“看來(lái)我們得為他寫(xiě)點(diǎn)兒什么，”塔勒布格格地笑道，“因?yàn)榕亮_普這家伙太懶了?！?/p>

恩辟利卡的做法徹底顛覆了傳統(tǒng)意義上的投資心理學(xué)。如果我們?cè)诠墒猩线M(jìn)行相應(yīng)投資的話(huà)，你和我在規(guī)定的一天會(huì)有相當(dāng)大的機(jī)會(huì)小賺一筆，來(lái)自股息、利息或者股市總的上升趨勢(shì)。我們?cè)谝惶熘畠?nèi)幾乎沒(méi)有大賺一筆的可能，這筆收益很微小，倘若股市崩盤(pán)我們便會(huì)一夜暴富，這種可能性非常小，但確實(shí)存在。我們之所以接受分散風(fēng)險(xiǎn)理論，因?yàn)閺母驹瓌t上講，我們感覺(jué)該理論是正確的。譬如，在帕羅普正在讀的卡尼曼和特沃斯基合著的那本書(shū)中，清晰地描述了一個(gè)簡(jiǎn)單的實(shí)驗(yàn)，一組人被告知他們要設(shè)想自己有300美元。讓他們?cè)谝韵聝煞N方式中作出選擇：（a）接受另外100美元或（b）擲硬幣，誰(shuí)贏誰(shuí)就會(huì)得到200美元，如果輸?shù)脑?huà)就分文不剩。我們當(dāng)中絕大多數(shù)人會(huì)選（a）而不是（b）。不過(guò)，卡尼曼和特沃斯基接著又進(jìn)行了第二個(gè)實(shí)驗(yàn)。他們讓大家設(shè)想自己有500美元，然后問(wèn)他們是否愿意（c）放棄100美元或（d）擲硬幣，輸?shù)脑?huà)就要付200美元，贏的話(huà)分文不得。我們當(dāng)中絕大多數(shù)人會(huì)選擇（d）而不是（c）。這四個(gè)選項(xiàng)的有趣之處在于，從或然性的觀點(diǎn)出發(fā)，它們其實(shí)屬于同一類(lèi)型的選擇。雖然如此，在這四個(gè)選項(xiàng)中我們還是有所偏好的。為什么？因?yàn)楫?dāng)最終要損失金錢(qián)時(shí)，我們更愿意賭一把；但是，當(dāng)我們最終要贏時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大。這就是我們喜歡每天在股市上積小勝的原因，盡管我們有可能在一次大崩盤(pán)中血本無(wú)歸。

與之形成鮮明對(duì)比的是，在恩辟利卡每天都會(huì)見(jiàn)到小額收益，但在一天之內(nèi)賺取巨額金錢(qián)的可能性甚微。他們沒(méi)有機(jī)會(huì)一夜暴富，但卻很有可能損失一小筆錢(qián)。恩辟利卡積累起來(lái)的所有1美元、50美分和5分硬幣的期權(quán)，只有很少會(huì)派上用場(chǎng)，于是很快就會(huì)聚少成多。不妨觀察一下電腦屏幕上顯示的恩辟利卡的交易狀態(tài)，公司里的任何人都可以準(zhǔn)確地向你通報(bào)當(dāng)天恩辟利卡損失或賺了多少錢(qián)。譬如，在上午11點(diǎn)半，他們已經(jīng)收回當(dāng)天在期權(quán)上投入資本的28%；到12點(diǎn)半，他們已經(jīng)收回40%，這意味著當(dāng)天收回的本金尚不足一半，恩辟利卡已經(jīng)調(diào)整了幾十萬(wàn)美元赤字的數(shù)目。而在前一天，他們已經(jīng)收回本金的85%，大前天是48%；再前一天是65%，再前天也是65%。事實(shí)上，也會(huì)出現(xiàn)明顯的例外―就像“9·11”后股市重新開(kāi)盤(pán)的那幾天―恩辟利卡什么也沒(méi)做，從2001年4月以來(lái)就一直賠錢(qián)?！拔覀儾粫?huì)一夜暴富，我們只能坐以待斃，”塔勒布說(shuō)，坐以待斃，全神貫注于損失慘重所帶來(lái)的痛苦，準(zhǔn)確地描繪出人類(lèi)被迫綁在一起規(guī)避災(zāi)難的情境?！皳?jù)說(shuō)你已經(jīng)挖到一位熟悉俄國(guó)債券的家伙，”薩維利說(shuō)，“他每天都在賺錢(qián)。結(jié)果有一天遭遇了雷擊，他損失掉所賺取利潤(rùn)的5倍。還有，在一年365天里，他有364天在快樂(lè)地賺錢(qián)。而一年365天中有364天都在賠錢(qián)的家伙要比其他人更辛苦，因?yàn)槟汩_(kāi)始給自己出難題了。我曾經(jīng)收回過(guò)成本嗎？我真的做對(duì)了嗎？如果這個(gè)過(guò)程長(zhǎng)達(dá)10年之久呢？從現(xiàn)在開(kāi)始這10年里，我能保持頭腦清楚嗎？”一般的交易員從他日常獎(jiǎng)金中所汲取的寶貴經(jīng)驗(yàn)是反饋效應(yīng)，一種令他感到愉悅的幻想過(guò)程。在恩辟利卡不存在反饋效應(yīng)。“這如同你彈了10年鋼琴，可還是不能彈‘筷子’*一樣，”施皮茨納格爾說(shuō)，“唯一促使你不得不繼續(xù)彈下去的是信念，相信總有一天自己一覺(jué)醒來(lái)后竟然能彈拉赫瑪尼諾夫的曲子了?！蹦岬禄舴颞D他代表的是人們認(rèn)為是錯(cuò)誤的事情―正當(dāng)人們坐以待斃時(shí)，竟然能夠暴富，這難道容易理解嗎？當(dāng)然不容易。如果某天你有機(jī)會(huì)近距離觀察塔勒布都在做什么的話(huà)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)損失積少成多，也會(huì)敲響喪鐘的。他的目光更多的時(shí)候盯著彭博新聞社的財(cái)經(jīng)專(zhuān)版，他的身體微微前傾，頻頻關(guān)注每天的損益表。他屈服于自己頑固而執(zhí)迷的性格。如果可能的話(huà)，他會(huì)每天在同一地點(diǎn)停車(chē)。他之所以轉(zhuǎn)為反對(duì)馬勒，是因?yàn)槿ツ昴嵌尉煤登甘盏娜兆永锼恢迸c馬勒的音樂(lè)為伴?！凹{西姆說(shuō)一直以來(lái)他都需要我在他身邊，我相信他?！笔┢ご募{格爾說(shuō)。他提醒塔勒布要等待時(shí)機(jī)，以便幫助塔勒布挺過(guò)這場(chǎng)非同尋常的沖擊，拋棄一切非分之想，止住流血的傷口?！榜R克是我的死黨?！彼詹颊f(shuō)。帕羅普也是：他提醒塔勒布恩辟利卡具有智慧上的優(yōu)勢(shì)。