實際上，作為宏觀經(jīng)濟調(diào)控的工具之一，利率的確對股市中資金量的多少起著重要的作用，但如果僅僅通過利率高低來判斷市場趨勢是向上還是向下，就很容易出現(xiàn)問題。這是因為如果投資者購買股票的意愿不強，即使利率再低，股市也不會漲；反之，如果投資者購買股票的意愿很強，即使利率再高，股市依舊會漲。而決定投資者意愿的關(guān)鍵因素，就是市場中股票的供求。

大盤是最好的廣告

既然股票供求是決定股指漲跌的關(guān)鍵要素，那么我們?nèi)绾尾拍芊治龀瞿骋粫r段市場中的真實供求狀況呢？我的經(jīng)驗是看大盤，因為大盤是最好的信息披露人員，也是通知你進場或者離場的最好廣告。

我知道，那些有名氣的財經(jīng)媒體總是努力為市場波動尋找理由。因為，那就是新聞。讀者們不但要求知道股市中發(fā)生了什么事，而且還想知道為什么發(fā)生。但令人遺憾的是，這種為已知結(jié)果尋找論據(jù)的做法，永遠只能是“事后諸葛亮”，對投資者不會有任何實質(zhì)性的意義。

要尋找那些具有前瞻性的信號指示，我們只有看大盤。我在前面曾經(jīng)說過，在判斷大盤趨勢方面，技術(shù)分析方法可以為我們提供一些可以量化的指標(biāo)，而這個指標(biāo)就是成交量。具體來說，就是通過觀察大盤成交量與成交價之間的關(guān)系，來判斷市場的趨勢。如果大盤成交量的短期均量線由下向上交叉長期均量線，往往就是大盤趨勢由下跌轉(zhuǎn)為上升的開始；反之，如果大盤的短期均量線由上向下交叉長期均量線，往往就意味著大盤趨勢已經(jīng)開始由上升轉(zhuǎn)為下降了。下面我們就以上證綜指的月K線圖（見圖2.2）來說明我的觀點：

圖2.2上證綜指的月K線分布

在這張上證綜指的月K線圖上，我們發(fā)現(xiàn)了三個重要的節(jié)點：第一個是2006年1月；第二個是2007年9月；第三個是2008年11月。而這三個節(jié)點對應(yīng)的點位分別是1258點、5552點和1871點，恰恰是2006年牛市的起點、2007年牛市的終點以及2009年牛市的起點。這難道僅僅是巧合嗎？

我們發(fā)現(xiàn)在2006年1月，代表短期均量線的3月均量線與代表長期均量線的12月均量線形成上叉，這說明，最近3個月的成交均量已經(jīng)超過最近12月的成交均量，也就是說有大量資金在最近3個月入市。雖然此時股指還沒有表現(xiàn)出明顯的上漲態(tài)勢，但成交量的情況告訴我們：“牛市開始了”。這也應(yīng)了那句股諺：“量在價先?！彪S后上證綜指從2006年1月的1163點一路上漲至2007年10月的5954點，累計漲幅超過400%。