表3.1 中國(guó)證監(jiān)會(huì)劃分的22個(gè)細(xì)分行業(yè)分布

序號(hào)行業(yè)類別序號(hào)行業(yè)類別1金屬、非金屬12紡織、服裝、皮毛2機(jī)械、設(shè)備、儀表13醫(yī)藥、生物制品3金融、保險(xiǎn)14電子4采掘業(yè)15社會(huì)服務(wù)5房地產(chǎn)16建筑業(yè)6石化塑料17造紙印刷7綜合類18農(nóng)林牧漁8批發(fā)和零售貿(mào)易19其他制造9信息技術(shù)20食品飲料10交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)21傳播與文化產(chǎn)業(yè)11電力、煤氣、水生產(chǎn)供應(yīng)22木材家具

在我們中國(guó)的股市中，一直流傳著這樣一個(gè)說法，那就是“沒有夕陽(yáng)的行業(yè)，只有夕陽(yáng)的企業(yè)”。意思是說，公司只要經(jīng)營(yíng)得好，其所處什么行業(yè)并不重要，但實(shí)際情況并非如此。我們總會(huì)發(fā)現(xiàn)：就股價(jià)的表現(xiàn)來說，一些行業(yè)總能出現(xiàn)一大批的好股票，而在另一些行業(yè)中，卻很難出現(xiàn)一只好股票。

一些公司雖然其在經(jīng)營(yíng)上十分穩(wěn)健甚至可以說是出色，但由于其所處的行業(yè)已呈現(xiàn)日落西山之勢(shì)，因此其股價(jià)表現(xiàn)并不突出。關(guān)于這一點(diǎn)，股神巴菲特早期的投資經(jīng)歷可以為我們做出很好的詮釋。

1965年，巴菲特購(gòu)買了紡織企業(yè)伯克希爾·哈撒韋公司，在經(jīng)歷了20年的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作后，巴菲特不得不停止了該公司的紡織品業(yè)務(wù)。盡管作為一家紡織品公司，伯克希爾·哈撒韋公司在當(dāng)時(shí)的美國(guó)已經(jīng)是管理很不錯(cuò)的公司了，但從企業(yè)利潤(rùn)來看，紡織業(yè)的利潤(rùn)已經(jīng)無法保障。用巴菲特的話來說就是：“一家能在本行業(yè)內(nèi)有效分配資產(chǎn)的紡織品公司是杰出的紡織品公司，但卻不是杰出的公司?！?/p>

盡管如此，巴菲特仍然給予當(dāng)時(shí)伯克希爾·哈撒韋公司的管理者極高的評(píng)價(jià)?！皟?yōu)秀的騎士會(huì)在好馬上，而不是衰弱的老馬上充分發(fā)揮。同樣的經(jīng)理若被有良好經(jīng)濟(jì)特性的公司雇用，那他們都會(huì)取得優(yōu)異的成績(jī)。但當(dāng)他們?cè)诹魃持斜寂軙r(shí)，卻永遠(yuǎn)不會(huì)取得任何進(jìn)步?！卑头铺厝缡钦f。