魏子平字仲均，弘州人。進士及第，調升五臺主簿，屢次升遷被授予尚書省令史，任大理丞，歷任左司都事、同知中都轉運使事、太府監(jiān)等職。正隆三年(1158)，為賀宋主生日副使。這時，海陵王正在圖謀攻打宋朝，魏子平出使宋朝回來后，入朝拜見海陵王，海陵王問他江左的事情，且說：“蘇州與大名哪一個城市更好？”魏子平回答說：“長江、太湖地勢低凹潮濕，夏天穿焦麻、葛做的衣服猶不能抵抗炎熱，怎么能同大名相比?！焙Ａ晖醪桓吲d。金世宗即皇帝位，魏子平任戶部侍郎。大定二年(1162)，丞相仆散忠義攻打宋朝，在南京設置元帥府，魏子平掌管錢糧運輸，被授予金牌一枚、銀牌六枚，負責糧草供應。魏子平進升為戶部尚書。大定六年(1166)，又任賀宋主生日使，皇帝說：“出使宋朝的人沒有第二次再去的。你以前供應河南軍事物資有功勞，這次是優(yōu)待你。”

　　很久以后，魏子平官拜參知政事。皇帝問魏子平說“：以前收十分之一的稅而百姓富足，現(xiàn)在收百分之一的稅百姓反而不富足，為什么？”魏子平回答說：“十分之一的稅是從公田收入中提取的，現(xiàn)在沒有公田而從私田中收稅，做法不同。以往有第一次整田第二次整田，中等田一年荒蕪不種，下等田二年荒蕪不種?，F(xiàn)在一切都按上等田征稅，這是百姓貧困的原因?！被实塾謫枴埃菏吺孔涮优芩劳?，今天用物力雄厚的人補充，可以嗎？”魏子平回答說“：富家子弟愚笨懦弱不可以使用，戍邊時無厭地求取，家產(chǎn)隨即衰敗。如果按物力的多少征賦，招募勇敢善騎射的人，不夠就調兵家子弟補充，那么官府就會收到實效，也不用擔憂他失職?！被实勐爮牧怂?。

　　海州逮捕了八十多個盜賊，盜賊頭是海州人，其兄現(xiàn)在宋朝做軍官。皇帝聽說此事，對宰相說：“宋朝同我們和好可能不會長久，宿、泗兩地之間的漢人軍隊，用女真軍隊代替它。”魏子平說：“盟約說沿邊疆的州城，除雙方合設置射糧軍數(shù)并巡尉外，不得駐軍守衛(wèi)?！被实壅f：“這是代替它，不是增兵戍守?！?br />
　　皇帝說：“前日令內任官六品以上、外任官五品以上，一同推薦所了解的人。但沒有聽說有推薦的人，難道沒有人才，大概是了解而不推薦?！蔽鹤悠秸f“：請命令應當推薦的官，每任必須推薦一人。”澤州刺史劉德裕、祁州刺史斜哥、滄州同知訛里也、易州同知訛里剌、楚丘縣令劉春哥因為貪贓犯罪，皇帝想把此事公布出去，丞相守道認為不可以，皇帝因此問魏子平說：“你的意下如何？”魏子平說：“我聽說懲一儆百，陛下應該那樣做?！被实壅f“：說的對?！庇谑墙迪铝嗽t示。

　　宋朝人在襄陽漢江上打造船只修了三座浮橋，南京統(tǒng)軍司聽說此事，上奏了朝廷，世宗皇帝問宰臣說：“你們猜猜，宋人為什么這樣做？”魏子平說“：我聽說襄陽用的薪柴和牧草，都是從江北取得的，他們的行為大概是為此?！被实壅f“：朕與你們坐天下，應當治理防患于未然，等到有事后再去治理，那就為時已晚?！焙幽辖y(tǒng)軍使宗敘請求入朝上奏邊關的事，皇帝派修起居注粘割斡特剌前去詢問情況。宗敘說“：得到邊關的報告以及宋朝前來投降的人說，宋國調兵招募百姓，運糧餉，修復城郭，造戰(zhàn)船修浮橋，兵馬移駐長江北岸。自兩國和議后宋廢除了制置司，今天又設置它。商、虢、海州等都有奸人出沒，這不可不防。曾把此事上報樞密院，他們把它看作文移，所以想進朝面奏皇上?！闭掣钗犹刎菡僖娬劶斑呹P之事的人詢問，都說沒有這種情況，等到邊境上，問后知道襄陽浮橋是伐樵之路，像魏子平推測的。粘割斡特剌回朝上奏了情況?；实巯略t凡是胡亂說邊關兵事的人判二年徒刑，上告的情況屬實的，賞五百貫錢。

　　皇帝問宰臣說：“祭祀宗廟需要用牛。牛盡力稼穡對人有功，為什么要殺了它？”魏子平回答說“：只有天地宗廟用它，這就是大祭祀禮節(jié)的不同之處。”大定十一年(1171)，魏子平罷免別職任南京留守，不久退休。

　　大定十五年(1175)，他復出任平陽尹，又退休。大定二十六年(1186)，在家中逝世。