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大勢投資:A股超額收益行業(yè)與選股策略

大勢投資:A股超額收益行業(yè)與選股策略

定 價(jià):¥79.00

作 者: 李美岑 王亦奕 張日升 王源
出版社: 機(jī)械工業(yè)出版社
叢編項(xiàng):
標(biāo) 簽: 暫缺

ISBN: 9787111741749 出版時(shí)間: 2024-04-01 包裝: 平裝-膠訂
開本: 16開 頁數(shù): 字?jǐn)?shù):  

內(nèi)容簡介

  本書本著“授人以魚不如授人以漁”的想法和思路,從風(fēng)險(xiǎn)偏好、無風(fēng)險(xiǎn)利率、基本面三點(diǎn)出發(fā),對(duì)應(yīng)擇時(shí)考慮短期、中期、長期三個(gè)時(shí)間維度的判斷、分析方法和判斷指標(biāo)。以宏觀發(fā)展周期、產(chǎn)業(yè)政策周期、行業(yè)景氣周期的三周期思維,涵蓋宏觀、中觀、微觀三個(gè)角度,以及在A股中的運(yùn)用,從事實(shí)、案例著眼,從大消費(fèi)、周期品、科技制造、大金融四大部分入手,多方面、多角度講透每輪行情細(xì)節(jié),力求幫助讀者形成較為全面、直觀、深刻的印象。

作者簡介

  李美岑,財(cái)通證券首席策略分析師,北京大學(xué)與新加坡國立大學(xué)碩士,連續(xù)多年獲得新財(cái)富、水晶球、金麒麟最佳分析師等。2019年提出“核心資產(chǎn)ISEF買賣模型”、2020年提出“尋找新能源鏈條的十倍股”、2022年提出“輪到大金融了”。

圖書目錄

| 目 錄 |
推薦序一
推薦序二
推薦序三
前言
第1章 策略體系與超額收益框架/ 1
1.1 大勢研判:短期、中期、長期的擇時(shí)方法/ 2
1.1.1 短期(周度到月度),風(fēng)險(xiǎn)偏好扮演重要角色/ 2
1.1.2 中期(月度到季度),流動(dòng)性作用更為關(guān)鍵/ 4
1.1.3 長期(季度到年度),基本面是決定性力量/ 8
1.2 行業(yè)配置:把握三期疊加的超額收益時(shí)代/ 10
1.2.1 經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期/ 10
1.2.2 產(chǎn)業(yè)政策周期/ 13
1.2.3 行業(yè)景氣周期/ 14
1.2.4 行業(yè)配置方法的A股應(yīng)用/ 19
1.3 微觀結(jié)構(gòu):超額收益須重點(diǎn)考慮擁擠度/ 21
第1部分 大消費(fèi)
第2章 家電行業(yè)/ 24
2.1 超額收益主要由房地產(chǎn)周期驅(qū)動(dòng)/ 25
2.1.1 階段1:“四萬億計(jì)劃”疊加家電下鄉(xiāng)拉動(dòng)需求/ 25
2.1.2 階段2:地產(chǎn)周期與家電更新?lián)Q代帶來的新機(jī)會(huì)/ 28
2.1.3 階段3:棚改貨幣化政策疊加消費(fèi)升級(jí)催生需求/ 30
2.1.4 階段4:美國地產(chǎn)周期拉動(dòng)家電出口受益/ 33
2.2 從成長股到價(jià)值股,盈利驅(qū)動(dòng)的價(jià)值投資典范/ 35
第3章 汽車行業(yè)/ 39
3.1 超額收益依托政策催化帶動(dòng)“戴維斯雙擊”/ 40
3.1.1 階段1:減征乘用車購置稅、開展“汽車下鄉(xiāng)”等
政策共同推動(dòng)基本面爆發(fā)/ 40
3.1.2 階段2:庫存低點(diǎn),SUV需求激增,
演繹結(jié)構(gòu)性行情/ 42
3.1.3 階段3:購置稅政策再次推升汽車基本面回暖/ 44
3.1.4 階段4:新賽道、新政策,
新能源汽車成為新方向/ 45
3.2 從傳統(tǒng)大宗消費(fèi)品到零配件國產(chǎn)化之旅/ 48
第4章 餐飲旅游行業(yè)/ 51
4.1 超額收益多出現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)有“新”內(nèi)容、
“新”變化時(shí)/ 52
4.1.1 階段1:“互聯(lián)網(wǎng) ”旅游,新模式成為上漲主力軍/ 53
4.1.2 階段2:促進(jìn)旅游政策驅(qū)動(dòng)跨境游、
景區(qū)等成為領(lǐng)跑者/ 55
4.1.3 階段3:消費(fèi)復(fù)蘇,餐飲旅游成為優(yōu)選項(xiàng)/ 57
4.2 消費(fèi)升級(jí)主力軍,新場景聚集地,細(xì)分牛股誕生地/ 60
第5章 醫(yī)藥(醫(yī)療服務(wù))行業(yè)/ 62
5.1 超額收益來源于估值,遠(yuǎn)大于業(yè)績催化/ 63
5.1.1 階段1:醫(yī)療改革財(cái)政支出增加,醫(yī)療服務(wù)價(jià)格上行/ 63
5.1.2 階段2:醫(yī)改政策紅利提振板塊活躍度/ 65
5.1.3 階段3:新技術(shù)、新服務(wù),提高板塊估值/ 67
5.1.4 階段4:醫(yī)療服務(wù)需求因新冠疫情而劇增/ 68
5.2 醫(yī)藥投資涵蓋消費(fèi)股、周期股、成長股多重特征/ 69
第6章 農(nóng)林牧漁(畜牧養(yǎng)殖)行業(yè)/ 72
6.1 超額收益大多數(shù)因突發(fā)事件使行業(yè)出清,豬價(jià)上行/ 73
6.1.1 階段1:“豬藍(lán)耳病”使其成為2008年
熊市的那抹紅/ 73
6.1.2 階段2:始于干旱、減產(chǎn),糧價(jià)上行的成本端
推動(dòng)漲價(jià)行情/ 76
6.1.3 階段3:微觀事件加速行業(yè)出清,
養(yǎng)殖補(bǔ)貼加速行業(yè)回暖/ 77
6.1.4 階段4:“豬丹毒”和“豬肺疫”下的
“戴維斯雙擊”/ 80
6.1.5 階段5:非洲豬瘟推動(dòng)養(yǎng)殖供給側(cè)改革龍頭
集中的行情/ 82
6.2 關(guān)注供給重于需求,供給收縮驅(qū)動(dòng)行情的典范/ 84
第7章 食品飲料(白酒)行業(yè)/ 88
7.1 超額收益在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后期或市場弱勢期/ 88
7.1.1 階段1:地產(chǎn)熱和基建熱推動(dòng)白酒量增/ 89
7.1.2 階段2:熊市防御屬性助力超額收益/ 90
7.1.3 階段3 :“四萬億計(jì)劃”帶動(dòng)白酒量價(jià)齊升/ 92
7.1.4 階段4:庫存出清與消費(fèi)升級(jí)帶來量價(jià)雙升/ 94
7.2 “護(hù)城河”讓白酒板塊18年的超額收益穩(wěn)定向上/ 96
第2部分 周期品
第8章 鋼鐵行業(yè)/ 101
8.1 超額收益從需求擴(kuò)張走向供給收縮/ 102
8.1.1 階段1:內(nèi)外需求共振,鋼材“量價(jià)齊升”/ 103
8.1.2 階段2:政策提振內(nèi)需,行業(yè)企穩(wěn)回升/ 106
8.1.3 階段3:“一帶一路”產(chǎn)能輸出,驅(qū)動(dòng)預(yù)期改善/ 109
8.1.4 階段4:供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,行業(yè)再度“回春”/ 111
8.1.5 階段5:供需錯(cuò)配,盈利大幅改善/ 113
8.2 典型的周期品,非長牛而是階段牛/ 115
第9章 煤炭行業(yè)/ 118
9.1 超額收益來源于供需錯(cuò)配下的煤價(jià)上行/ 119
9.1.1 階段1:內(nèi)外需共振,煤價(jià)突破1000元/噸的
歷史高點(diǎn)/ 120
9.1.2 階段2:政策發(fā)力,煤價(jià)反彈至700元/噸/ 123
9.1.3 階段3:政策余威下供給收縮,煤價(jià)突破800元/噸/ 125
9.1.4 階段4:“雙碳”限產(chǎn)能,煤價(jià)重回2011年高點(diǎn)/ 127
9.2 新時(shí)代,煤炭關(guān)注“雙碳”要求下的供給側(cè)邏輯/ 129
第10章 建材(水泥)行業(yè)/ 131
10.1 超額收益與宏觀調(diào)控相關(guān),價(jià)格上行,盈利驅(qū)動(dòng)/ 132
10.1.1 階段1:宏觀高景氣,行業(yè)乘“需”而上/ 132
10.1.2 階段2:新一輪投資周期遇上“拉閘限電”/ 135
10.1.3 階段3:地產(chǎn)松綁,“鐵公基”發(fā)力/ 137
10.1.4 階段4:供給側(cè)優(yōu)化驅(qū)動(dòng)水泥漲價(jià)/ 140
10.2 行情一般在地產(chǎn)景氣周期后開啟/ 143
第11章

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