這時的英國并不愿意退出歷史舞臺。為了繼續(xù)保住自己的國際地位，英鎊與美元進行了殊死的搏斗。經(jīng)過國內(nèi)激烈的辯論，英國最后決定從1926年1月1日起恢復(fù)金本位制，1英鎊仍等于美元，英鎊價值明顯高估。英國之所以不愿降低英鎊的金平價，主要是為了維護倫敦的國際金融中心地位。不過，英國實行的是金塊本位制，而美國實行的是金幣本位制，從穩(wěn)定性上看，美元顯然勝過英鎊，美元在國際上的信譽也開始超過英鎊，不復(fù)往日風光的英鎊已很難與美元抗衡。最終，英國被迫于1931年9月21日宣布放棄金本位制，同時實行匯兌管理，英鎊僅在英鎊區(qū)內(nèi)繼續(xù)自由兌換，其國際貨幣地位已逐漸從全球轉(zhuǎn)向英鎊區(qū)。

第二次世界大戰(zhàn)爆發(fā)之后，由于對歐洲穩(wěn)定性的懷疑，以英鎊計價的國際儲備急劇下降，美元更多地成為國際儲備，持有者更多地看重美元的穩(wěn)定性，而不是去兌換黃金，美元已成為安全的國際儲備資產(chǎn)。戰(zhàn)爭結(jié)束時，美國工業(yè)制成品產(chǎn)量占世界一半，對外貿(mào)易額占世界的1/3以上，國外投資總額急劇增長，黃金儲備從1938年的億美元增至1945年的億美元，約占資本主義世界黃金儲備的59%。美國經(jīng)濟實力超群，已成為世界最大的債權(quán)國，從而為美元霸權(quán)的建立創(chuàng)造了必要條件。

此時，美國的野心就再也收不住了，想要控制全世界的欲望越來越強烈。20世紀40年代，美國積極策劃建立了一個以美元為中心的國際貨幣體系，以改變當時世界貨幣金融關(guān)系的混亂局面。但限于實力，美國離不開英國的配合。1943年，美、英兩國政府分別提出了“懷特計劃”和“凱恩斯計劃”，經(jīng)過激烈的討價還價，最后由于美國實力大大超過英國，英國被迫放棄自己的計劃而接受美國的計劃，最后形成布雷頓森林體系。美元的國際化于是邁開了最關(guān)鍵的第一步。

1944年，以美元為中心的國際金匯兌體制確立。這表明了掌管世界經(jīng)濟的霸權(quán)從衰落的英國正式轉(zhuǎn)移給強盛的美國，為美元達到國際化的最高程度在法律和制度上開辟了道路。同時，戰(zhàn)后各地的經(jīng)濟恢復(fù)又為美元國際化創(chuàng)造了更大的空間。即使后來布雷頓森林體系崩潰、牙買加體系建立，美元的影響力也并沒有立即消失。直到現(xiàn)在，在因次貸危機而導致的全球金融危機中，美元雖然地位產(chǎn)生了動搖，但仍是世界上最重要的國際貨幣。

如今，美國擁有世界上最為發(fā)達和先進的證券市場，擁有世界上規(guī)模最大的證券交易所——納斯達克和紐約證券交易所。美國還擁有全球規(guī)模最大的金融衍生品市場，2006年芝加哥商業(yè)交易所（CME）和芝加哥商品交易所（CBOT）合并成立的新的芝加哥商業(yè)交易所（CME），其市值超過了紐約證券交易所。