8月4日晚，馬歇爾在官邸與蔣介石商談安平事件處置基本意見。8月5日，病愈后的司徒雷登與馬歇爾、蔣介石一起交談安平事件善后方案。司徒雷登利用這個機會，向蔣介石說明了成立一個非正式的五人委員會的打算。司徒雷登“建議由國共雙方各指派兩名代表”，由他作仲裁人成立一個被人們“五人委員會”，“會上可以就各種問題進行爭論，無須作任何承諾。”蔣介石表示同意，提出一些先決條件，首先是承認國民黨軍隊新占領(lǐng)的共產(chǎn)黨地盤。

8月6日，司徒雷登下山，回到南京；當晚他向周恩來和中共代表轉(zhuǎn)告了蔣介石的條件，談了五個小時。司徒雷登在回憶錄中詳細記載了“在我講出那些先決條件后，周恩來向前傾著身子，低垂著頭，神色沮喪，有好幾分鐘沒有開口。已經(jīng)有過好幾次這樣的情形了，這似乎又出現(xiàn)了國共妥協(xié)的可能性。但是雙方的疑慮和恐懼以及互相對立的目標和思想意識每次都成了主要障礙。不管共產(chǎn)黨人的意圖如何，我確實感到他們所要求的僅僅是按照他們的條件來實現(xiàn)聯(lián)合。國民黨人則更為猶豫和多疑。我再次同周恩來以及其他本來要參加我提議的那個非正式委員會的共產(chǎn)黨和國民黨的代表進行了會談。周根本反對委員長有權(quán)提出任何先決條件，而且反應(yīng)強烈?！?/p>

此時，馬歇爾將軍8月8日傍晚下山。

8月10日，馬歇爾將軍和司徒雷登大使在南京發(fā)表聯(lián)合聲明，對調(diào)停的前景表示擔憂，“戰(zhàn)爭日益擴大，且有席卷全國超出負責者控制外的威脅。國共兩方面都愿終止戰(zhàn)事，但仍有若干立須解決的問題，尚未獲得任何協(xié)議。對于各該問題，雙方似已不可能獲得解決，而這些問題的解決，可以容許完全停止中國各地的戰(zhàn)事的普遍命令的頒發(fā)?！绷_家倫當時對馬歇爾的調(diào)停有一句形象的比喻：“商談歷程，如登牯嶺”。

中共對這個聲明頗不以為然，《解放日報》8月14日發(fā)表了一個社論評說，“美國政府改變政策，廢止片面援蔣，撤退海陸空軍，誠意幫助中國人民及各黨派實現(xiàn)和平民主，這是一條路。繼續(xù)過去的欺騙政策，一只手‘調(diào)處’一只手助蔣反共反人民，這是又一條路，何去何從，愿美國政府當局三思之，更愿一切民主的美國人民起而注意。”

8月14日同一天，蔣介石在廬山發(fā)表《告全國同胞書》，“闡明時局癥結(jié)”，將一切內(nèi)戰(zhàn)因素和責任都推向中共，而“忽略”自己剛剛提出停戰(zhàn)“先決條件”的事實；提示六項方針，表示如期召開“國大”，實施政協(xié)決議，擴大政府基礎(chǔ)，切實停止沖突，仍采取政治解決，保障人民安全。公開將中共不納入“國大”的邀請范圍。

在這種氣氛中，8月15日下午六時許，馬歇爾將軍偕宋子文第四次到山。

8月16日下午六時，馬歇爾將軍與蔣介石作四上廬山首次晤談。宋子文在座，開始商談美國清算物資委員會準備出賣美國在西部太平洋的巨額剩余戰(zhàn)爭物資，此項物資的總值達二十億美元，遠遠超過日本投降以來美國助蔣租借的總值，據(jù)估計足供蔣介石內(nèi)戰(zhàn)兩年之用。，將以五億美元的低價供給蔣介石。蔣介石此時提出希望這五億美元以貸款的形式簽訂協(xié)議，因中國深受戰(zhàn)爭之苦云云。宋子文也在一旁打邊鼓，說中國的關(guān)稅已經(jīng)作為美國上次租借貸款的抵押，國內(nèi)公債也陳陳相因，不可再發(fā)行。請?zhí)厥鼓芤谎跃哦Γ收埫绹蚤L期貸款的形式出售這批戰(zhàn)爭物資。由于數(shù)額巨大，馬歇爾不得不向政府各方協(xié)調(diào)。

作為一種“交換”，宋子文按照蔣介石的旨意，將應(yīng)美國政府及商團等要求，中國政府近期準備調(diào)整外匯匯率，開放外匯市場等重大事情向馬歇爾作了通報。