投資理財(cái)糾紛典型案例解析

第一章  民間理財(cái)類

案例一??
委托理財(cái)合同的成立——未約定經(jīng)營(yíng)并管理資產(chǎn)的委托理賬行為按委托合同處理 / 003

案情回顧 / 003

法理分析 / 007

（一）
好意施惠、委托還是委托理財(cái)，王忠與李進(jìn)之間到底是什么法律關(guān)系 / 007

（二）委托合同是否可以解除，怎樣解除 / 009

（三）委托合同法定解除后的法律后果是什么 / 010

知識(shí)拓展 / 012

（一）委托理財(cái)合同的成立及生效 / 012

（二）
委托理財(cái)合同中風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和資金損失特別條款訂立的注意
事項(xiàng) / 013

普法提示 / 014

（一）提高自身判斷能力，理智看清熟人介紹的理財(cái)產(chǎn)品 / 014

（二）警惕高利誘惑，明確認(rèn)知理財(cái)風(fēng)險(xiǎn) / 014

（三）協(xié)商及履行過(guò)程處處留痕，及時(shí)保全證據(jù) / 015

案例二??
委托理財(cái)合同的投資風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)——網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)炒股，股市風(fēng)險(xiǎn)由操盤(pán)手自擔(dān) / 016

案情回顧 / 016

法理分析 / 019

（一）為何惠眾公司與劉山之間構(gòu)成委托理財(cái)合同關(guān)系 / 019

（二）劉山與惠眾公司之間的委托理財(cái)關(guān)系合法性分析 / 020

知識(shí)拓展 / 023

（一）關(guān)于損失由委托人自負(fù)條款對(duì)劉山是否有約束力 / 023

（二）若雙方約定由平臺(tái)填補(bǔ)損失是否有效 / 024

普法提示 / 025

（一）對(duì)于投資者的提示 / 025

（二）對(duì)于證券公司、期貨公司等專業(yè)機(jī)構(gòu)的提示 / 026

案例三??
委托理財(cái)合同中保底條款的效力認(rèn)定及損失負(fù)擔(dān)——合同認(rèn)定無(wú)效時(shí)，各自按過(guò)錯(cuò)程度承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任 / 028

案情回顧 / 028

法理分析 / 031

（一）孫先生與睿智投資公司簽訂的委托理財(cái)合同中存在保底條款 / 031

（二）孫先生與睿智投資公司簽訂的保底條款無(wú)效 / 032

（三）保底條款無(wú)效導(dǎo)致整個(gè)委托理財(cái)合同無(wú)效 / 033

（四）委托理財(cái)合同無(wú)效后的本金返還與利息支付 / 033

知識(shí)拓展 / 034

（一）準(zhǔn)確識(shí)別委托理財(cái)合同中的保底條款 / 034

（二）委托理財(cái)合同中保底條款的效力認(rèn)定 / 035

（三）因保底條款認(rèn)定委托理財(cái)合同無(wú)效后的損失負(fù)擔(dān) / 037

普法提示 / 038

（一）
委托理財(cái)合同設(shè)置保底條款存在被認(rèn)定無(wú)效風(fēng)險(xiǎn)，訂立需
謹(jǐn)慎 / 038

（二）投資者應(yīng)當(dāng)提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí) / 038

（三）受托人開(kāi)展委托理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)規(guī)范化 / 039

案例四??
外匯委托理財(cái)合同的效力——民間委托外匯理財(cái)?shù)暮贤瑹o(wú)效 / 040

案情回顧 / 040

法理分析 / 042

（一）投資者是否可以委托自然人直接進(jìn)行外匯投資 / 042

（二）合同無(wú)效后的損失認(rèn)定以及責(zé)任承擔(dān) / 044

知識(shí)拓展 / 046

（一）代客境外理財(cái)?shù)南嚓P(guān)管理規(guī)定 / 046

（二）締約過(guò)失責(zé)任 / 047

普法提示 / 048

（一）選擇有代客境外理財(cái)資質(zhì)的代理商，抵制個(gè)人代理行為 / 048

（二）準(zhǔn)確理解外匯理財(cái)產(chǎn)品的內(nèi)容及內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn) / 048

案例五??
委托理財(cái)合同終結(jié)后，雙方就結(jié)算所達(dá)成的協(xié)議效力認(rèn)定——合法且體現(xiàn)雙方真實(shí)意愿的結(jié)算協(xié)議依法有效 / 049

案情回顧 / 049

法理分析 / 052

（一）關(guān)于案件款項(xiàng)的性質(zhì)問(wèn)題 / 052

（二）
關(guān)于徐小強(qiáng)是否應(yīng)向謝大角支付2353.7464萬(wàn)元及逾期還款的利息問(wèn)題 / 053

知識(shí)拓展 / 053

（一）合同生效的一般要件 / 054

（二）合同生效的特殊要件 / 055

普法提示 / 055

（一）協(xié)議內(nèi)容違反效力性強(qiáng)制性規(guī)定可能引發(fā)合同無(wú)效后果 / 055

（二）在清算協(xié)議中的虛偽表示可能導(dǎo)致合同效力瑕疵 / 056

案例六??
以入伙協(xié)議形式投資理財(cái)?shù)姆珊蠊麨槿牖飬f(xié)議實(shí)際不符合合伙的特征，不適用合伙企業(yè)法 / 058

案情回顧 / 058

法理分析 / 060

（一）
雙方當(dāng)事人簽訂的《入伙協(xié)議》及其附件所確認(rèn)的雙方法律關(guān)系的性質(zhì)并非合伙 / 060

（二）
金華中心應(yīng)當(dāng)依據(jù)《入伙協(xié)議》及《投資確認(rèn)函》向范勇返還本金及收益 / 062

（三）金華中心應(yīng)當(dāng)歸還的利息金額 / 063

（四）通達(dá)公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)連帶責(zé)任 / 064

知識(shí)拓展 / 064

（一）
投資期限屆滿后，合伙企業(yè)因無(wú)法清償而出具承諾函，與合伙協(xié)議約定不一致的處理 / 064

（二）
名為入伙協(xié)議，實(shí)際不符合入伙特征，假設(shè)認(rèn)定為民間借貸糾紛，對(duì)收益率的限制 / 065

（三）
簽訂入伙協(xié)議投資私募投資基金，也會(huì)存在“名實(shí)不副”的情況 / 066

普法提示 / 067

（一）對(duì)投資者的提示 / 067

（二）對(duì)投資理財(cái)產(chǎn)品提供者的提示 / 068

案例七??
名為委托理財(cái)實(shí)為借貸的合同性質(zhì)認(rèn)定及法律后果——按照民間借貸法律規(guī)定還本付息 / 070

案情回顧 / 070

法理分析 / 073

（一）委托理財(cái)關(guān)系與民間借貸關(guān)系的概念辨析 / 073

（二）為何涉案委托理財(cái)協(xié)議實(shí)為借貸關(guān)系 / 074

（三）名為委托理財(cái)協(xié)議實(shí)為借貸關(guān)系的法律后果 / 075

知識(shí)拓展 / 077

（一）在實(shí)踐應(yīng)用中需要區(qū)分委托理財(cái)關(guān)系和借貸關(guān)系的其他情況 / 077

（二）法院在實(shí)際審理中的案由確定 / 078

（三）名為委托理財(cái)協(xié)議實(shí)為借貸關(guān)系的利息處理 / 079

普法提示 / 079

（一）理財(cái)者需要樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，理財(cái)前做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 / 080

（二）理財(cái)者需要保持理性意識(shí)，理財(cái)時(shí)進(jìn)行充分了解 / 080

（三）理財(cái)者需要堅(jiān)定維權(quán)意識(shí)，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題后及時(shí)采取措施 / 081

第二章  涉股票、基金、期貨類

案例一??
股票投資的法律風(fēng)險(xiǎn)——正常的股票投資風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān) / 085

案情回顧 / 085

（一）花甲老人購(gòu)買(mǎi)股票賠錢(qián) / 085

（二）雙方當(dāng)事人對(duì)簿公堂 / 086

（三）依法依據(jù)定分止?fàn)?nbsp;/ 087

法理分析 / 088

（一）購(gòu)買(mǎi)股票的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)由誰(shuí)承擔(dān) / 088

（二）應(yīng)區(qū)分個(gè)人行為與職務(wù)行為 / 089

知識(shí)拓展 / 090

（一）投資者應(yīng)充分了解各類金融產(chǎn)品的特點(diǎn)和交易規(guī)則 / 090

（二）相關(guān)主體應(yīng)切實(shí)履行風(fēng)險(xiǎn)告知、警示義務(wù) / 092

普法提示 / 092

案例二??
期貨交易的性質(zhì)認(rèn)定及效力判斷——場(chǎng)外期貨交易合同無(wú)效 / 094

案情回顧 / 094

法理分析 / 098

（一）
張大勇在東華投資公司客戶端的交易行為的性質(zhì)屬于期貨
交易 / 098

（二）張大勇上述交易行為的效力判斷 / 099

（三）涉案交易行為無(wú)效所產(chǎn)生的法律效果 / 100

知識(shí)拓展 / 100

（一）商品現(xiàn)貨投資與非法期貨交易的區(qū)別 / 101

（二）
相關(guān)單位僅提供非法期貨交易平臺(tái)，本身不參與買(mǎi)賣(mài)，亦應(yīng)承擔(dān)責(zé)任 / 103

普法提示 / 104

（一）期貨交易重資質(zhì)，切勿為非法設(shè)立的平臺(tái)所騙 / 104

（二）謹(jǐn)防夸張的營(yíng)銷方式，切記“天上不會(huì)掉餡餅” / 104

（三）切勿盲目打款，辨識(shí)收款對(duì)象 / 105

（四）辨識(shí)交易平臺(tái)網(wǎng)址，切勿登錄非法期貨網(wǎng)站 / 105

案例三??
私募股權(quán)投資中與融資企業(yè)對(duì)賭的法律效力——不存在法定無(wú)效事由的情況下有效 / 106

案情回顧 / 106

法理分析 / 107

（一）《增資協(xié)議》的性質(zhì)和效力 / 107

（二）具體的股權(quán)補(bǔ)償方案應(yīng)如何確定 / 109

知識(shí)拓展 / 111

（一）對(duì)賭協(xié)議的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)邏輯 / 111

（二）對(duì)賭協(xié)議糾紛裁判的發(fā)展與面臨的問(wèn)題 / 112

普法提示 / 115

案例四??
私募投資基金合同的效力——不屬于合格投資者或基金未備案不屬于合同無(wú)效的法定事由 / 117

案情回顧 / 117

法理分析 / 121

（一）合同無(wú)效的情形及法律后果 / 121

（二）不屬于合格投資者、基金未備案不足以導(dǎo)致涉案協(xié)議無(wú)效 / 122

知識(shí)拓展 / 123

（一）
拓展案例1：未簽訂書(shū)面合同，僅憑付款行為不能認(rèn)定基金合同關(guān)系成立 / 124

（二）
拓展案例2：基金備案可約定為合同的生效條件，如基金管理人未備案即直接使用資金需承擔(dān)責(zé)任 / 125

普法提示 / 126

（一）量力而行，莫貪利——收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越大 / 126

（二）摸清底細(xì)，辨真假——多了解、多查閱、謹(jǐn)防虛假項(xiàng)目 / 127

（三）細(xì)看合同，持續(xù)關(guān)注——合同條款關(guān)系大，產(chǎn)品動(dòng)向需關(guān)注 / 127

案例五??
委托理財(cái)合同糾紛中的刑民交叉情形——涉嫌非法吸收公眾存款罪或集資詐騙罪 / 128

案情回顧 / 128

法理分析 / 132

（一）向不特定公眾銷售理財(cái)產(chǎn)品可能涉嫌刑事犯罪的情況 / 133

（二）
白阿姨與財(cái)源公司之間所簽署合同及所形成的法律關(guān)系的性質(zhì)及效力 / 134

知識(shí)拓展 / 137

（一）私募投資的法律規(guī)范及私募投資的風(fēng)險(xiǎn) / 137

（二）
所簽署的投資合同的相對(duì)方涉嫌刑事犯罪，投入的合同款項(xiàng)損失如何救濟(jì) / 138

普法提示 / 140

（一）對(duì)于投資者的提示 / 140

（二）對(duì)于投資機(jī)構(gòu)的工作人員、從業(yè)人員的提示 / 140

第三章  涉金融機(jī)構(gòu)類

案例一??
賣(mài)方機(jī)構(gòu)未盡適當(dāng)性義務(wù)的責(zé)任承擔(dān)——推薦投資者購(gòu)買(mǎi)不適當(dāng)?shù)慕鹑诋a(chǎn)品應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任 / 145

案情回顧 / 145

法理分析 / 148

（一）適當(dāng)性義務(wù)的定義及內(nèi)涵 / 148

（二）是否盡到適當(dāng)性義務(wù)的舉證責(zé)任在賣(mài)方機(jī)構(gòu) / 150

（三）賣(mài)方機(jī)構(gòu)未盡適當(dāng)性義務(wù)的法律后果 / 150

知識(shí)拓展 / 151

（一）
賣(mài)方機(jī)構(gòu)在發(fā)行、銷售相關(guān)金融投資產(chǎn)品或提供服務(wù)時(shí)存在欺詐情形下的賠償數(shù)額 / 151

（二）賣(mài)方機(jī)構(gòu)可免除責(zé)任的情形 / 152

普法提示 / 153

（一）
對(duì)于金融產(chǎn)品發(fā)行人、銷售者以及金融服務(wù)提供者等賣(mài)方機(jī)構(gòu)的提示 / 154

（二）對(duì)于投資者的提示 / 154

案例二??
銀行工作人員私自代客理財(cái)糾紛中各方責(zé)任的劃分——各自根據(jù)過(guò)錯(cuò)程度承擔(dān)責(zé)任 / 156

案情回顧 / 156

法理分析 / 159

（一）江北銀行與王阿姨之間不構(gòu)成委托理財(cái)合同關(guān)系 / 159

（二）客戶經(jīng)理段宇網(wǎng)上操作王阿姨賬戶的行為不屬于職務(wù)行為 / 160

知識(shí)拓展 / 161

（一）客戶經(jīng)理段宇個(gè)人應(yīng)當(dāng)對(duì)投資者王阿姨承擔(dān)責(zé)任 / 162

（二）證券公司、期貨公司的從業(yè)人員不能“代客理財(cái)” / 163

普法提示 / 164

（一）對(duì)于投資者的提示 / 164

（二）對(duì)于銀行、證券公司、期貨公司等專業(yè)機(jī)構(gòu)的提示 / 165

（三）對(duì)于上述專業(yè)機(jī)構(gòu)的工作人員、從業(yè)人員的提示 / 165

案例三??
證券營(yíng)業(yè)部未按投資者指令進(jìn)行交易，應(yīng)承擔(dān)違約責(zé)任——委托合同受托人應(yīng)按委托人指示處理委托事務(wù) / 166

案情回顧 / 166

法理分析 / 170

（一）申美麗與小街營(yíng)業(yè)部之間的法律關(guān)系性質(zhì) / 170

（二）小街營(yíng)業(yè)部的訴訟主體適格 / 171

（三）違約賠償僅包括真實(shí)可發(fā)生、確實(shí)可預(yù)見(jiàn)的部分 / 172

知識(shí)拓展 / 175

（一）有償委托合同和無(wú)償委托合同的區(qū)別 / 175

（二）委托人、受托人均享有委托合同的任意解除權(quán) / 176

（三）發(fā)生突發(fā)狀況時(shí)，受托人的應(yīng)急處理 / 177

普法提示 / 177

（一）證券公司銷售證券、提供服務(wù)應(yīng)盡適當(dāng)性管理義務(wù) / 177

（二）委托人知道受托人的代理行為違法要立即制止，否則要擔(dān)責(zé) / 178

（三）原告應(yīng)依法合理提出訴訟請(qǐng)求，否則要擔(dān)訴訟費(fèi) / 178

第四章  涉互聯(lián)網(wǎng)金融類

案例一??
P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的法律角色及投資風(fēng)險(xiǎn)——僅提供居間服務(wù)的平臺(tái)對(duì)借款人違約不承擔(dān)責(zé)任 / 183

案情回顧 / 183

法理分析 / 186

（一）“借貸寶”平臺(tái)在借款交易過(guò)程中的法律地位 / 187

（二）P2P平臺(tái)在提供居間服務(wù)過(guò)程中應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的義務(wù) / 187

（三）P2P平臺(tái)違反義務(wù)的法律責(zé)任 / 188

（四）P2P平臺(tái)債務(wù)人的義務(wù)及責(zé)任 / 189

知識(shí)拓展 / 190

（一）P2P平臺(tái)的常見(jiàn)模式及其法律責(zé)任 / 190

（二）P2P平臺(tái)的“1+3”法律規(guī)制 / 191

（三）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸投資的主要法律風(fēng)險(xiǎn) / 193

普法提示 / 195

（一）謹(jǐn)慎選擇投資渠道 / 195

（二）注意留存電子證據(jù) / 195

（三）依法處理違約爭(zhēng)議 / 196

（四）警惕平臺(tái)“爆雷”預(yù)兆 / 196

（五）冷靜應(yīng)對(duì)“爆雷”事件 / 196

案例二??
比特幣持有者權(quán)益保護(hù)——比特幣分叉所產(chǎn)生的民事利益應(yīng)當(dāng)歸屬于比特幣持有者 / 198

案情回顧 / 198

法理分析 / 201

（一）馬點(diǎn)點(diǎn)要求給付比特幣現(xiàn)金具有法理基礎(chǔ) / 201

（二）馬點(diǎn)點(diǎn)要求賠償?shù)谋忍貛努F(xiàn)金交易價(jià)差損失并非其可得利益 / 205

（三）案件審判結(jié)果 / 208

知識(shí)拓展 / 208

（一）什么是比特幣和比特幣分叉 / 208

（二）
合同當(dāng)事人沒(méi)有約定合同義務(wù)的履行期限，則為經(jīng)催告后的合理期限內(nèi)履行 / 209

普法提示 / 210

（一）莫要從事比特幣與人民幣兌換行為 / 210

（二）注冊(cè)網(wǎng)站用戶時(shí)，注意留心服務(wù)條款 / 210

（三）當(dāng)權(quán)益被侵害，注重通過(guò)公證保存證據(jù) / 211

案例三??
互聯(lián)網(wǎng)眾籌項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)——投資獲得合伙人或股東身份不能要求返還投資本金 / 212

案情回顧 / 212

法理分析 / 217

（一）涉案眾籌協(xié)議的法律效力 / 217

（二）涉案合同主體間法律關(guān)系的性質(zhì)對(duì)投資人利益的影響 / 218

知識(shí)拓展 / 219

（一）互聯(lián)網(wǎng)眾籌的定義及分類 / 220

（二）互聯(lián)網(wǎng)眾籌融資方信息披露不實(shí)的責(zé)任承擔(dān) / 221

普法提示 / 222

（一）審慎考察融資方和投資平臺(tái) / 222

（二）充分了解投資回報(bào)方式 / 222