表1.12005年美國(guó)五大化工企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)(單位：百萬美元)

企業(yè)名稱銷售額利潤(rùn)銷售額增長(zhǎng)率利潤(rùn)增長(zhǎng)率2005年利潤(rùn)率

陶氏化學(xué)46 307.04 273.015.3%65.89.2%

杜邦化學(xué)26 639.02 329.0-2.7%-2.48.7%

PPG工業(yè)10 201.0776.07.2%10.57.6%

空氣產(chǎn)品8 251.1725.66.9%14.88.8%

羅門哈斯7 994.0700.09.5%38.18.8%

可見，杜邦已經(jīng)具備了適應(yīng)變化、持續(xù)成功的獨(dú)特能力。那么杜邦這些獨(dú)特的能力是什么，它是怎么形成的？以杜邦為標(biāo)桿的華源，為什么不能成功模仿？接下來，我們從發(fā)展策略、資本策略和創(chuàng)新策略三方面來深入解讀。

跟著標(biāo)桿好走路

大雁群飛，靠頭雁領(lǐng)航；艦群航行，由旗艦指揮。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，處于弱勢(shì)地位的競(jìng)爭(zhēng)個(gè)體對(duì)行業(yè)老大的動(dòng)向是非常關(guān)注的。這些弱勢(shì)個(gè)體，由于難以承擔(dān)創(chuàng)新的成本和風(fēng)險(xiǎn)，因此，它們常常以行業(yè)老大為標(biāo)桿，“老大做啥我做啥”，跟隨行業(yè)老大不斷調(diào)整產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)和方向。誠(chéng)然，這不失為一種省時(shí)省力的方法，但這種方法也存在著潛在的風(fēng)險(xiǎn)，在模仿的道路上布滿了地雷。在后面部分的分析中，我們將看到，華源在跟著杜邦轉(zhuǎn)向的過程中，就是不小心踩上了這些地雷。

華源為什么要選擇以杜邦為標(biāo)桿，而不是其他？實(shí)際上，這并不是偶然的。因?yàn)槿A源同杜邦相比，兩家公司在主業(yè)上曾經(jīng)具有高度的相似性。之所以這樣認(rèn)為，主要是因?yàn)檫@兩家公司都曾經(jīng)以紡織為主業(yè)。

華源前董事長(zhǎng)在紡織部曾經(jīng)有較長(zhǎng)期的任職經(jīng)歷，這一背景在很大程度上主導(dǎo)了華源最初的發(fā)展方向。盡管紡織業(yè)在國(guó)內(nèi)已被視為“夕陽產(chǎn)業(yè)”，但華源還是收購(gòu)了上海及周邊省份諸多的紡織企業(yè)，并把這些資產(chǎn)置入華源股份、華源發(fā)展這兩家上市公司，打造成紡織產(chǎn)業(yè)鏈條，并逐步形成了國(guó)內(nèi)的紡織航母。

而杜邦的紡織部門也曾經(jīng)是杜邦的核心業(yè)務(wù)。杜邦的紡織部門在出售以前，杜邦紡織纖維業(yè)務(wù)在全球銷售額達(dá)68億美元，占其全部業(yè)績(jī)的20%以上。杜邦的董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官賀利得承認(rèn)，“幾十年來，紡織一直是杜邦的重要業(yè)務(wù)”。

可見華源與杜邦至少在2001年以前，都以紡織為主業(yè)，這種格局非常相似。更有趣的是，華源在興建中紡城過程中，華源和杜邦還一度合作過。時(shí)間追溯到1999年以前，當(dāng)時(shí)華源與美國(guó)杜邦合資組建了杜邦纖維（中國(guó)）有限公司，主要是上馬2 000萬噸氨綸纖維項(xiàng)目，這是華源股份上市招股書的承諾之一。華源股份上市所募資金也大量投入合資項(xiàng)目。但遺憾的是，在合資公司中，華源僅持有10%的股份，獲利很少，而且作為小股東的華源，在合資公司中主要是做后勤業(yè)務(wù)，并未觸及核心業(yè)務(wù)管理，也未能分享核心技術(shù)。

華源既然跟杜邦具有高度相似性，而且又一度合作過，因此，華源以杜邦為標(biāo)桿，理論上是最合適不過了。杜邦深諳世界經(jīng)濟(jì)的脈搏，而華源天生就熟悉中國(guó)的氣候，杜邦怎么走，華源就跟著怎么走，這實(shí)際上就是“大小豬博弈”的學(xué)問。

有人說，華源跟杜邦不僅在主業(yè)上相似，而且在轉(zhuǎn)型方向上也曾經(jīng)驚人的相似。實(shí)際上，這并不是巧合，而是華源緊緊跟隨并模仿杜邦戰(zhàn)略的體現(xiàn)。在1999年以后，杜邦從與華源的合資公司中撤資，轉(zhuǎn)向醫(yī)藥行業(yè)。杜邦的這種轉(zhuǎn)向?qū)θA源的影響非常大。華源隨即也把戰(zhàn)略的目光轉(zhuǎn)向了醫(yī)藥。應(yīng)當(dāng)說華源的轉(zhuǎn)型，在很大程度上，是受杜邦的啟示，至少杜邦從紡織轉(zhuǎn)型醫(yī)藥，給了華源轉(zhuǎn)向醫(yī)藥的啟示和信心，并激發(fā)了華源組建醫(yī)藥航母的豪情壯志。