聰明的商品指數(shù)化投資

定　價(jià)：￥79.00

作　者：	[美]羅伯特·J.格里爾，[美]尼克·約翰遜，[美]米希爾·P.沃拉
出版社：	機(jī)械工業(yè)出版社
叢編項(xiàng)：
標(biāo)　簽：	暫缺

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ISBN：	9787111717638	出版時(shí)間：	2022-03-01	包裝：	平裝-膠訂
開(kāi)本：	16開(kāi)	頁(yè)數(shù)：		字?jǐn)?shù)：

內(nèi)容簡(jiǎn)介

　　本書(shū)是商品指數(shù)投資之父羅伯特·J.格里爾的經(jīng)典著作，系統(tǒng)地介紹了商品指數(shù)投資的智能化演進(jìn)。首先，本書(shū)以獨(dú)特的視角更加準(zhǔn)確地定義了商品指數(shù)，并描述了其歷史發(fā)展過(guò)程。其次，作者解釋了商品資產(chǎn)收益的驅(qū)動(dòng)力，并展示了這些驅(qū)動(dòng)力為何內(nèi)含對(duì)沖通脹和分散組合風(fēng)險(xiǎn)的潛力。再次，作者講解了在嘗試獲取比簡(jiǎn)單計(jì)算的指數(shù)更具吸引力的收益時(shí)，聰明的商品指數(shù)化投資者所能夠采取的多種策略，并給出具體案例，其中包括對(duì)組合管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的討論。本書(shū)提供了關(guān)于基本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的多種來(lái)源，以幫助商品投資者更好地理解市場(chǎng)。除此之外，作者還對(duì)商品指數(shù)投資的未來(lái)進(jìn)行了展望。

作者簡(jiǎn)介

　　羅伯特·J. 格里爾（Robert J. Greer）40年前，剛從斯坦福大學(xué)商學(xué)院畢業(yè)的羅伯特首次涉足大宗商品市場(chǎng)，并設(shè)計(jì)出世界上首個(gè)可投資的商品指數(shù)。在20世紀(jì)90年代重返大宗商品領(lǐng)域并管理大宗商品指數(shù)產(chǎn)品之前，羅伯特一直在管理通脹資產(chǎn)（商業(yè)房地產(chǎn)）。自2002年起，他與本書(shū)的合著者一起為太平洋投資管理公司創(chuàng)建了穩(wěn)健的實(shí)際回報(bào)業(yè)務(wù)。尼克·約翰遜（Nic Johnson）尼克·約翰遜負(fù)責(zé)管理太平洋投資管理公司的幾個(gè)大宗商品投資組合，其中包括大宗商品增值戰(zhàn)略，開(kāi)發(fā)和應(yīng)用本書(shū)所介紹的量化策略。尼克擁有芝加哥大學(xué)金融數(shù)學(xué)碩士學(xué)位。他曾是一位名副其實(shí)的“火箭專(zhuān)家”，就職于美國(guó)國(guó)家航空航天局的噴氣推進(jìn)實(shí)驗(yàn)室。工作之余，尼克喜歡與妻子以及兩個(gè)兒子共度休閑時(shí)光。米希爾·P. 沃拉（Mihir P. Worah）米希爾是太平洋投資管理公司實(shí)際回報(bào)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，主管超過(guò)1000億美元的積極管理通脹對(duì)沖戰(zhàn)略，負(fù)責(zé)管理太平洋投資管理公司的大宗商品實(shí)際回報(bào)戰(zhàn)略，本書(shū)提出的許多想法在該戰(zhàn)略中得到了試煉。米希爾擁有芝加哥大學(xué)理論物理學(xué)博士學(xué)位，他喜歡和兒子一起彈吉他。

圖書(shū)目錄

總序
譯者序
序
前言
第1章　大宗商品指數(shù)化歷史　　1
首個(gè)可投資的大宗商品指數(shù)　　3
20世紀(jì)90年代　　7
指數(shù)投資增長(zhǎng)　　10
21世紀(jì)　　11
第2章　大宗商品指數(shù)回報(bào)的驅(qū)動(dòng)因素　　17
大宗商品指數(shù)產(chǎn)生溢價(jià)的四個(gè)來(lái)源　　20
非風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)：預(yù)期差異（即價(jià)格變化）　　27
回報(bào)的經(jīng)濟(jì)框架　　28
并非所有大宗商品都具有現(xiàn)貨溢價(jià)　　31
結(jié)論　　32
第3章　關(guān)于通貨膨脹對(duì)沖和多元化的思考　　34
大宗商品指數(shù)與通貨膨脹之間有怎樣的相關(guān)性　　34
如何考慮大宗商品的多元化　　43
第4章　聰明的商品指數(shù)投資策略概述　　52
第5章　展期收益的驅(qū)動(dòng)因素　　57
基本原理　　60
以銅為例　　62
適用于現(xiàn)貨金屬支持的ETF　　65
類(lèi)推到其他大宗商品上　　66
進(jìn)一步深入研究展期收益的組成部分　　68
被動(dòng)投資者的影響　　73
第6章　展期收益化　　77
展期收益是長(zhǎng)期回報(bào)的驅(qū)動(dòng)因素　　77
尋求展期收益化　　83
剖析優(yōu)化的展期收益　　86
展期收益背后的真正秘密　　87
基于存貨的大宗商品與基于流量的大宗商品的對(duì)比　　92
第7章　日歷價(jià)差和季節(jié)性策略　　97
以原油為例　　98
日歷價(jià)差具有方向性偏差　　102
移位指數(shù)策略　　103
大宗商品多元化有利于聰明的指數(shù)投資者　　105
季節(jié)性策略　　108
第8章　替代　　120
以小麥為例　　121
小麥的長(zhǎng)期因素　　125
原油替代交易　　129
原油的長(zhǎng)期因素　　132
商品間替代　　134
第9章　波動(dòng)率　　140
期權(quán)作為一種保險(xiǎn)單　　140
方差互換　　148
原油、黃金和天然氣的方差　　150
第10章　執(zhí)行　　158
大宗商品alpha交易的執(zhí)行　　158
通過(guò)期貨執(zhí)行　　160
通過(guò)互換執(zhí)行　　163
通過(guò)期權(quán)執(zhí)行　　165
執(zhí)行和管理抵押品投資組合　　169
個(gè)人投資者可用的產(chǎn)品　　172
第11章　風(fēng)險(xiǎn)管理　　174
分解指數(shù)　　176
交割風(fēng)險(xiǎn)管理　　178
交易規(guī)?！　?79
頭寸管理　　182
交易對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)管理　　184
抵押品組合的風(fēng)險(xiǎn)管理　　187
監(jiān)控流動(dòng)性　　188
資金集中風(fēng)險(xiǎn)　　189
第12章　大宗商品的基本面　　191
能源：原油及原油產(chǎn)品　　192
能源：天然氣　　200
農(nóng)業(yè)：糧食　　204
農(nóng)業(yè)：軟商品　　211
金屬：基本金屬　　213
金屬：貴金屬　　215
結(jié)論　　218
第13章　下一階段：指數(shù)發(fā)展　　219
根據(jù)期貨價(jià)格曲線(xiàn)建倉(cāng)　　219
選擇正確的大宗商品并確定其權(quán)重　　223
選擇正確的抵押品　　226
太平洋投資管理公司大宗商品指數(shù)新理念：商品種類(lèi)更少、
儲(chǔ)存成本更低、抵押品收益更強(qiáng)的指數(shù)　　227
結(jié)論　　231
結(jié)論　　232
作者簡(jiǎn)介　　235
參考文獻(xiàn)　　237