第一,徹底重組脫胎換骨、資產(chǎn)重估價值顯現(xiàn)。而經(jīng)過徹底重組后三聯(lián)商社(600898)已經(jīng)發(fā)生了脫胎換骨的變化。早在2003年7月18日三聯(lián)集團(tuán)就通過對原鄭州百文股份有限公司(集團(tuán))的重組成功借殼上市,是中國家電流通業(yè)第一家,也是蘇寧電器上市前國內(nèi)唯一一家專業(yè)家電連鎖上市公司。目前公司在山東擁有14家家電直營店和近100家特許經(jīng)營店,在全國擁有近200家連鎖店,200多家維修站,總營業(yè)面積達(dá)19萬平方米,經(jīng)營國內(nèi)外3萬多種家用電器商品,形成了全國最大的家電銷售網(wǎng)絡(luò)、維修服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和信息服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。公司銷售收入連續(xù)多年位居山東省商業(yè)第一,在濟(jì)南市場占有率高達(dá)70%,規(guī)模和區(qū)域優(yōu)勢明顯,并躋身全國商界三強(qiáng),因此與蘇寧電器、國美電器一起被譽(yù)為我國家電連鎖業(yè)三大巨頭,發(fā)展前景相當(dāng)樂觀。三聯(lián)集團(tuán)的借殼上市將使三聯(lián)商社的價值重新估算,其巨大的財(cái)富效應(yīng)即將顯現(xiàn)。
第二,還未股改,帶來暴利機(jī)會。股改給市場帶來了巨大的財(cái)富效應(yīng),股改的公司動輒50%—60%的漲幅給市場帶來了暴利的機(jī)會。未股改公司將成為稀有品種,公司股改將在6月底之前完成,而且因?yàn)楣敬蠊蓶|持股成本過高,目前的市價遠(yuǎn)遠(yuǎn)在大股東成本之下,寄希望大股東送股將是不現(xiàn)實(shí)的事情,公司極有可能通過向大股東定向增發(fā)完成股改。公司披露了集團(tuán)在向公司供貨過程中有2個百分點(diǎn)的毛利截留,如果這部分完全進(jìn)入公司,業(yè)績將大幅增加。大股東三聯(lián)集團(tuán)不僅僅在商業(yè),而且在房地產(chǎn),科技,傳媒有相當(dāng)多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),假設(shè)定向增發(fā),注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將是最好選擇。對于目前價格僅僅3元出頭的價格明顯是被低估。“實(shí)力雄厚的大股東+股改”題材將極大地提升該股想象空間。
第三,新農(nóng)村消費(fèi)升級,提升想象空間。家電連鎖在農(nóng)村市場具有廣闊的發(fā)展空間。中央一號文件《中共中央國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)社會主義新農(nóng)村建設(shè)的若干意見》的出臺,更是把新農(nóng)村建設(shè)推到了一個前所未有的高度。根據(jù)中央的精神和“十一五”的規(guī)劃,為了繁榮農(nóng)村文化事業(yè),繼續(xù)實(shí)施廣播電視“村村通”,家電消費(fèi)將在全國農(nóng)村范圍內(nèi)大幅增長。而早在2002年,公司就已開始構(gòu)建農(nóng)村市場。按照“連鎖經(jīng)營,規(guī)模發(fā)展”的戰(zhàn)略,公司已在山東省建立了58個縣市級特許專營店,基本形成了覆蓋全省的家電連鎖網(wǎng)絡(luò)和維修網(wǎng)絡(luò),這些特許店在各地的市場份額均達(dá)60%以上。所以,一旦農(nóng)村的家電消費(fèi)能力開始持續(xù)釋放,三聯(lián)商社的經(jīng)營業(yè)績也可以獲得突飛猛進(jìn)的增長。