真實(shí)的資本市場(chǎng)邏輯：中國(guó)資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)、財(cái)富效應(yīng)和風(fēng)險(xiǎn)控制研究

目錄
第一章 股票市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)的國(guó)際比較研究 001
第一節(jié) 導(dǎo)言 001
一、選題背景與研究意義 001
二、本書研究框架與主要內(nèi)容 002
三、相關(guān)研究文獻(xiàn)回顧 009
四、研究方法與創(chuàng)新點(diǎn) 011
第二節(jié) 國(guó)內(nèi)外主要股市的投資者結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析 012
一、美國(guó)股市投資者結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 012
二、德國(guó)股市投資者結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 013
三、日本股市投資者結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 015
四、中國(guó)香港股市投資者結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 018
五、中國(guó)臺(tái)灣股市投資者結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 020
六、中國(guó)股市投資者結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 020
第三節(jié) 國(guó)內(nèi)外主要股市的投資者結(jié)構(gòu)演變路徑分析 023
一、美國(guó)股市投資者結(jié)構(gòu)演變的主要路徑分析 023
二、德國(guó)股市投資者結(jié)構(gòu)演變的主要路徑分析 034
三、日本股市投資者結(jié)構(gòu)演變的主要路徑分析 044
四、中國(guó)香港股市投資者結(jié)構(gòu)演變的主要路徑分析 056
五、中國(guó)臺(tái)灣股市投資者結(jié)構(gòu)演變的主要路徑分析 065
六、中國(guó)股市投資者結(jié)構(gòu)演變的主要路徑分析 075
第四節(jié) 投資者的行為特征分析：以中美兩國(guó)為例 081
001一、美國(guó)股市的投資者行為特征分析 081
二、中國(guó) Ａ股的投資者行為特征分析 088
三、境外投資者擴(kuò)容對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定性的比較分析 092
第五節(jié) 改善 Ａ股市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)的政策建議 099
第二章 股票市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)研究 106
第一節(jié) 導(dǎo)言 107
一、選題背景與研究意義 107
二、研究框架與報(bào)告結(jié)構(gòu) 108
三、相關(guān)研究文獻(xiàn)回顧 110
四、研究方法與創(chuàng)新點(diǎn) 114
第二節(jié) 我國(guó)股票市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)類型和監(jiān)管政策 114
一、我國(guó)股票市場(chǎng)上的財(cái)富效應(yīng)類型 114
二、股利監(jiān)管政策的演變歷程 116
三、股市稅收政策的演變歷程 122
四、小結(jié) 124
第三節(jié) 中美股票市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)比較分析 125
一、中美股票市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)對(duì)本國(guó)消費(fèi)的影響 125
二、Ａ股市場(chǎng)和美股市場(chǎng)資本利得的比較研究 128
三、Ａ股市場(chǎng)和美股市場(chǎng)股利支付行為的比較研究 132
四、小結(jié) 135
第四節(jié) 我國(guó)股票市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)特性分析 136
一、我國(guó)上市公司股利支付的基本情況 136
二、我國(guó)上市公司股利支付行為特征分析 149
三、我國(guó)股票市場(chǎng)資本利得效應(yīng)分析 154
四、行業(yè)屬性下的股市財(cái)富效應(yīng)對(duì)比分析 157
002目 錄
五、股票市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)的投資者分布狀況 165
六、小結(jié) 167
第五節(jié) 影響我國(guó)股票市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)的機(jī)制分析 168
一、控股股東屬性對(duì)股利支付行為的影響 168
二、企業(yè)生命周期對(duì)股利支付行為的影響 169
三、管理層侵占狀況對(duì)股利支付行為的影響 171
四、宏觀經(jīng)濟(jì)和股票市場(chǎng)環(huán)境對(duì)資本利得的影響 172
五、小結(jié) 174
第六節(jié) 增強(qiáng)我國(guó)股票市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)的政策建議 175
第三章 分析師聲譽(yù)評(píng)估及金融產(chǎn)品智能化研究 180
第一節(jié) 導(dǎo)言 181
一、選題背景與研究意義 181
二、文獻(xiàn)述論 183
三、研究?jī)?nèi)容 185
第二節(jié) 分析師聲譽(yù)動(dòng)態(tài)評(píng)估理論與實(shí)證研究 186
一、引言 186
二、分析師聲譽(yù)評(píng)估機(jī)制與計(jì)量模型 189
三、數(shù)據(jù)來源與變量設(shè)定 196
四、實(shí)證檢驗(yàn)與壓力測(cè)試：分析師聲譽(yù)動(dòng)態(tài)評(píng)估 198
五、小結(jié) 203
第三節(jié) 聲譽(yù)評(píng)估機(jī)制下的動(dòng)量策略智能化研究 204
一、引言 204
二、選股邏輯與操作規(guī)則 205
三、動(dòng)量策略組合產(chǎn)品業(yè)績(jī)與比較分析 207
四、小結(jié) 216
003第四節(jié) 聲譽(yù)評(píng)估機(jī)制下的反轉(zhuǎn)策略智能化研究 217
一、引言 217
二、反轉(zhuǎn)策略擇股理論機(jī)制 219
三、選股邏輯與操作規(guī)則 220
四、智能反轉(zhuǎn)策略組合業(yè)績(jī)與比較分析 222
五、小結(jié) 230
第五節(jié) 研究結(jié)論 232
第四章 公司債市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與控制研究 236
第一節(jié) 導(dǎo)言 236
一、選題背景與研究意義 236
二、研究框架與基本結(jié)構(gòu) 238
三、相關(guān)研究文獻(xiàn)回顧 240
四、研究方法與創(chuàng)新點(diǎn) 245
第二節(jié) 公司債市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀分析 245
一、公司債市場(chǎng)的規(guī)模情況 245
二、公司債產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)情況 248
三、公司債市場(chǎng)的發(fā)行者結(jié)構(gòu)情況 249
四、公司債市場(chǎng)的投資者情況 251
五、公司債市場(chǎng)的交易情況 251
第三節(jié) 公司債市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)來源及可能觸發(fā)機(jī)理分析 256
一、公司債發(fā)行者的風(fēng)險(xiǎn)來源 256
二、公司債投資者的風(fēng)險(xiǎn)來源 257
三、公司債市場(chǎng)的交易風(fēng)險(xiǎn)來源 258
四、公司債市場(chǎng)的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)來源 258
五、公司債市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的可能觸發(fā)機(jī)理分析 260
004目 錄
第四節(jié) 公司債市場(chǎng)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)分析
———基于發(fā)行和運(yùn)行特征視角 262
一、公司債市場(chǎng)發(fā)行情況比較分析 263
二、公司債市場(chǎng)流動(dòng)性狀況比較分析 265
三、債券市場(chǎng)的信用利差比較分析 268
四、公司債市場(chǎng)對(duì)違約事件的敏感性分析 274
第五節(jié) 公司債市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)分析
———基于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)視角 279
一、異質(zhì)性投資者的回購(gòu)杠桿測(cè)算 280
二、不同杠桿水平下公司債市場(chǎng)波動(dòng)的壓力測(cè)試 283
三、大規(guī)模信用風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)時(shí)公司債市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析 285
第六節(jié) 公司債市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制的政策建議 290
一、公司債市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制原則與預(yù)警指標(biāo)體系 290
二、公司債市場(chǎng)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)的防范措施 291
三、重大外生性沖擊下的公司債市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范措施 293
附錄 1 超日債違約事件簡(jiǎn)述 295
附錄 2 五洋債違約事件簡(jiǎn)述 297
附錄 3 不同杠桿率水平下公司債市場(chǎng)波動(dòng)的壓力測(cè)試 300
第五章 新冠肺炎疫情沖擊下的債券市場(chǎng)違約風(fēng)險(xiǎn)防范研究 305
第一節(jié) 導(dǎo)言 306
第二節(jié) 新冠肺炎疫情蔓延下的經(jīng)濟(jì)、金融影響研究 307
一、新冠肺炎疫情給中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來的重大沖擊 307
二、新冠肺炎疫情成為影響經(jīng)濟(jì)、金融政策走向的重要因素 309
三、新冠肺炎疫情暴發(fā)后全球杠桿率大幅升高埋下金融危機(jī)隱患 313
第三節(jié) 債券市場(chǎng)違約風(fēng)險(xiǎn)與金融危機(jī)的聯(lián)系研究 315
005一、債券市場(chǎng)違約風(fēng)險(xiǎn)與金融危機(jī)聯(lián)系的理論分析 315
二、美國(guó)債券市場(chǎng)違約風(fēng)險(xiǎn)變化的驅(qū)動(dòng)因素分析 317
三、1929年經(jīng)濟(jì)大蕭條及 2008年全球金融危機(jī)期間債券市場(chǎng)違約
風(fēng)險(xiǎn)的變化分析 319
四、美聯(lián)儲(chǔ)非常規(guī)貨幣政策工具對(duì)債券市場(chǎng)違約風(fēng)險(xiǎn)的
影響分析 320
第四節(jié) 新冠肺炎疫情沖擊下我國(guó)債券市場(chǎng)違約風(fēng)險(xiǎn)演變分析 326
一、我國(guó)債券市場(chǎng)違約風(fēng)險(xiǎn)的演變過程 326
二、我國(guó)債券市場(chǎng)違約風(fēng)險(xiǎn)的驅(qū)動(dòng)因素分析 336
三、2020年上半年我國(guó)債券市場(chǎng)違約風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析 341
四、新冠肺炎疫情對(duì)我國(guó)債券市場(chǎng)違約風(fēng)險(xiǎn)的影響 346
第五節(jié) 新冠肺炎疫情沖擊下債券市場(chǎng)違約風(fēng)險(xiǎn)對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的
影響研究 356
一、基于貨幣政策和信用傳導(dǎo)角度的分析 356
二、基于流動(dòng)性沖擊角度的分析 358
三、基于預(yù)期沖擊角度的分析 360
第六節(jié) 防范化解債券市場(chǎng)違約風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議 362
一、關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)政策的對(duì)策建議 362
二、關(guān)于金融監(jiān)管層的對(duì)策建議 363
三、關(guān)于債券市場(chǎng)參與者的對(duì)策建議 364
參考文獻(xiàn) 366