飛機(jī)租賃和融資：國(guó)際飛機(jī)購(gòu)置和管理的成功工具

第一章 飛機(jī)租賃行業(yè)與市場(chǎng)環(huán)境綜述 1
航空工業(yè)的現(xiàn)狀 2
商用飛機(jī)市場(chǎng) 5
預(yù)測(cè) 6
飛機(jī)融資 8
飛機(jī)租賃行業(yè) 9
區(qū)域市場(chǎng) 11
北美 12
南美 12
歐洲 14
亞洲和西南太平洋 14
非洲和中東 15
飛機(jī)融資與租賃行業(yè)的現(xiàn)狀 16
在書(shū)中討論的主題 17
機(jī)隊(duì)規(guī)劃 17
飛機(jī)租賃與所有權(quán)選擇的原則 18
航空法律和監(jiān)管框架 18
航空保險(xiǎn) 19
飛機(jī)融資———債務(wù)、 股權(quán)和資本市場(chǎng) 19
航空公司信用分析 19
租賃組合管理和風(fēng)險(xiǎn)管理 20
維修儲(chǔ)備開(kāi)發(fā)與管理的原則 20
交易成本模型 20
租賃協(xié)議和談判 21


飛機(jī)估值和評(píng)估 21
跨境交易的稅收和考慮 22
發(fā)動(dòng)機(jī)租賃 22
參考文獻(xiàn) 23
第二章 飛機(jī)的選擇原則 24
機(jī)隊(duì)規(guī)劃 25

組織結(jié)構(gòu)26
飛機(jī)類別29

操作重量和支付能力33
收入和成本構(gòu)成部分36


其他方面的考慮 37
飛機(jī)價(jià)值 39
出租人對(duì)飛機(jī)選型的展望 42

市場(chǎng)分析42
飛機(jī)布置43


價(jià)值保留和流動(dòng)性 44
生產(chǎn)階段 45
租賃利率因素 46
當(dāng)前趨勢(shì) 47
航空公司飛機(jī)選型的前景 48

任務(wù)能力48
機(jī)隊(duì)組成50

可用性52
經(jīng)濟(jì)性53

融資 55
飛機(jī)選型的制造商視角 56
商用飛機(jī)制造的競(jìng)爭(zhēng)與未來(lái) 58
主要市場(chǎng) 60
客戶需求和優(yōu)勢(shì) 61

宏觀經(jīng)濟(jì)影響62
發(fā)動(dòng)機(jī)制造商64

飛機(jī)價(jià)值的轉(zhuǎn)換 65
總結(jié) 67

附錄 2A 小案例研究 A　67
飛機(jī)選擇 ( 航空公司)　67

附錄 2B 小案例研究 B 70
飛機(jī)選擇 ( 出租人) 70
致謝 73
參考文獻(xiàn) 73
第三章 飛機(jī)租賃與所有權(quán)原則 74
飛機(jī)租賃 75
產(chǎn)業(yè)格局 75
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力 79
有益的市場(chǎng)動(dòng)態(tài) 80
世界航空租賃機(jī)隊(duì) 82
資金來(lái)源 83
擔(dān)保債務(wù) 84
無(wú)擔(dān)保債務(wù) 84
私募 84
增級(jí)設(shè)備信托憑證 85
進(jìn)出口銀行 86
資產(chǎn)抵押證券 86
航空金融保險(xiǎn)聯(lián)盟 86
租賃 87
租賃的類型 87
什么是租賃? 87
經(jīng)營(yíng)租賃 87
資本/ 融資租賃 89



杠桿租賃90
售后回租91

影響飛機(jī)租賃的因素 92

航空公司租賃的利與弊92

租賃和債務(wù)轉(zhuǎn)移94
租賃的最優(yōu)水平95

租賃與航空公司的商業(yè)模式 95
航空公司的經(jīng)驗(yàn)與租賃 96
租賃中的會(huì)計(jì)問(wèn)題 97
租賃與購(gòu)買決策的分析抉擇工具 101
承租人租賃與購(gòu)買期權(quán)的現(xiàn)金流 101
折現(xiàn)率 102
折舊稅收優(yōu)惠 102
飛機(jī)殘值 103
用于租賃商投資決策的現(xiàn)金流 104
內(nèi)部收益率 105
本金回收 105
資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率 105
可接受的租金范圍 106
租賃與購(gòu)買決策示例 106
結(jié)論 110
附錄 3A 案例研究: 墨西哥航空 ( Aeromexico) 的租賃與
購(gòu)買決策 111
墨西哥航空的決策 112
參考文獻(xiàn) 114
第四章 航空法律與監(jiān)管框架 115
航空法簡(jiǎn)介 116
法律術(shù)語(yǔ)概述 117
《華沙公約》 119

《蒙特利爾公約》123

《芝加哥公約》124
《日內(nèi)瓦公約》126
《開(kāi)普敦公約》128

美國(guó)注冊(cè)與所有權(quán) 133
留置權(quán) 138
跨境交易的司法審查 141
責(zé)任 142
出租人/ 所有者責(zé)任 142
營(yíng)運(yùn)者責(zé)任 142
航空保險(xiǎn) 143
破產(chǎn)與第 1110 條 144
清算與重組 144
航空公司破產(chǎn) 145
對(duì)融資方的保護(hù) 146
盡職調(diào)查 147
制裁 147
多邊主義和開(kāi)放天空 148
空中自由權(quán) 148
開(kāi)放天空 151
國(guó)際民用航空組織 152
國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì) 153
國(guó)際運(yùn)輸飛機(jī)貿(mào)易協(xié)會(huì) 153
結(jié)論 155
附錄 4A 英國(guó)藍(lán)天案 155
參考文獻(xiàn) 156

第五章 航空保險(xiǎn)及其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的影響 158
風(fēng)險(xiǎn)管理概論 159
風(fēng)險(xiǎn)類型 159
風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù) 161
選擇策略 164
航空保險(xiǎn) 165
背景 165
保險(xiǎn)相關(guān)方 168
保險(xiǎn)類型 169
測(cè)量損失 180
保險(xiǎn)合同 181
影響保費(fèi)的因素 182
再保險(xiǎn) 188
結(jié)論 190
案例分析 190
參考文獻(xiàn) 192

第六章 飛機(jī)融資———債務(wù)、 股權(quán)及資本市場(chǎng) 193
航空公司和租賃公司如何為機(jī)隊(duì)融資 194
啄食順序理論 195
股權(quán)融資 196
債務(wù)融資 198
雙邊貸款與銀團(tuán)貸款 202
德國(guó)憑證貸款 203
出租人企業(yè)循環(huán)信貸 203
過(guò)橋貸款 203
評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的職能 204
夾層融資 206
出口信貸機(jī)構(gòu) 207
航空金融保險(xiǎn)聯(lián)盟 210
關(guān)稅和貿(mào)易總協(xié)定/ 世界貿(mào)易組織 211
增級(jí)設(shè)備信托憑證 212
破產(chǎn)隔離結(jié)構(gòu) 212

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