尼德霍夫論點184

追逐一天變動188

將類比推得太遠(yuǎn)189

直接分析數(shù)據(jù)192

LEGO趨勢跟蹤 194

總結(jié)195

注釋195

第七章　利用市場下跌之策 197

松緊帶198

貿(mào)易反轉(zhuǎn)201

更多的得克薩斯式的對沖204

銷售指數(shù)看跌期權(quán)差價207

為股權(quán)風(fēng)險溢價引入活力208

買入VIX看跌期權(quán)209

出售上行VIX  211

顯著的二階距212

總結(jié)216

第八章　“閃電暴跌”、危機(jī)和預(yù)測局限性217

螢火蟲的主人218

級聯(lián)銷售220

一個具體例子222

一句題外話223

路徑，出版物223

中央銀行的角色225

零利率底線的信貸周期226

貨幣政策調(diào)色板227

預(yù)測未來231

總結(jié)和結(jié)論232

術(shù)語表235