銀行的錢(qián)不是那么好用的--負(fù)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　一位香港的朋友在1997年初買(mǎi)入了一套帶高級(jí)會(huì)所、室內(nèi)外游泳池、健身室的全海景公寓，總價(jià)約600萬(wàn)港幣。他每月要向銀行還貸，加上各種稅費(fèi)，每月在這套房產(chǎn)上支出達(dá)到3萬(wàn)港幣。這位朋友從事金融業(yè)，當(dāng)時(shí)的收入也相對(duì)比較高，而且進(jìn)行了一定的投資，當(dāng)時(shí)的收益也比較可觀。因此，他并不覺(jué)得供房子的壓力太大。他購(gòu)置房產(chǎn)時(shí)，香港恒生指數(shù)在13000點(diǎn)上方，后來(lái)一度上漲到超過(guò)16000點(diǎn)，但在1998年，恒生指數(shù)下跌到6550點(diǎn)下方。香港樓市與恒生指數(shù)經(jīng)歷了一輪相似的走勢(shì)，但比股市跌得更慘，跌幅最高時(shí)達(dá)70%。同時(shí)，該朋友的收入出現(xiàn)了一定幅度的下降，投資收益也大幅縮水。每個(gè)月超過(guò)3萬(wàn)港幣的月支出，在這個(gè)時(shí)期已經(jīng)變得非常吃力。他只能考慮出租這套本來(lái)準(zhǔn)備自住的房產(chǎn)以減小壓力。但這時(shí)房租也只能達(dá)到大約1.8萬(wàn)港幣，其余部分還是要從每月的收入中支出。如果這時(shí)賣(mài)掉這套房產(chǎn)，就要虧損200多萬(wàn)港幣。當(dāng)時(shí)的投資已經(jīng)變成了負(fù)資產(chǎn)，他已經(jīng)完全處在騎虎難下的境地了。
　　
　　近年來(lái)，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和西方消費(fèi)觀念的影響，很多中國(guó)人也開(kāi)始傾向于采用先舉債消費(fèi)、后償還債務(wù)的負(fù)債消費(fèi)方式。比如貸款買(mǎi)房、買(mǎi)車(chē)、裝修，分期購(gòu)買(mǎi)筆記本和其他家用電器。
　　
　　貸款消費(fèi)有助于提早改善生活品質(zhì)，但我們也應(yīng)對(duì)其保持理性和謹(jǐn)慎的態(tài)度，否則極有可能使資產(chǎn)成為“負(fù)資產(chǎn)”，給自己帶來(lái)麻煩。任何資產(chǎn)，甚至包括房地產(chǎn)這種固定資產(chǎn)，其價(jià)值都是隨著市場(chǎng)需求而發(fā)生變化的，這種由供需關(guān)系變動(dòng)所引發(fā)的價(jià)格波動(dòng)，有些時(shí)候會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出人們的預(yù)期。所以，如果貸款消費(fèi)之后，所購(gòu)得的物品價(jià)格大幅下降，就有可能使尚未償還的債務(wù)高于當(dāng)前物品的價(jià)值。
　　
　　以分期購(gòu)買(mǎi)電腦為例。眾所周知，在數(shù)碼類(lèi)產(chǎn)品中，電腦更新?lián)Q代的速度較快，舊型號(hào)產(chǎn)品的價(jià)格貶值也比較明顯。比如分兩年期購(gòu)買(mǎi)一款價(jià)格為1萬(wàn)元的新型號(hào)的高配置電腦，一年后，該電腦的市場(chǎng)價(jià)格大致會(huì)下降一半左右，而剩余未償還的貸款額有可能超過(guò)市場(chǎng)上該產(chǎn)品的新品價(jià)格。這時(shí)，如果再算上自己使用一年所產(chǎn)生的折舊，這臺(tái)電腦就是一筆不折不扣的負(fù)資產(chǎn)。
　　
　　在分期購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)、家用電器方面，同樣的情況也普遍存在。在這個(gè)時(shí)候，有些讀者有可能會(huì)想，買(mǎi)房子總不會(huì)有問(wèn)題吧，因?yàn)榉孔赢吘故且环N固定資產(chǎn)，而且房?jī)r(jià)一直在上漲。事實(shí)上，這也是一種認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)。政策的調(diào)整會(huì)對(duì)土地價(jià)格產(chǎn)生影響，導(dǎo)致房產(chǎn)價(jià)格可能出現(xiàn)較大變動(dòng)。房產(chǎn)價(jià)格最終還是會(huì)受到市場(chǎng)供需關(guān)系的影響，如果大多數(shù)人已經(jīng)沒(méi)有能力承擔(dān)高企的房?jī)r(jià)，則需求必然會(huì)減弱。1997年亞洲金融危機(jī)后的香港，就出現(xiàn)了房地產(chǎn)價(jià)格大幅跳水的情況。時(shí)至今日，香港仍然有大量的房地產(chǎn)價(jià)格沒(méi)能回到1997年的高點(diǎn)。
　　
　　“負(fù)資產(chǎn)”的出現(xiàn)會(huì)令人備受困擾，如果持有資產(chǎn)，并且繼續(xù)履行債務(wù)，會(huì)遭受損失；如果終止履行債務(wù)，則會(huì)面臨違約和信用危機(jī)等多方面問(wèn)題。貸款的過(guò)程，是契約形成與履行的過(guò)程，雖然資產(chǎn)成為“負(fù)資產(chǎn)”會(huì)使所有者產(chǎn)生不平衡的心理，但只要還可以履約，就理應(yīng)遵守貸款協(xié)議。很多時(shí)候，市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)過(guò)度的虛假繁榮和大規(guī)模的非理性消費(fèi)之后，會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的蕭條。此時(shí)經(jīng)濟(jì)有可能出現(xiàn)明顯的衰退，不少行業(yè)的從業(yè)人員的收入水平會(huì)大幅降低，在這種情況下，就有可能出現(xiàn)無(wú)力繼續(xù)履行貸款契約的情況。按照協(xié)議，貸款者的資產(chǎn)會(huì)被收回，這樣一來(lái)，原本價(jià)值高昂的資產(chǎn)，就變成了吸走消費(fèi)財(cái)富的“黑洞”。