（1）應對池底漁夫的方案選擇。應對池底漁夫的主要方案有三個：①及時評估資產(chǎn)實際價值并通過媒體向市場公布；②及時表明企業(yè)堅決反對被收購的態(tài)度；③找到“白衣騎士”并使此信息廣為人知。在這種情形下，池底漁夫會意識到?jīng)]有太大的便宜可撈，而且目標公司反對被收購的態(tài)度非常堅決，同時還有強大的幫手護衛(wèi)，其自然不敢輕舉妄動。

（2）應對擴張者的方案選擇。擴張者看中的是與目標企業(yè)產(chǎn)品相關的業(yè)務，多采用橫向或縱向的方式進行收購；所以，對于這樣的進攻者，目標企業(yè)最好的辦法就是在日常的經(jīng)營中采取防范措施，隨時觀察行業(yè)內(nèi)的競爭對手的情況，了解上下游企業(yè)的發(fā)展狀況，設置“拒鯊”觀察者。對付擴張者，可以采取以攻為守的策略，比如對襲擊者采用帕克曼防御術，可能會令擴張者三思而后行。

（3）應對戰(zhàn)略買家的方案選擇。由于戰(zhàn)略買家看中的是目標企業(yè)和本企業(yè)聯(lián)合后所取得的收益，所以戰(zhàn)略買家一旦看中目標企業(yè)就會不惜出高價來進行收購。目標企業(yè)面對這樣的進攻者利用“白衣騎士”或股票回購策略顯然是不合適的。不但愿意出高價的“白衣騎士”很難找到，即使“白衣騎士”出高價把進攻者擊退，在日后的經(jīng)營中也會出現(xiàn)問題。股票回購法也不是良策，因為要出高價才能完成，代價太高。對付戰(zhàn)略買家的好辦法是采用毒丸計劃或焦土戰(zhàn)術，減少被收購公司的吸引力，讓戰(zhàn)略買家意識到，即使完成了收購，也達不到預期的收益，從而使戰(zhàn)略買家不戰(zhàn)而退。

（4）應對金融買家的方案選擇。金融買家往往希望以很低的價格買入目標企業(yè)，然后再尋找合適時機出售，以賺取差價。應對這樣的買主，目標企業(yè)在日常的經(jīng)營中要時刻關注自己企業(yè)的市場價值，避免出現(xiàn)價值被低估的情況，必要時可采取措施托高股價。對付金融買家的上佳策略是引入“白衣騎士”。由于“白衣騎士”和目標企業(yè)有良好的合作關系，或者與目標企業(yè)處于相關的行業(yè)中，因此“白衣騎士”的引入對企業(yè)未來的經(jīng)營不會產(chǎn)生太大的影響；而金融買家以賺取差價為目的，收購后轉(zhuǎn)手出售或分拆出售以獲取更高的利潤的可能性比較大。因此低價對于金融買家至關重要，“白衣騎士”的出現(xiàn)會抬高目標公司的價格，使金融買家感到無利可圖而撤退。對于借助金融杠桿的收購者，目標公司應及時加大企業(yè)負債或使企業(yè)“虛胖”，類似策略也較容易見效。

總之，作為防御方的被收購者，在進行反收購時，要先界定進攻者的動機，選擇好采取行動的支點。支點的選取是十分重要的，只有先找準支點，反收購策略才能有效。對于想趁機占便宜的池底漁夫，引進“白衣騎士”，借助“白衣騎士”的威懾力量來進行防御是非常奏效的。對于擴張者，制定“拒鯊”條款，采用帕克曼防御術等方法是比較適合的。對于戰(zhàn)略買家，則制定的反收購策略必須痛下猛藥，毒丸計劃、焦土戰(zhàn)術的反收購策略較為適合。戰(zhàn)略買家是出于戰(zhàn)略考慮來進行收購，因此引進“白衣騎士”并不適合。對于金融買家，其具有濃重的投機性質(zhì)，所以采用虛胖策略，讓其感到無利可圖即可嚇走它們。

行文至此，是總結(jié)全書的時候了。隨著我國市場經(jīng)濟的飛速發(fā)展,企業(yè)資本運營已經(jīng)成為企業(yè)最重要的活動之一，企業(yè)并購呈現(xiàn)愈演愈烈之勢。由于企業(yè)資本運營會帶來協(xié)同效應、規(guī)模經(jīng)濟、優(yōu)化布局、先進技術等競爭優(yōu)勢，所以資本運營方式已經(jīng)取代傳統(tǒng)的投資新建方式，成為企業(yè)擴張的主要方式。但資本運營在帶來機會的同時，也帶來了更為激烈的競爭和更大的市場風險。我國很多企業(yè)由于策略失當、博弈無術，在資本運營上載了大跟頭，淪為別人盈利的工具，甚至因之破產(chǎn)倒閉！要規(guī)避資本運營的風險，需要學習先進企業(yè)的資本運營方法。但這些先進企業(yè)在資本運營上并不是完美的，他們也經(jīng)常犯錯誤、交學費。因此，在學習他們先進經(jīng)驗的基礎上，更要了解他們在近年來走了哪些彎路、付出了哪些代價，失敗教訓比成功經(jīng)驗更值得學習和借鑒?！顿Y本的博弈》把資本運營的博弈史和智慧策，以最新案例的形式呈現(xiàn)在讀者的面前。讓我們在驚心動魄處聽風雷，在風雷萬霆中尋寧靜，在寧靜從容中悟智慧，在智慧灌頂中覓新路，共同經(jīng)歷未來的風雨，走向更遠的前程！