別被保本和分紅忽悠了

如果您是一個(gè)極度厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者，那么您可能更喜歡投資在條款中明確承諾保本的基金。不過，如果我告訴您，即使承諾了保本的基金也未必真的能保本，您是不是覺得被忽悠了呢？

其實(shí)，基金公司并沒忽悠您。只要仔細(xì)看看條款，您就知道原因了。

首先，保本基金承諾保的“本”往往是發(fā)行初期基金的面值。比如，您在某保本基金發(fā)行時(shí)，以1元的價(jià)格購買，那么這1元錢就是您的本金，是基金承諾不會(huì)虧損的。但是如果您在基金運(yùn)作一段時(shí)間后，以1.10元的價(jià)格申購了這只保本基金，那么您這1.10元的本金就不在基金承諾的保本范圍之內(nèi)了。

其次，保本基金條款里往往還會(huì)規(guī)定保本的期限。比如，某保本基金承諾在基金發(fā)行一年后保證本金不損失。意思就是，如果您在基金發(fā)行時(shí)購買了這只基金，但是在持有僅僅半年的時(shí)候急需用錢將其贖回了，那人家也不會(huì)保證您的本金不受損失。

此外，除了要看清條款中對保本的特殊規(guī)定之外，在考慮保本基金到底能不能保本的時(shí)候，還要留心另一個(gè)特別重要的因素--通貨膨脹！保本基金能夠?qū)崿F(xiàn)保本的原因，最重要的一點(diǎn)就是它將基金的絕大部分資產(chǎn)都投資在債券等固定收益類產(chǎn)品上，而這類產(chǎn)品的收益率往往較低。就像您把錢存在銀行里，獲得的利息很難超越通貨膨脹的速度一樣。雖然保本基金的收益率可能高于定期存款，但面對在我們大多數(shù)人心目中包含了房價(jià)的通貨膨脹，您的本金就未必能保證沒有縮水了。

所以在選擇保本基金的時(shí)候，一定要擦亮眼睛、開動(dòng)腦筋！雖然不排除2008年時(shí)，有些保本基金確實(shí)能保證年化10%甚至20%的收益率。但是您也千萬別被低風(fēng)險(xiǎn)蒙住了眼睛，錯(cuò)過了投資其他收益更高的投資品種的機(jī)會(huì)。

可能這時(shí)候您會(huì)說，我不追求保本，我選基金最看重的是每年的分紅。那我也要告訴您，您可能也被忽悠了！

進(jìn)入2010年以后，我們遇到了歷史上最大的基金分紅潮，很多基金都推出了分紅方案。

不可否認(rèn)的是，有些基金公司的收益確實(shí)不錯(cuò)，它希望通過分紅向基金持有人分享收益。但更多的基金公司卻往往只是為了通過高分紅來吸引更多的客戶。

在分紅的問題上，我們應(yīng)該考慮到，基金公司用來分紅的錢來自哪里？很有可能是為了分紅拋售了股票！如果其持有的股票正在上漲周期，而這個(gè)時(shí)候基金公司只是為了吸引客戶而拋售股票進(jìn)行分紅，那這對基金持有人來說，很有可能會(huì)造成損失--要么錯(cuò)失了優(yōu)秀上市公司的股價(jià)在未來的增長空間，要么會(huì)在基金公司購回已拋售股票的過程中提高了持倉成本！

所以，我們在選擇基金時(shí)，并不是分紅越多越好。如果某個(gè)基金在投資一個(gè)行業(yè)一段時(shí)間后，覺得這個(gè)行業(yè)的潛力已經(jīng)得到充分地釋放了，這時(shí)候需要對其資產(chǎn)配置進(jìn)行調(diào)整，那么這時(shí)候的分紅就是正常的。

此外，在考慮基金公司分紅的資金來源之外，考慮是否要選擇高分紅的基金時(shí)，我們還要了解自己投資基金的目的和策略！就像養(yǎng)雞的人是想要雞蛋還是雞肉一樣。有的投資者“養(yǎng)基”的目的就是喜歡這個(gè)“基”總是“下蛋”，越多越好；而有的投資者可能是希望這只“基”不“下蛋”，而是“雞肉”長得越大越好。

可以肯定的是，是否分紅不應(yīng)該影響您買不買某只基金。因?yàn)榛鸶善辈灰粯?，股票的分紅是真的把公司的盈利拿出來分給股東，而基金的分紅實(shí)際上是把基金持有人自己的錢給分了！相當(dāng)于從您的左口袋拿到了右口袋，而如果您還想繼續(xù)投資這只基金的話，還要多一道程序，把錢再從右口袋拿回到左口袋里去--還得再交一次申購或贖回費(fèi)。除了給GDP做了貢獻(xiàn)，自己沒得到一點(diǎn)好處！