學(xué)會分配的第一步: 認(rèn)識投資報酬率

你的錢之所以要分配，就是因為不同的工具有著不同的報酬率與風(fēng)險。那么，我們該怎樣選擇呢?

經(jīng)濟(jì)學(xué)理論告訴我們，當(dāng)我們看到喜歡且有需要的東西時，就面臨選擇，是今天買，還是將來再買?是買衣服，還是買鞋子?通常立即購買的滿足感是最高的，如果愿意將錢省下來，等到未來再購買的話，我們就會期望在未來能夠有更高的回報，以此來抵消目前無法立即消費的遺憾。比如，等兩個月后再買就可以打折。否則，如果今天買與下個月買的價格都一樣，絕大多數(shù)人都會今天就買，因為多了兩個月時間可以享受。

投資時，人們也會面臨類似的選擇。首先要決定的就是在眾多的金融工具當(dāng)中，應(yīng)該將錢放在哪些金融產(chǎn)品上。最常見的選擇有存款、債券與股票，這三種金融工具的特性與未來可能的回報都不相同。當(dāng)然也有其他的投資工具可能被考慮，例如房地產(chǎn)、古董、黃金、期貨、外匯等。但在這里，我們先針對三種最普遍的金融商品進(jìn)行探討，想要做出正確的選擇，就必須先對這三種產(chǎn)品有充分的了解。

存款

存款是變現(xiàn)能力最強、價值最穩(wěn)定的金融商品，這也是將錢放在存款最大的好處，幾乎你想用錢的時候，就可以隨時將錢領(lǐng)出來，這是其他金融工具所沒有的。變現(xiàn)能力是很重要的，許多家庭財務(wù)出問題，并不是因為資金不夠，而是將太多的資金放在變現(xiàn)性不佳的工具上，在急需用錢時就可能產(chǎn)生問題。存款人將錢存入銀行，主要獲得的報酬是利息收入，而利息的高低與景氣的繁榮與否有很大的關(guān)聯(lián)。通常景氣好的時候，利息就會比較高；反之，利息就比較低。

債券

簡單來說，債券就是發(fā)行債券的人向購買債券的人借錢，并承諾定期支付借款利息與到期支付本金。債券依據(jù)發(fā)行的機(jī)構(gòu)又可分為政府公債與公司債券兩種類型。

● 政府公債

政府公債是以政府的信譽作為擔(dān)保，向購買債券的個人或機(jī)構(gòu)借錢。因為是由政府作擔(dān)保，所以理論上沒有違約風(fēng)險。但每個國家的情況不同，有的國家財政不好，有的政府政權(quán)不是很穩(wěn)定，例如非洲或拉丁美洲的某些國家，其政府債券仍有違約的風(fēng)險。國際上，以美國政府的公債作為風(fēng)險最低的公債，而其他國家所發(fā)行的公債則依據(jù)該國的財力與政局穩(wěn)定度，被認(rèn)為多少都會有違約的風(fēng)險，差別只在于高低不同而已。政府發(fā)行公債向投資人借錢，之后每年或半年會支付公債的持有人一筆利息，并約定數(shù)年或數(shù)十年后，由政府償還投資人本金。

一般來說，政府公債沒有太大的違約風(fēng)險，但是在公債到期之前，仍然會因為市場的利率變化而面臨利率上的風(fēng)險。因為一旦投資了債券，每年所能收到的利息是固定的，未來如果市場利率上升，則債券的投資人就會喪失利息同步上升的好處。

● 公司債券

公司債券顧名思義，是發(fā)行公司以公司的信譽作為擔(dān)保，發(fā)行債券向投資人借錢。但是，再大的公司都有可能會倒閉，如震驚全球的雷曼兄弟。因此，投資公司債券，必須考慮發(fā)行公司是否有違約的風(fēng)險。理論上，規(guī)模越大、財務(wù)越健全的公司，其倒閉的幾率較規(guī)模小的公司來得低，因此違約的風(fēng)險也比較低。如果想投資公司債券，可以參考債信評等公司對于發(fā)行公司所做的評等，債信評等越高的公司，其違約風(fēng)險也就越低。當(dāng)然，就像公債一樣，公司債券除了有違約風(fēng)險以外，同樣也會面臨利率的風(fēng)險。

股票

相信多數(shù)人對于股票多少都有些了解，股票代表的是對于發(fā)行公司的所有權(quán)，擁有的股票數(shù)量越多，表示擁有公司的所有權(quán)也就越多。任何企業(yè)都不可能保證會永遠(yuǎn)存在，如果投資的公司倒閉了，該公司的股票也會變得一文不值。但與公司債券不一樣的是，只要公司持續(xù)經(jīng)營，股票就沒有到期的一天。

儲蓄與投資的差別

看完了投資工具的歷史資料后，接下來，我們要來談?wù)剝π钆c投資的觀念及其差別。其實這兩個名詞主要在于區(qū)分不同金融商品的特性與用途，但是這兩個名詞經(jīng)常被人誤用。如果你對這兩個名詞有比較清楚的了解，在金融工具的選擇上就不會感到無所適從了。

儲蓄型商品的特性

簡單來說，儲蓄型商品就是以獲取固定的利息收入為主要的報酬來源。依據(jù)這個定義，存款與債券就是儲蓄型的金融工具。因為不論將錢放在銀行還是投資債券，基本上都是以獲取固定的利息收入為主。儲蓄型商品的特性是變現(xiàn)性高，投資報酬率比較確定，因此儲蓄型商品適合短期的資金。例如每個家庭都應(yīng)該有一些應(yīng)急準(zhǔn)備金，這個資金是用來支付生活中的不確定因素，如失業(yè)、天災(zāi)、意外等。當(dāng)這些事情發(fā)生時，通常都需要錢，如果手上的現(xiàn)金不夠，生活就可能出現(xiàn)問題。而這筆資金必須足夠支付平時６個月的生活費用，所以這筆資金就應(yīng)該放在儲蓄型的商品上。相對的，若是長期的資金，就不適合放在儲蓄型商品。

從前面的分析我們可以知道，將錢放在存款上，長期下來，實際報酬率是相當(dāng)?shù)偷?。債券的報酬率雖然稍微好一些，但也不會太高。因此，將錢放在儲蓄工具的人就要有這樣的認(rèn)知，這些錢會比較安全，但是長期下來增長有限。要記住: 儲蓄型產(chǎn)品，其安全性較高，但是并非長期資金的良好去處。

投資型商品的特性

投資型商品是以賺取價格差作為主要的獲利來源，因此價格變動是很正常的。很明顯的，在這三種金融工具里面，股票就是屬于投資型商品。投資型商品的特性，就是短期價格的變動很難預(yù)測，而長期的變動有利于投資者。前面的幾個圖表都告訴我們，長期來看，投資型商品(股票)的報酬率是遠(yuǎn)高于儲蓄型商品(存款、債券)的。希望長期累積較多的資金，并且有效地抵抗通貨膨脹，就只有靠投資型商品。要記住: 投資型商品是長期資金最好的去處。

對于需要長期投資規(guī)劃的目標(biāo)，如子女教育金與退休金準(zhǔn)備等，規(guī)劃的目的是有效抵抗通貨膨脹與長期的資本成長，而儲蓄型商品并沒有辦法達(dá)成這些目標(biāo)。因此，就算想用部分的儲蓄產(chǎn)品來降低投資風(fēng)險，在規(guī)劃這類長期目標(biāo)的時候，也不能夠加入太多，唯有多加入投資型產(chǎn)品，才能有效達(dá)成這些長期目標(biāo)。

長、短期資金的區(qū)別

上述儲蓄與投資商品的觀念看似簡單，卻也是多數(shù)人搞不清楚的地方，常常將短期的資金放在投資型商品上，或是把長期的資金放在儲蓄型商品上。如果一開始就選錯了金融商品，幾乎就注定了日后失敗的命運。你可能會問，到底多久稱為短期，多久稱為長期呢?我的建議是以5年為界線，5年之內(nèi)不會用到的就是長期資金，反之就是短期資金。如果你想要將資金放在投資型商品以累積較多的資金，那你的投資期限最少要5年；如果你無法堅持投資超過5年，那你只好考慮儲蓄型產(chǎn)品，否則是沒有辦法做好投資規(guī)劃的。