超級(jí)短線(xiàn)策略要件

　　交易策略是交易技術(shù)最重要的支撐之一。由于獨(dú)特的技術(shù)和交易特點(diǎn)，使得超級(jí)短線(xiàn)的策略成為其操作要件重要的組成部分。

　　在所有的投資類(lèi)別中，超級(jí)短線(xiàn)交易激烈的程度最大，收益風(fēng)險(xiǎn)最大，實(shí)時(shí)盤(pán)中的反應(yīng)力和判斷力要求最高。這就要求超級(jí)短線(xiàn)交易必須構(gòu)建與其自身特點(diǎn)相適應(yīng)的交易策略。

　　超級(jí)短線(xiàn)策略要件主要包括二個(gè)方面：戰(zhàn)術(shù)策略和資金策略（圖2-1-C3）。

　　超級(jí)短線(xiàn)戰(zhàn)術(shù)策略

　　超級(jí)短線(xiàn)的戰(zhàn)術(shù)策略在T＋0和T＋1交易制度下呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)。在T＋0制度下，交易者可以密切跟蹤盤(pán)中趨勢(shì)的波動(dòng)狀態(tài)，制定嚴(yán)密的交易技術(shù)體系，并隨時(shí)執(zhí)行既定交易規(guī)則。而在T＋1制度在，由于不能對(duì)買(mǎi)入品種實(shí)施當(dāng)日賣(mài)出，交易者所制定的交易技術(shù)體系被隔離，當(dāng)趨勢(shì)狀態(tài)發(fā)生意外的變化時(shí)，由于交易者無(wú)法執(zhí)行既定的交易規(guī)則，使的超級(jí)短線(xiàn)的操作蘊(yùn)含了極大的風(fēng)險(xiǎn)性。

　　超級(jí)短線(xiàn)的戰(zhàn)術(shù)策略必須明確具體，精確的程度越高可操作性越大，其要點(diǎn)包括以下四個(gè)方面：

　?。?）確定開(kāi)倉(cāng)的技術(shù)原則。

　?。?）確定加倉(cāng)的技術(shù)原則。

　?。?）確定減倉(cāng)的技術(shù)原則。

　?。?）確定平倉(cāng)的技術(shù)原則。

　　這四個(gè)方面是構(gòu)成了一個(gè)完整的交易循環(huán)，是超級(jí)短線(xiàn)戰(zhàn)術(shù)策略的必不可少的組成部分。缺少其中一項(xiàng)都將嚴(yán)重影響超級(jí)短線(xiàn)的交易質(zhì)量。交易者可以根據(jù)自己的技術(shù)層面，完成每一項(xiàng)技術(shù)原則的制定。

　　必須指出，技術(shù)策略對(duì)戰(zhàn)術(shù)策略產(chǎn)生重要的影響，甚至決定戰(zhàn)術(shù)策略。因?yàn)?，任何一個(gè)戰(zhàn)術(shù)策略的制定不是一個(gè)空泛的交易策略，而是與交易者對(duì)趨勢(shì)結(jié)構(gòu)的技術(shù)研判息息相關(guān)。

　　比如平倉(cāng)止損不僅僅是一個(gè)空泛的戰(zhàn)術(shù)策略，更重要的是必須明確平倉(cāng)止損的技術(shù)依據(jù)。這種技術(shù)依據(jù)必須是量化的，具有較強(qiáng)的針對(duì)性和可操作性。

　　超級(jí)短線(xiàn)資金策略

　　超級(jí)短線(xiàn)的資金策略與戰(zhàn)術(shù)策略都同屬于交易策略，二者之間具有極強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，都對(duì)交易結(jié)果產(chǎn)生重要的影響。

　　一方面，戰(zhàn)術(shù)策略決定了資金策略，有什么樣的戰(zhàn)術(shù)策略往往有什么樣的資金策略；另一方面，資金策略往往決定了交易的整體成敗。

　　由于超級(jí)短線(xiàn)較大的風(fēng)險(xiǎn)收益比，資金策略尤其重要。必須指出，資金策略不等同于戰(zhàn)術(shù)策略。它具有高度的獨(dú)立性，并對(duì)交易結(jié)果產(chǎn)生獨(dú)立的影響。

　　戰(zhàn)術(shù)策略對(duì)資金策略決定性表現(xiàn)：戰(zhàn)術(shù)策略往往來(lái)源于技術(shù)策略，使得戰(zhàn)術(shù)策略包括了量化的具體內(nèi)容。這種量化的具體內(nèi)容不僅有技術(shù)策略的層面，也包含了對(duì)資金策略的引導(dǎo)作用。

　　比如開(kāi)倉(cāng)加碼是一種重要的戰(zhàn)術(shù)策略。這個(gè)戰(zhàn)術(shù)策略中包含了對(duì)開(kāi)倉(cāng)加碼交易點(diǎn)的認(rèn)知程度，即對(duì)該交易點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益比的認(rèn)知程度。如果交易者認(rèn)為該交易點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益比較大，自然所投資入的資金就會(huì)相應(yīng)減少，以控制風(fēng)險(xiǎn)。

　　資金策略對(duì)交易結(jié)果的獨(dú)立影響力，表現(xiàn)在以下二個(gè)方面：

　　（1）戰(zhàn)術(shù)策略正確，資金策略錯(cuò)誤，將導(dǎo)致交易的失敗。

　　（2）戰(zhàn)術(shù)策略錯(cuò)誤，資金策略正確，將導(dǎo)致交易的成功。

　　例如：按開(kāi)倉(cāng)規(guī)則在100元開(kāi)倉(cāng)100手，按減倉(cāng)規(guī)則在120元減倉(cāng)90手，當(dāng)股票下跌至90元，按平倉(cāng)規(guī)則（止損規(guī)則）平倉(cāng)余下的10手。結(jié)果本次交易有8手盈利，總體交易為盈利。說(shuō)明該資金策略正確。

　　如果將上例中的資金策略做一個(gè)調(diào)整，按減倉(cāng)規(guī)則在120元減倉(cāng)10手，當(dāng)股票下跌于90元時(shí)，按平倉(cāng)規(guī)則（止損規(guī)則）平倉(cāng)余下的90手。結(jié)果本次交易有8手虧損，總體交易為虧損。說(shuō)明該資金策略錯(cuò)誤。

　　同樣的戰(zhàn)術(shù)策略，不同的資金策略所導(dǎo)致的交易結(jié)果完全不同。為此，制定超級(jí)短線(xiàn)的資金策略必須與交易制度、市場(chǎng)狀況和技術(shù)狀態(tài)相適應(yīng)，必須將控制風(fēng)險(xiǎn)作為最重要的決策前提。