風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期差和價(jià)值溢價(jià)

定　價(jià)：￥68.00

作　者：	姜圓
出版社：	中國(guó)人民大學(xué)出版社
叢編項(xiàng)：	中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題叢書
標(biāo)　簽：	暫缺

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ISBN：	9787300315522	出版時(shí)間：	2023-08-01	包裝：	平裝-膠訂
開(kāi)本：	128開(kāi)	頁(yè)數(shù)：		字?jǐn)?shù)：

內(nèi)容簡(jiǎn)介

　　現(xiàn)代金融學(xué)中的風(fēng)險(xiǎn)學(xué)派和行為金融學(xué)派在爭(zhēng)論什么？三因子定價(jià)模型真的可以建立在風(fēng)險(xiǎn)-收益補(bǔ)償?shù)奈⒂^基礎(chǔ)之上嗎？基于公司基本面的因子量化投資是否可以獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利收益？?jī)r(jià)值因子在近年來(lái)出現(xiàn)了什么新變化？以上問(wèn)題既是現(xiàn)代金融學(xué)長(zhǎng)期關(guān)注的問(wèn)題，也是本書集中探究和嘗試回答的基本問(wèn)題。在我國(guó)倡導(dǎo)探索建立具有中國(guó)特色的估值體系這一時(shí)代背景下，對(duì)這些問(wèn)題的回答既具理論價(jià)值，亦兼具現(xiàn)實(shí)意義。本書從價(jià)值溢價(jià)的成因與消失之謎這兩個(gè)視角入手，對(duì)以上問(wèn)題進(jìn)行研究，希望在對(duì)以美股市場(chǎng)為藍(lán)本的代表性資產(chǎn)定價(jià)理論兼收并蓄的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)資本市場(chǎng)提出作者的思考，與學(xué)術(shù)同仁商榷。

作者簡(jiǎn)介

　　姜圓，青海大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院教師，金融工程學(xué)博士，碩士生導(dǎo)師，金融碩士學(xué)位點(diǎn)負(fù)責(zé)人。獲中國(guó)人民大學(xué)2021屆優(yōu)秀畢業(yè)生、青海省“昆侖英才·高端創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才”直接引進(jìn)拔尖人才等榮譽(yù)稱號(hào)。研究領(lǐng)域?yàn)閷?shí)證資產(chǎn)定價(jià)、綠色金融與ESG投資、地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與化解。在《金融研究》《中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題》《投資研究》等核心期刊上發(fā)表論文5篇，主持國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目、中國(guó)人民大學(xué)科研基金項(xiàng)目共2項(xiàng)，參與國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目、青海省科技廳科技援青合作專項(xiàng)項(xiàng)目、青海省社科聯(lián)項(xiàng)目、中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司研究課題、中國(guó)金融期貨交易所研究課題共9項(xiàng)。

圖書目錄

第1章緒論 1
1.1 研究背景 1
1.2 研究思路 8
1.3 研究方法 13
第2章文獻(xiàn)綜述 16
2.1 價(jià)值溢價(jià)研究的理論和實(shí)證背景 16
2.2 價(jià)值溢價(jià)的測(cè)度指標(biāo)和全球表現(xiàn) 28
2.3 價(jià)值溢價(jià)的成因 36
2.4 當(dāng)前價(jià)值溢價(jià)研究的新變化和前沿理論 48
2.5 對(duì)價(jià)值溢價(jià)研究現(xiàn)狀和不足的評(píng)述 50
第3章投資者預(yù)期差和價(jià)值溢價(jià) 54
3.1 引言 54
3.2 研究假設(shè)與個(gè)股預(yù)期差測(cè)度 60
3.3 實(shí)證研究結(jié)果及其分析 67
3.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn) 82
3.5 結(jié)論 85
第4章套利風(fēng)險(xiǎn)和投資者預(yù)期差 87
4.1 引言 87
4.2 研究假設(shè) 91
4.3 套利風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度 97
4.4 套利風(fēng)險(xiǎn)與個(gè)股預(yù)期差檢驗(yàn) 101
4.5 套利風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期差溢價(jià)與預(yù)期差因子多空收益檢驗(yàn) 105
4.6 期權(quán)上市、套利風(fēng)險(xiǎn)與個(gè)股預(yù)期差 110
4.7 討論和總結(jié) 118
第5章價(jià)值分解:風(fēng)險(xiǎn)還是預(yù)期差? 121
5.1 引言 122
5.2 賬面市值比分解和公司內(nèi)在價(jià)值估計(jì) 123
5.3 賬面市值比及其分解成分對(duì)預(yù)期收益率的橫截面檢驗(yàn) 125
5.4 賬面市值比及其分解成分與風(fēng)險(xiǎn)理論的橫截面檢驗(yàn) 131
5.5 討論與總結(jié) 153
第6章全書總結(jié)、研究含義與研究展望 156
6.1 全書總結(jié) 156
6.2 研究含義 159
6.3 研究展望 162
附錄 167
附錄1 FSCORE的成分和構(gòu)建方法 167
附錄2 財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)估計(jì) 169
附錄3 股權(quán)隱含違約風(fēng)險(xiǎn)估計(jì) 172
附錄4 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)敏感性估計(jì) 175
附錄5 市場(chǎng)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)估計(jì) 178
附錄6 個(gè)股現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)估計(jì) 181
附錄7 營(yíng)運(yùn)杠桿風(fēng)險(xiǎn)估計(jì) 185
附錄8 股權(quán)久期風(fēng)險(xiǎn)估計(jì) 186
附錄9 個(gè)股預(yù)期差和價(jià)值指標(biāo)在美股的橫截面檢驗(yàn)結(jié)果 191
附錄10 美股價(jià)值因子和預(yù)期差因子的表現(xiàn) 193
附錄11 美股價(jià)值因子和預(yù)期差因子收益率的多空分解 194
參考文獻(xiàn) 196
后記 220