若再考慮公司總市值，即每萬(wàn)元市值所擁有的待結(jié)算權(quán)益建筑面積，我們重點(diǎn)推薦香江控股、蘇寧環(huán)球、深振業(yè)和深長(zhǎng)城，推薦浙江廣廈、榮盛發(fā)展、京能置業(yè)和大龍地產(chǎn)。

另外，依照前文對(duì)房?jī)r(jià)上漲潛力區(qū)域的分析結(jié)論，在重點(diǎn)公司中尋找最能代表北京、上海、深圳、廣州四個(gè)一線城市或杭州、南京等其他重要二線城市的地產(chǎn)股，按照每萬(wàn)股待結(jié)算項(xiàng)目權(quán)益建面劃分，我們發(fā)現(xiàn)本次代表性最強(qiáng)的房地產(chǎn)股的結(jié)論如下：

深圳是深長(zhǎng)城、深振業(yè)、招商地產(chǎn)和華僑城；上海是萬(wàn)業(yè)企業(yè)、城投控股、中華企業(yè)、深長(zhǎng)城和上實(shí)發(fā)展；北京是北京城建、首開(kāi)股份、冠城大通，且代表性非常強(qiáng)；廣州是香江控股、金地集團(tuán)和保利地產(chǎn)；四個(gè)一線城市是深長(zhǎng)城、北京城建、首開(kāi)股份、冠城大通、香江控股、金地集團(tuán)；杭州是浙江廣廈、濱江集團(tuán)、新湖中寶；南京是蘇寧環(huán)球；珠海是華發(fā)股份。

依照前文我們對(duì)高端住宅和核心地段房?jī)r(jià)更看好的分析結(jié)論，在重點(diǎn)公司中尋找在核心城市開(kāi)發(fā)別墅、高端住宅和在核心地段擁有項(xiàng)目?jī)?chǔ)備面積最大的地產(chǎn)股，結(jié)論如下：別墅代表者是華僑城、中糧集團(tuán)；高端住宅代表者是濱江集團(tuán)、華發(fā)股份；核心城市核心地段代表者是金融街、新湖中寶、建發(fā)股份和浙江廣廈。

除此之外，大股東資產(chǎn)注入依然可以持續(xù)關(guān)注，并有望獲取超額收益的組合，可重點(diǎn)關(guān)注中糧地產(chǎn)、張江高科、城投控股、建發(fā)股份、廣宇發(fā)展和陽(yáng)光股份，適度關(guān)注招商地產(chǎn)、渝開(kāi)發(fā)、上實(shí)發(fā)展和中華企業(yè)。

分析師簡(jiǎn)介

孫建平：男，南開(kāi)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。國(guó)泰君安證券房地產(chǎn)行業(yè)高級(jí)分析師。連續(xù)幾年獲得房地產(chǎn)行業(yè)最佳分析師稱號(hào)。

機(jī)構(gòu)點(diǎn)評(píng)

房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)其他行業(yè)之多，可謂百業(yè)之首，當(dāng)然也最為復(fù)雜。為此，從業(yè)時(shí)間并不長(zhǎng)的國(guó)泰君安證券研究所房地產(chǎn)行業(yè)分析師孫建平首創(chuàng)了房地產(chǎn)行業(yè)前景三段論，來(lái)分析下半年房地產(chǎn)的趨勢(shì)。  該三段論為：地產(chǎn)行業(yè)再次繁榮將經(jīng)歷多重博弈下的房?jī)r(jià)下降、成交量復(fù)蘇代表的行業(yè)復(fù)蘇和房?jī)r(jià)上漲導(dǎo)致的開(kāi)發(fā)商贏利改善三階段，這為把握房地產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)找到一把鑰匙。

通過(guò)對(duì)多國(guó)的歷史經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行分析，孫建平先生認(rèn)為，寬松的貨幣政策和充裕超額貨幣是房地產(chǎn)泡沫的溫床。并認(rèn)為，只要貨幣不緊，房?jī)r(jià)難跌，地產(chǎn)股行情就不斷。目前處于房?jī)r(jià)上漲的理性的第一階段，未來(lái)還將上漲。

在房?jī)r(jià)普漲的前提下，孫建平先生更看好核心城市、高端和核心地段房產(chǎn)?；谏鲜龇治觯瑢O建平先生繼續(xù)維持行業(yè)增持評(píng)級(jí)，建議繼續(xù)超配。

孫建平先生開(kāi)闊的分析思路，充分有力的論證演繹，顯示出他對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)深入透徹的洞察和把握，《證券市場(chǎng)周刊》“水晶球獎(jiǎng)”中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)最佳分析師的美譽(yù)真是名至實(shí)歸。