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當前位置: 首頁出版圖書經(jīng)濟管理經(jīng)濟財政、金融金融/銀行/投資信用模型與危機:一段關(guān)于債務(wù)抵押債券、關(guān)聯(lián)、相關(guān)性和動態(tài)模型的旅程

信用模型與危機:一段關(guān)于債務(wù)抵押債券、關(guān)聯(lián)、相關(guān)性和動態(tài)模型的旅程

信用模型與危機:一段關(guān)于債務(wù)抵押債券、關(guān)聯(lián)、相關(guān)性和動態(tài)模型的旅程

定 價:¥35.00

作 者: 田海山 等 譯
出版社: 中國金融出版社
叢編項:
標 簽: 暫缺

ISBN: 9787522010892 出版時間: 2021-11-01 包裝: 平裝
開本: 16開 頁數(shù): 字數(shù):  

內(nèi)容簡介

  本書通過技術(shù)性的方式向讀者展示了多個信用衍生品和資產(chǎn)組合的構(gòu)建原理及固有缺陷。與此同時,本書回顧了國際金融危機發(fā)生前后的真實示例,就大眾對數(shù)學方法與模型在金融危機中的誤解作出了解釋,并強調(diào)了宏觀經(jīng)濟分析和基本原理的重要性。具體而言,本書從抵押債務(wù)憑證(CDO)的償付入手,解釋了如何構(gòu)建CDO及其運作機制;之后引入非一致性Copula模型以及與此相關(guān)的隱含相關(guān)性,通過廣義泊松損失(GPL)模型校正CDO的不同層級;在此基礎(chǔ)上,運用隱含Copula模型就具有不同優(yōu)先級的CDO產(chǎn)品進行說明;最后,本書還介紹了預(yù)期層級損失面(ETL surface),一個獨立于模型的CDO價格插值方法。 本書共分為八章,分別介紹了信用模型構(gòu)建、市場行情、高斯Copula及隱含相關(guān)性、隱含Copula模型、預(yù)期層級損失、廣義泊松損失、數(shù)據(jù)在危機中的運用以及討論總結(jié),并在文前總結(jié)了本書中出現(xiàn)的符號便于讀者閱讀。本書專業(yè)性強,模型的構(gòu)建具有啟示意義,對于相關(guān)政策制定者與工作人員具有很高的參考價值。

作者簡介

暫缺《信用模型與危機:一段關(guān)于債務(wù)抵押債券、關(guān)聯(lián)、相關(guān)性和動態(tài)模型的旅程》作者簡介

圖書目錄

目錄

1引言:危機前和危機中的信用模型建模 1

1.1自下而上模型 1

1.2復(fù)合相關(guān)性 3

1.3 基礎(chǔ)相關(guān)性 3

1.4 隱含 Copula 4

1.5預(yù)期層級損失曲面 5

1.6 自上而下的框架 5

1.7 GPL和 GPCL模型 7

1.8本書結(jié)構(gòu) 8


2市場行情 10

2.1信用指數(shù) 10

2.2CDO層級 11


3 高斯 Copula函數(shù)模型和隱含相關(guān)性 14

3.1單因子高斯 Copula函數(shù)模型 16

3.1.1有限池同質(zhì)單因子高斯 Copula函數(shù)模型17

3.1.2有限池異質(zhì)單因子高斯 Copula函數(shù)模型18

3.1.3 大型資產(chǎn)池同質(zhì)單因子高斯 Copula函數(shù)模型 19

3.2雙 t-Copula模型 22

3.3 復(fù)合相關(guān)性和基礎(chǔ)相關(guān)性 23

3.4 復(fù)合相關(guān)函數(shù)市場價差的存在性和非單調(diào)性 25

3.5復(fù)合相關(guān)性的可逆性限制:危機前 26

3.6 基礎(chǔ)相關(guān)性 26

3.7 基礎(chǔ)相關(guān)性能否解決復(fù)合相關(guān)性問題? 29

3.8雙 t-Copula能否平滑高斯基礎(chǔ)相關(guān)偏斜? 31

3.9隱含相關(guān)性的總結(jié) 31


4 資本結(jié)構(gòu)的一致性:隱含 Copula 33

4.1隱含 Copula的校準 35

4.2兩階段正則化法 38

4.3 關(guān)于隱含 Copula考慮的總結(jié) 42


5資本結(jié)構(gòu)和到期日的一致性:預(yù)期層級損失 44

5.1指數(shù)和層級 NPV作為 ETL的函數(shù) 45

5.2數(shù)值結(jié)果 50

5.3 預(yù)期層級損失 (股本塊)的總結(jié) 51


6 完全一致的動態(tài)模型:廣義泊松損失模型 53

6.1動態(tài)損失 54

6.2模型缺陷 55

6.3 模型校準 55

6.4 詳細校準過程 56

6.5校準結(jié)果 56


7 應(yīng)用到更新數(shù)據(jù)和危機 61

7.1危機中的復(fù)合相關(guān)性 61

7.2危機中的基本相關(guān)性 72

7.3 危機中的隱含 Copula 75

7.4 危機中預(yù)期層級損失曲面 78

7.4.1確定性分段恒定回收率 80

7.5危機中的廣義泊松損失模型 83


8討論與總結(jié) 91

8.1“天地之大,赫瑞修” 91

8.2“……比你能想到的多得多。” 92

參考文獻 95



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