門(mén)口的野蠻人IV：華爾街群狼之戰(zhàn)

前　言　主宰資本市場(chǎng)的野蠻人 

第1章　引子：野蠻人 / 1 

2014年春天，康寶萊公司CEO邁克爾·約翰遜正焦急地等待著一份關(guān)于某個(gè)神秘人物的報(bào)告，這個(gè)人正試圖發(fā)起股權(quán)戰(zhàn)爭(zhēng)，毀滅他的事業(yè)。 

這個(gè)人就是大名鼎鼎的比爾·阿克曼。 

第2章　出擊：謀定而后動(dòng) / 7 

一位記者曾告訴阿克曼，康寶萊公司可能存在金字塔式的騙局，換而言之，這家上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是“傳銷(xiāo)”。于是，阿克曼開(kāi)始了對(duì)康寶萊的深入調(diào)查。 

第3章　阿克曼：從價(jià)值投資者到股東積極主義者 / 23 

阿克曼是價(jià)值投資的信徒，從哈佛畢業(yè)后就在家族的支持下創(chuàng)立了一家對(duì)沖基金。在10年時(shí)間里，阿克曼將這家基金從300萬(wàn)美元的投資規(guī)模發(fā)展到了3億美元，卻因?yàn)閷?duì)一家公司進(jìn)行了惡意做空而身陷官司，被迫清盤(pán)。危急時(shí)刻，他第一次聯(lián)系了卡爾·伊坎，可這次合作卻使二人結(jié)下了梁子。 

第4章　康寶萊：助人筑夢(mèng)的偉大企業(yè)，還是徹頭徹尾的傳銷(xiāo)者 / 47 

馬克·休斯是一個(gè)出身貧寒的銷(xiāo)售員與創(chuàng)業(yè)者，他一生都致力于傳播健康的生活方式，從而銷(xiāo)售他的保健品，而他自己卻死于酗酒。休斯死后留下了一個(gè)龐大的保健品銷(xiāo)售帝國(guó)—康寶萊公司，而金字塔結(jié)構(gòu)的分銷(xiāo)商體系與表演式的表彰會(huì)則是這家公司的最大財(cái)產(chǎn)。迪士尼前高管邁克爾·約翰遜接手了這家公司，試圖改變公司的商業(yè)模式與對(duì)外形象。 

休斯離去9年后，至少?gòu)谋砻嫔峡?，這家公司的業(yè)績(jī)蒸蒸日上，走上了正軌。 

第5章　電話會(huì)議：空頭之王艾因霍恩的詰問(wèn) / 67 

正當(dāng)邁克爾·約翰遜興高采烈地慶祝自己在康寶萊CEO寶座上穩(wěn)坐的第10個(gè)年頭時(shí)，麻煩找上門(mén)來(lái)了，2012年的季度股東電話會(huì)議上多了一位不速之客—空頭之王大衛(wèi)·艾因霍恩，他的一連串詰問(wèn)使公司股價(jià)當(dāng)天狂跌了40%。于是，其他野蠻人在資本海洋中嗅到了康寶萊的血腥味道。 

第6章　攪局者：厲兵秣馬，烽煙四起 / 83 

艾因霍恩的攻勢(shì)如火如荼，早已經(jīng)關(guān)注康寶萊很久的阿克曼也按捺不住，他這次決定孤注一擲，直接把康寶萊20%的股票下了空單。在阿克曼媒體朋友的推波助瀾下，整個(gè)美國(guó)金融市場(chǎng)因此沸騰。氣急敗壞的約翰遜走上了電視，他背后的投資銀行團(tuán)隊(duì)也整裝待發(fā)，準(zhǔn)備拉升股價(jià)。 

第7章　運(yùn)筆如刀：多空之間的媒體攻防戰(zhàn) / 103 

另一位華爾街大鱷—第三點(diǎn)對(duì)沖基金的丹尼爾·勒布也加入了這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)，并站在了多方一邊。除了投入真金白銀，勒布還發(fā)表了一封致投資者的信，言辭激烈地抨擊阿克曼。在幾個(gè)月的時(shí)間里，康寶萊的股價(jià)瞬息萬(wàn)變。 

第8章　伊坎參戰(zhàn)：一場(chǎng)讓華爾街萬(wàn)人空巷的電視直播對(duì)罵 / 119 

終于，卡爾·伊坎加入了戰(zhàn)斗，堅(jiān)定地站在了多方一邊。他對(duì)10年前和阿克曼結(jié)下的梁子從未釋?xiě)?，而阿克曼也不示弱。本?shū)作者作為電視節(jié)目主持人，有幸親眼見(jiàn)證兩個(gè)人在電視直播上當(dāng)眾辯論，在數(shù)億觀眾面前惡語(yǔ)相向。這場(chǎng)27分鐘的直播空前絕后，大多數(shù)投資者停下了手上的交易，站在各自支持的一邊搖旗吶喊，當(dāng)天紐約證券交易所的交易量下降了20%。 

第9章　野蠻投機(jī)家：從交易員到世界首富的投機(jī)發(fā)家史 / 133 

如果說(shuō)阿克曼在成為股權(quán)投資的“野蠻人”前是個(gè)價(jià)值投資者的話，那伊坎就是一個(gè)不折不扣的投機(jī)者了。伊坎自稱是康寶萊產(chǎn)品的擁躉，他想出了一招對(duì)付阿克曼的撒手锏—私有化。如果市面上沒(méi)有康寶萊的股票在流通的話，阿克曼要用什么樣的價(jià)位才能平掉空頭呢？ 

第10章　局勢(shì)逆轉(zhuǎn)：索羅斯入場(chǎng)，多方攻勢(shì)如火如荼 / 159 

伊坎的出現(xiàn)讓康寶萊的股價(jià)升到了每股40美元，可此時(shí)勒布的第三點(diǎn)對(duì)沖基金卻退卻了，并有序拋售了康寶萊的股票。為了對(duì)抗阿克曼，約翰遜與伊坎達(dá)成了協(xié)議，伊坎親自為康寶萊挑選了兩位新董事，并將持股比例從14%增加到25%。不久，又一位傳奇投資家—喬治·索羅斯加入進(jìn)來(lái)，并站在了多方一邊。索羅斯手下的投機(jī)悍將保羅·索恩為了駁斥阿克曼，甚至發(fā)起了針對(duì)康寶萊客戶的調(diào)查問(wèn)卷。 

第11章　紙牌屋：華盛頓院外游說(shuō)集團(tuán) / 173 

資本、輿論、法律的工具都用盡了，阿克曼現(xiàn)在唯一可以一搏的手段就是借用政客的力量。他在華盛頓拜會(huì)了馬薩諸塞州參議員和聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)主席、全國(guó)消費(fèi)者聯(lián)盟，甚至還與后來(lái)的總統(tǒng)候選人約翰·麥凱恩見(jiàn)了一面。但是他的慌不擇路收效甚微，雪上加霜的是康寶萊股價(jià)仍然在一路高漲，阿克曼即將面臨“爆倉(cāng)”。 

第12章　阿克曼的致命攻擊：“這似乎不是一個(gè)特別好的商業(yè)模式” / 191 

2014年4月，在政治家的干預(yù)下，F(xiàn)BI終于開(kāi)啟了對(duì)康寶萊“犯罪行為”的刑事調(diào)查，康寶萊股價(jià)應(yīng)聲暴跌。3個(gè)月后，擁有1700萬(wàn)股的康寶萊董事會(huì)成員伊坎在一個(gè)公開(kāi)活動(dòng)上接受了神秘嘉賓阿克曼的擁抱。這兩個(gè)資本巨鱷似乎打算暫時(shí)握手言和，而阿克曼與康寶萊之間的戰(zhàn)爭(zhēng)卻仍在繼續(xù)。 

第13章　戰(zhàn)爭(zhēng)泥潭：徒勞無(wú)功的2015年 / 205 

在伊坎退出、阿克曼發(fā)表電視演講后的一年間，康寶萊公司的股價(jià)經(jīng)歷了暴漲與暴跌，但停戰(zhàn)仍遙遙無(wú)期。FBI將調(diào)查的矛頭指向了阿克曼，雙方各自聘請(qǐng)公關(guān)公司繼續(xù)曠日持久的輿論戰(zhàn)。這一年，阿克曼投資于威朗公司的計(jì)劃以失敗告終，伊坎的日子也并不好過(guò)。 

第14章　絕命一博：美國(guó)證券交易委員會(huì)要關(guān)掉康寶萊 / 237 

在威朗公司戰(zhàn)線全線崩潰后，阿克曼急于結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)，他想直接置康寶萊于死地