慶童字明德，姓康里氏。祖父明里帖木兒、父斡羅思，皆封益國公。慶童因是功臣子孫，從仁宗朝起就授官職，歷任大宗正府掌判、上都留守、江西河南二行省平章政事、太府卿，再任上都留守，出任遼陽行省平章政事。在遼任職期間，為政寬厚，深得遼人贊譽。

　　至正十年(1350)，調(diào)任江浙行省平章政事。當(dāng)時太平日久，慶童頗沉醉于酒色之中，對于一些有才能的人排斥不用，曾一時不受人們稱贊。至正十一年，汝州、潁州一帶人民掀起反元斗爭，蔓延于江浙，江東之饒州、信州、徽州、宣城、鉛山、廣德，浙西之常州、湖州、建德均為起義軍占領(lǐng)。慶童派遣文武官員分別至各地督師鎮(zhèn)壓，不久相繼收復(fù)被起義軍占領(lǐng)的州郡。他令各州郡長官，對于與起義軍有牽連者都不問罪，招徠流離人民，使他們安于本業(yè)，官府發(fā)粟賑濟饑民。省會在戰(zhàn)亂中被毀，在舊址上重建新城，募貧民為工役，官府付給工錢。杭州人民賴以存活者尤多。

　　至正十四年，脫脫以太師、右丞相之職統(tǒng)大軍南征，其一切衣甲糧草等軍需物資，全由江浙供給。慶童規(guī)劃措置有方，水陸運輸，千里相望，朝廷有賴于他。十五年亳、常州之無錫人民起義反元，眾人都主張派重兵去鎮(zhèn)壓，而慶童則認(rèn)為：“百姓無知，其起兵是為官府所迫。如果向他們講明禍福，他們沒有不降順的道理?！卑磻c童的意思去做，起義者果然放下武器。

　　至正十六年，起義人民占領(lǐng)平江、湖州。官軍元帥方家奴率所部軍士屯駐杭州城之北關(guān)，勾結(jié)同黨，相互為非作歹，搶劫財貨，白晝殺人，深為民患。慶童對丞相達(dá)識帖睦邇說：“我軍無紀(jì)律，何以戰(zhàn)勝敵人，必須斬方家奴才可出師?！庇谑秦┫嗯c慶童到方家奴軍中宣布其罪狀，斬首示眾，人民大喜。苗軍統(tǒng)帥楊完者率其軍駐守杭州，丞相達(dá)識帖睦邇授楊完者為江浙行省左丞相。完者更加居功自傲，要娶慶童女為妻。慶童開始不答應(yīng)，但因苗軍勢力甚大，達(dá)識帖睦邇又倚重于他們，強為主婚，慶童不得已將女兒許配給楊完者。至正十七年，慶童鎮(zhèn)守海寧州。此地距杭州百里，在海濱，地瘠民貧。慶童在那里住了兩年，使該地盜息民富。到此時，慶童在江浙已為官七年，歷涉艱險，成績卓著，召拜翰林學(xué)士承旨，后改任淮南行省平章政事，尚未啟程赴任，詔令仍為江浙平章政事。

　　至正十八年，調(diào)福建行省平章政事，未啟行又改拜江南行臺御史大夫。當(dāng)時行御史臺治所在紹興，所轄諸道皆交通不便。紹興東之明州、臺州為起義軍方國珍所控制；浙西之杭州、蘇州諸郡為起義軍張士誠所據(jù)。御史臺的綱紀(jì)不振，徒有空名而已。

　　至正二十年，慶童奉召還朝，由海道至京師，拜中書平章政事。忽有人誣奏慶童之子剛僧私通宮人，順帝大怒，將剛僧?dāng)厥住c童因而怏怏不樂，稱病久居家中，每天飲酒消遣。二十五年，詔拜陜西行省左丞相。這時，李思齊擁兵占據(jù)關(guān)中，慶童去對李思齊待之以禮。在那里三年，關(guān)陜安寧無事。朝廷召慶童還朝。

　　至正二十八年(1368)七月，大明兵逼近京師，順帝與皇太子、六宮以及宰臣、近戚皆北逃，命淮王帖不兒不花管理朝政，慶童為中書左丞相。八月二日，大明軍攻陷京師，淮王與慶童企圖從齊化門逃命，未成，都被殺。