第一個危機與他父親的藝術(shù)品收藏有關(guān)，皮爾龐特在遺囑中表明，由杰克處理這些收藏品。

最初，大部分繪畫和擺設(shè)都存放在王子門。皮爾龐特本打算將王子門改建成博物館，但由于場地有限而放棄了這個念頭（書籍和手稿一直存放在紐約，由貝勒?格林管理）。在1909年之前，美國進口關(guān)稅之高，使摩根財團要把這些“外籍”收藏品運回國內(nèi)極其昂貴。然而，皮爾龐特的力量之大足以搬運國會山。在他的鼓動下，一條關(guān)于100年以上的藝術(shù)品免征關(guān)稅的法令獲得通過。皮爾龐特之所以決定盡快將這些收藏品運回國內(nèi)也是出于另一個考慮：如果皮爾龐特死時這些收藏品還在倫敦，他的繼承人將不得不繳納高額的遺產(chǎn)稅。因此，在1912年，成千上萬的藝術(shù)品被打成包，裝進大板條箱運到了紐約。為了討好摩根，美國海關(guān)甚至派檢查人員到了倫敦，以便加速檢查程序。

在這一年的貨幣托拉斯大戰(zhàn)中，納稅人準備對摩根展開進攻，他們相信摩根銀行的錢取之不盡，用之不竭。然而這場責難激怒了皮爾龐特。1912年底，他告訴市政府官員們，他們再也得不到這些收藏品了，這使他們驚奇得目瞪口呆。皮爾龐特是受不了一點傷害的，一旦他的自尊心受到挫傷，他便會像孩子般地發(fā)怒。因此，他把最后的決定權(quán)交給了杰克。這是他兒子在他死后要做的第一個重大決定。根據(jù)一項新的州法律，如果杰克希望豁免遺產(chǎn)稅，那么從皮爾龐特死后算起，他可以在兩年之內(nèi)捐贈藝術(shù)品。

在考慮如何做決定期間，杰克允許暫時在大都會博物館展覽那些收藏品。這是一個激動人心的事件，人們有機會在一次展覽會上一睹摩根的全部收藏品?？偣灿?100件來自倫敦和紐約的收藏品參展。美國還從未見識過如此豐富的藝術(shù)財富。展覽一詞已難以概括它的范圍：它好像是一個龐大的博物館在展示一切，將藝術(shù)史上最瘋狂的狂購亂買所帶來的成果公之于眾。展品中包括550件搪瓷制品、260件文藝復(fù)興時期的青銅器、近700件18世紀以來的瓷器、39件掛毯、900幅小畫像、50多幅歐洲繪畫。瀏覽這些寶藏，公眾心中不僅感受到它們的全部價值，而且一種占為己有的欲望油然而生。

現(xiàn)在，杰克必須在銀行與美國文化兩者各自的需要之間進行權(quán)衡。1915年2月，解決辦法終于產(chǎn)生了，而藝術(shù)界卻為之感到憤慨：杰克決定分散處理收藏品。首先他將中國瓷器以300萬美元的價格賣給了杜維恩兄弟，杜維恩兄弟又將這些瓷器轉(zhuǎn)賣給亨利?克萊?弗里克。然后弗拉格納爾的杰作——為杜巴里夫人而作的四組系列作品“愛的歷程”，也以125萬美元的價格轉(zhuǎn)到了弗里克的名下。弗里克用它們裝飾了他在第五大道的別墅。繼皮爾龐特之后，弗里克脫穎而出，成為美國第一流的收藏家。顯然，這一點使杰克感到高興。他說，在皮爾龐特的生意合伙人中，弗里克對他最為友好。這以后，糖業(yè)大王哈夫邁耶買下了曾使皮爾龐特神魂顛倒的弗美爾?！翱磥砦覀兇_實需要錢?！必惱?格林嘆息道。

鑒賞家們對這次大規(guī)模出售感到震驚，他們形容這是一次對世界杰出的藝術(shù)收藏品慘無人道的大屠殺。盡管約瑟夫?杜維恩從這次銷售中獲了利，但他把這次出售稱之為“藝術(shù)領(lǐng)域的大悲劇，一如當年共和政體散發(fā)英王查理一世精心挑選的藝術(shù)寶藏”。

皮爾龐特的文學(xué)收藏品約有20000冊，包括谷登堡版本《圣經(jīng)》、紙紗草紙手稿、濟慈、雪萊、斯威夫特和約翰遜博士的手稿等，都保存在圖書館，完好無損。還有許多稀奇古怪的玩意也沒動，其中有一件是瑪麗-安托瓦妮特扇子。1925年，杰克把這把扇子送給了法國政府。另外一個受益者是哈特福德市瓦茲瓦斯博物館的摩根紀念館。這座紀念館是皮爾龐特為紀念朱尼厄斯而建造的（在皮爾龐特的堅持下，他和朱尼厄斯的畫像被并排懸掛在紀念館豪華樓梯的頂部）。1917年，杰克把一大批古青銅器和歐洲裝飾藝術(shù)品捐贈給這家博物館——共13000多件，這使瓦茲瓦斯博物館一躍而成為美國第五大博物館。