百年滄桑后的艱難破局

（股市）即使錯了也不要緊嘛！錯了關(guān)閉就是，以后再開，哪有百分之百正確的事情！

——鄧小平

鴉片戰(zhàn)爭以后，外國列強不僅用槍炮打開了中國的大門，國外資本也隨之侵入中國。在舊上海，新式股份制企業(yè)和股票也相繼出現(xiàn)了。1882年，上海平準(zhǔn)股票公司宣告成立，這是中國華商第一個股票交易機構(gòu)。這件事當(dāng)時轟動了全國，可惜受時局影響，這個股票交易機構(gòu)很快就停辦了。

到了1905年，經(jīng)香港政府核準(zhǔn)，英商經(jīng)營的上海眾業(yè)公所宣告成立，此舉可謂開了在上海興辦證券交易所之先河。其經(jīng)營范圍主要是外商在華的銀行、保險、公用事業(yè)、紗廠、地產(chǎn)等公司股票和債券，南洋等地的橡膠股票，還有舊中國的金幣公債等?？梢韵胂?，站在利益的角度考慮，由洋商組建的證券市場，是不可能顧及當(dāng)時中國的國情及其經(jīng)濟結(jié)構(gòu)等利害關(guān)系的，因此不久之后，就發(fā)生了震動全國的“橡皮股票風(fēng)潮”。

事情的起因是：1908年，一些洋人來上海宣傳橡皮公司優(yōu)厚的利潤計劃，很多人信以為真，競相購買，各橡皮公司的股票價格扶搖直上。到了1910年，當(dāng)很多股票價格出現(xiàn)大幅的飆升行情后，那些吸收到巨額橡皮股票款的洋人，卻已銷聲匿跡、不知去向了。善良的中國人得知真相時，早已是血本無歸，欲哭無淚。

在這次風(fēng)潮中，著名的元豐、兆康、晉大等大錢莊受累停業(yè)，持有這些錢莊本票的商戶和個人也被殃及，傾家蕩產(chǎn)的小股民更是不計其數(shù)。據(jù)史料記載，當(dāng)時“橡皮股票風(fēng)潮”造成上海千家萬戶傾家蕩產(chǎn)，許多人走投無路，被迫跳樓、上吊、沉江、服毒，上演了無數(shù)的自殺悲劇。另外，1929年美國爆發(fā)股災(zāi)，給整個美國社會帶來巨大的災(zāi)難。

基于上述原因，所以長期以來，一些對證券知識略知一二的中國人，往往會“談股色變”。他們甚至認為，股市充斥著黑幕與欺詐，證券是資本主義的專利，股票絕對不是什么好東西。

了解了這樣的背景，我們便不難理解，為何在改革開放以后，中國證券市場的推出會遇到重重阻力。

破堅冰證券始出爐，響驚雷股市終開局

光陰似箭，經(jīng)過幾度的社會變遷，轉(zhuǎn)眼間，歷史曲曲折折地轉(zhuǎn)到了1978年，此時離舊上海灘的證券市場開市已經(jīng)近100年了。

這一年，中共中央十一屆三中全會在北京召開，正是從這個時候起，中國開始了舉世矚目的改革開放，生產(chǎn)力獲得了極大的解放。

隨著改革開放的不斷深入，國內(nèi)開始著手進行促進經(jīng)濟迅速增長的各種探索。盡管農(nóng)業(yè)聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制的成功經(jīng)驗被搬進城市，搬進了當(dāng)時低效運轉(zhuǎn)中的國營企業(yè)，然而，承包租賃這種形式，的確無法從根本上解決企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展問題。于是，到了20世紀(jì)80年代中期，企業(yè)改革必須進一步深化的問題已經(jīng)成為燃眉之急。

這個時候，以厲以寧為代表的一批經(jīng)濟學(xué)家提出了新的改革思路。厲以寧是北大教授，由于極力倡導(dǎo)企業(yè)的股份制改革，因此被中國人稱為“厲股份”。以他為首的一批經(jīng)濟學(xué)家認為，中國的改革必須走另外一條路，要解決根本問題，必須實行政企分開，明晰產(chǎn)權(quán)，對企業(yè)實行股份制改造。

中央廣納良言，謹慎決策，中國人又一次以“摸著石頭過河”的勇氣，開始了一場轟轟烈烈的以產(chǎn)權(quán)制改革為主線的股份制改造。

1984年，中國改革開放后的第一只股票公開發(fā)行。