上市公司差異化表決權(quán)法律制度研究

前言／1

第一章差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)的基礎理論／1
第一節(jié)差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)的概念厘定／4
一、　差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)界定及其法律屬性／4
二、　差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)辨析／7
三、　差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)的例證／11
第二節(jié)差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實需求／21
一、　“一股一票”表決權(quán)結(jié)構(gòu)的法理基礎及其局限性／21
二、　差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的動因：商業(yè)需求與交易所
競爭／29
三、　差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)與股東異質(zhì)性需求／32
四、　差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)與適應性效率理論／35
第三節(jié)差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)的價值分析／42
一、　消解企業(yè)家融資與其控制權(quán)維持之間的矛盾／43
二、　有助于達成公司最優(yōu)決策／45
三、　切合人力資本的特性／46
四、　降低公司的運作成本／47

第二章全球視域下差異化表決權(quán)制度的歷史演進／51
第一節(jié)美國雙層股權(quán)制度的歷史演進／52
一、　美國雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的制度變遷／52
二、　美國雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)制度監(jiān)管／56
三、　啟示／57
第二節(jié)中國香港地區(qū)加權(quán)投票權(quán)制度的歷史演進／62
一、　中國香港地區(qū)加權(quán)投票權(quán)制度變遷／62
二、　中國香港地區(qū)加權(quán)投票權(quán)制度監(jiān)管／64
三、　啟示／68
第三節(jié)新加坡多重投票權(quán)股份制度的歷史演進／71
一、　新加坡多重投票權(quán)股份制度變遷／71
二、　新加坡多重投票權(quán)股份制度監(jiān)管／73
三、　啟示／76
第四節(jié)日本單元股制度的歷史演進／77
一、　日本單元股制度變遷／77
二、　日本單元股制度監(jiān)管／79
三、　啟示／82
第五節(jié)歐洲差異化表決權(quán)制度的歷史演進／83
一、　英國／83
二、　歐盟／86
三、　啟示／88

第三章差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)的內(nèi)生缺陷及回應／89
第一節(jié)差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)加劇了代理成本／90
一、　代理成本的內(nèi)涵／90
二、　特別表決權(quán)持有人的特殊性加劇道德風險／91
三、　特別表決權(quán)持有人與其他股東之間的利益沖突／92
四、　特別表決權(quán)持有人與公司之間的利益沖突／94
五、　爭議回應／95
第二節(jié)差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)打破了股東平等原則／96
一、　股東平等原則內(nèi)涵／96
二、　特殊表決權(quán)持有人未對其多數(shù)表決權(quán)支付對價／97
三、　爭議回應／98
第三節(jié)差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)阻礙了公司控制權(quán)市場
流動性／101
一、　公司控制權(quán)市場的內(nèi)涵／101
二、　降低了公司外部監(jiān)督的有效性／102
三、　爭議回應／104
第四節(jié)降低了積極型機構(gòu)投資者的參與熱情／106
一、　積極型機構(gòu)投資者的內(nèi)涵／106
二、　積極型機構(gòu)投資者對差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)的敵意
態(tài)度／108
三、　爭議回應／110

第四章中國差異化表決權(quán)規(guī)制現(xiàn)狀及其不足／114
第一節(jié)中國證券交易所對差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)適用的
限制／114
一、　差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)創(chuàng)設方式的限制／115
二、　差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)適用主體的限制／116
三、　對特別表決權(quán)股持有人的限制／118
四、　差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)中特別表決權(quán)股的排除適用／118
五、　其他差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)的監(jiān)督措施／120
第二節(jié)中國差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)約束體系的不足／120
一、　差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)監(jiān)管體系尚不完善／121
二、　差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)公司內(nèi)部監(jiān)督不足／127
三、　差異化表決權(quán)制度缺乏事后救濟機制／129第五章差異化表決權(quán)制度完善／131
第一節(jié)差異化表決權(quán)制度優(yōu)化目標：實現(xiàn)利益均衡／131
一、　差異化表決權(quán)制度利益均衡機理／132
二、　差異化表決權(quán)制度利益均衡的基本原則／134
第二節(jié)中國差異化表決權(quán)制度有效治理路徑／138
一、　強化特別表決權(quán)持有人的信義義務／138
二、　強化差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)的信息披露／148
三、　完善差異化表決權(quán)結(jié)構(gòu)的退出機制／152
四、　完善差異化表決權(quán)制度的事后救濟／161

結(jié)論／166
參考文獻／173

后記／195