平常我們到商場買東西，都是一手交錢，一手交貨。從商品制造商來講，商品賣出去了，商品的價值就實現(xiàn)了，制造商的回報就拿到了。但是經(jīng)營市政公用事業(yè)項目就不是這樣了。企公共交通是城市居民必需的公共產(chǎn)品。其投資往往在數(shù)億元或數(shù)十億元。收回投資并取得贏利需要一個漫長的經(jīng)營周期。

業(yè)的投資和回報是間接拿到的，并且需要一個比較長的時期才能得到實現(xiàn)。企業(yè)可以直接向用戶收費，也可以委托專業(yè)公司去收費，但不是一手交錢，一手交貨了，用戶可能還沒有用企業(yè)的產(chǎn)品企業(yè)就已經(jīng)預(yù)收費用，也可能用戶已經(jīng)使用企業(yè)的產(chǎn)品一個月了企業(yè)才過來收費。還有很多項目，不需要企業(yè)去收費，而是政府通過稅收把企業(yè)的經(jīng)營費用和回報交給企業(yè)。市政公用事業(yè)特許經(jīng)營的回報形式有三個特點：第一是間接，第二是長期，第三是公眾。“間接”上文已經(jīng)講了?！伴L期”是指公用事業(yè)的投入一般情形規(guī)模巨大，收回投入的資金需要比較長的時間，10年、20年收回算比較短了，30年、50年收回不算長。“公眾”是指公用事業(yè)產(chǎn)品是為社會公眾提供必須和基本服務(wù)的，和一般私人物品不同（私人物品的生產(chǎn)和消費有一定的消費群體，企業(yè)賣得貴了，很多人可以不買），市政公用事業(yè)產(chǎn)品是社會公眾的生活必需品，不允許企業(yè)賣高價，因為企業(yè)的銷售和服務(wù)對象是社會公眾。

第一，說明公用基礎(chǔ)設(shè)施投資與一般工業(yè)項目的投資經(jīng)營周期區(qū)別很大。

公用基礎(chǔ)設(shè)施的投資經(jīng)營周期通常要30年以上的時間，也可能是50年，70年或者更長時間，而一般工業(yè)項目通常是幾年時間或十幾年時間。

第二，說明公用基礎(chǔ)設(shè)施與一般工業(yè)項目投資的贏利點區(qū)別很大。

圖1-1反映的公用基礎(chǔ)設(shè)施投資需要在15年以后才出現(xiàn)收入大于支出的情況，這意味著公用基礎(chǔ)設(shè)施投資需要在15年以后才出現(xiàn)贏利，而一般工業(yè)項目的收入大于支出的點是在投資后的兩年以后就出現(xiàn)了，這意味著兩年以后一般工業(yè)項目就會出現(xiàn)贏利。國內(nèi)一些城市委托給企業(yè)做的公用基礎(chǔ)設(shè)施項目，在委托后的一兩年就開始出現(xiàn)大幅度贏利是有問題的。反映出政府在項目委托經(jīng)營成本的計算上是不全面的。

第三，說明公用基礎(chǔ)設(shè)施投資與一般工業(yè)項目投資的贏利空間區(qū)別很大。

如果我們在縱坐標(biāo)上給一組數(shù)據(jù)，那么公用基礎(chǔ)設(shè)施投資的贏利是從上升到3這個點后趨于平緩，但仍處于上升狀態(tài)，這意味著公用基礎(chǔ)設(shè)施的贏利是處于高水平的。一般工業(yè)項目投資的贏利則是從上升到2這個點后就趨于短暫平緩，并很快就趨于下降狀態(tài)，這意味著一般工業(yè)項目，由于產(chǎn)品更新?lián)Q代很快和競爭者的出現(xiàn)，雖然兩年后就有贏利，但贏利保持在高點水平的時間很短，而且利潤水平越來越薄，大約在12、13年左右就結(jié)束了。而公用設(shè)施的贏利，雖然是在投資很長時間以后（15年后）出現(xiàn)贏利，但由于人們對公用事業(yè)產(chǎn)品（如自來水、管道燃?xì)猓┑男枨笫遣蛔兊?，不存在更新?lián)Q代，也不存在競爭，又因為用戶的擴大和經(jīng)營邊際成本的下降，所以贏利會繼續(xù)保持相當(dāng)長的一段時間，并保持上升狀態(tài)。