所謂"開放式"，是指基金證券的發(fā)行數(shù)量不固定，可連續(xù)發(fā)行新的基金證券。投資者可隨時(shí)認(rèn)購基金證券，也可以隨時(shí)把基金證券贖回。認(rèn)購或贖回基金證券的價(jià)格按基金的凈資產(chǎn)值計(jì)算。

　　封閉式基金，是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金。

　　封閉式基金的交易價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，常出現(xiàn)溢價(jià)或折價(jià)現(xiàn)象，并不必然反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值。投資者在買賣封閉式基金時(shí)，在交易價(jià)格之外需支付一定的手續(xù)費(fèi)。封閉式基金的封閉期通常在5年以上，一般為10年或15年，經(jīng)受益人大會(huì)通過并經(jīng)主管機(jī)關(guān)同意可以適當(dāng)延期或轉(zhuǎn)化為開放式基金。

　　我國早期的基金都是封閉式基金，我國第一只開放式基金"華安創(chuàng)新基金"于2001年9月發(fā)行，經(jīng)過短短幾年的發(fā)展，開放式基金的規(guī)模已經(jīng)大大超過封閉式基金，成為我國基金市場(chǎng)的主流。

　　開放式基金和封閉式基金的區(qū)別如下：

　　(1)基金規(guī)模和存續(xù)期不同

　　開放式基金因投資者可隨時(shí)申購和贖回，基金規(guī)模不固定，也不設(shè)定存續(xù)期；而封閉式基金規(guī)模固定，有存續(xù)期規(guī)定。

　　(2)買賣方式不同

　　開放式基金類似保險(xiǎn)產(chǎn)品，可通過基金管理公司銷售，也可通過銀行、券商代理銷售；封閉式基金類似股票，在證券交易所交易。

　　(3)定價(jià)方式不同

　　雖然兩者的價(jià)值均是按基金單位核算的資產(chǎn)凈值，但是開放式基金價(jià)格嚴(yán)格按照單位資產(chǎn)凈值計(jì)算，而封閉式基金交易價(jià)格時(shí)常會(huì)受到供求因素影響，因此在單位資產(chǎn)凈值基礎(chǔ)上會(huì)有折價(jià)和溢價(jià)的情形。