價值投資：看懂股票投資背后的邏輯

第一部分 投資基本功：如何建立有效的投資框架
第1章 發(fā)現金融現象背后的穩(wěn)定規(guī)律
中西方認識論的差異 / 005
探究規(guī)律的三個步驟 / 013

第2章 區(qū)分可預測與不可預測
“拉普拉斯的惡魔” / 026
警惕幸存者偏差 / 029
對客觀事物進行分類 / 032
掌握預測未來的三個原則 / 035
拓展你的能力圈 / 045

第3章 判別投資框架的有效性
不可不知的基礎概念 / 048
投資框架的實戰(zhàn)檢驗 / 060

第二部分 市場與價格：影響投資收益率的因素
第4章 市場可以有效反映股票的價格嗎？
有效市場假說 / 079
行為金融理論 / 083
市場先生理論 / 085

第5章 如何提高股票收益率
公式背后的邏輯 / 091
指數投資的關鍵 / 104
個股投資的技巧 / 115

第三部分 慧眼識公司：如何發(fā)現具有投資價值的公司
第6章 怎樣的商業(yè)模式可以叫作好生意
什么是好生意模型？ / 127
什么是辛苦生意模型？ / 134
為什么有些產品可以長期提價？ / 136
產品銷量周期能有多長？ / 148

第7章 哪些可以成為公司的護城河
無形資產 / 168
客戶轉換成本 / 175
網絡效應 / 178
利基市場 / 181

第8章 如何判斷一個產業(yè)的前景
最高回報史 / 185
需求穩(wěn)定性的判斷方法 / 206
基業(yè)長青真的存在嗎？ / 213

第四部分 控制風險：如何有效規(guī)避投資風險
第9章 建立負面清單：一種有用的投資工具
什么樣的商業(yè)模式有問題？ / 219
警惕產業(yè)環(huán)境的惡化 / 233
小心企業(yè)內部的那些“坑” / 239

第10章 合理的價格：買好的不如買得好
估計未來營業(yè)收入及IRR / 244
完整的企業(yè)分析步驟 / 250
貴州茅臺投資分析 / 251

第11章 賣出時機：股神巴菲特的三種策略
賣出經營不達預期的股票 / 270
減持估值過高的股票 / 279
長期持有價值股 / 289

參考文獻 / 296
后 記 / 303