圖1-4反映了深成指從1991年到2007年17年的實(shí)際走勢。股指從1991年的1000點(diǎn)升到了2007年12月14號的16153點(diǎn)。凡是在深圳股票市場的投資者，在1991年投入1000元，在2007年將有16153元的投資收益。每年的復(fù)利投資收益率是17.8%。

　　如果考慮17年的通貨膨脹率是3.5%。投資者的實(shí)際收益率為每年的14.3%。

　　圖1-4深成指17年的走勢(1991—2007)

　　同期投資者在銀行的存款收益率只有3%，如果扣除物價(jià)的通貨膨脹率是3.5%。每年銀行的投資收益率就變成了–0.5%。實(shí)際上投資者在銀行的投資出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)和虧損。

　　中國股市和西方國家股市一樣，都能給投資者很高的投資回報(bào)。深成指的17年走勢說明了中國股市平均每年能給投資者17.8%的的投資回報(bào)。

　　各國股市投資復(fù)利回報(bào)率：

　　中國：17.8%

　　美國：7.00%

　　德國：6.44%

　　英國：6.01%

　　日本：2.3%

　　雖然中國股市在17年的發(fā)展中出現(xiàn)了三次政策性的調(diào)整，股價(jià)出現(xiàn)了三次下降，這是股價(jià)的短期波動(dòng)，給投資者造成短期賬面上的損失。正如美國和西方的股市一樣，這些短期賬面上的損失無損股票市場給與投資者巨大的長期投資回報(bào)?？梢灶A(yù)計(jì)，中國股市的投資回報(bào)同樣要高于存銀行、買國債等其他投資形式。

　　中國股市深成指17年的走勢是沿著每年95%的斜率向上攀升。這就是說，中國股市每年的算術(shù)平均增長率是95%。投資回報(bào)率(復(fù)利增長率)是17.8%。

　　中國股市的投資回報(bào)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于美國、德國、英國、日本等西方發(fā)達(dá)國家的股市。

　　注：深成指的走勢能反映中國股市的投資回報(bào)率，上證指數(shù)僅反映中國股市的擴(kuò)容速度。