針對股票市場出現(xiàn)的情況，我們向有關(guān)部門反映：“股票市場由冷轉(zhuǎn)熱，還有三個因素不容忽視：一是上市股票太少。目前上市股票僅為7種，總股份1242萬股，其中實際可供流通的個人股為557萬股，平均全市20人分不到一股，隨著對股票有興趣的人越來越多，求大于供，股價上揚則是必然結(jié)果；二是股票買賣有利可圖。日本的上市公司現(xiàn)在市盈率在50倍以上，深圳股票在20倍，而上海以電真空為例，按去年盈利計算只有153倍，因此投資者認(rèn)為上海股票仍有潛力可挖。三是股市有關(guān)法規(guī)不完善?！?/p>

這些反映和建議，推動了此后上海股票的大規(guī)模增發(fā)工作。

楊百萬狀告闞治東

前面談到的楊懷定也是股市中的傳奇人物，我有他早期的一張名片，上面寫著：上海平民股票證券職業(yè)投資者。百萬富翁與平民是掛不上鉤的，號稱“楊百萬”的楊懷定特意注明“平民”二字，意思可能有兩層：一是出身平民，沒有什么背景，今天的成就完全是靠自己拼搏出來的；二是區(qū)別于我們這些官方批準(zhǔn)的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)。他稱我們是官方，而自稱平民。

上海早期通過股票市場發(fā)家的不少是地地道道的平民。據(jù)靜安證券業(yè)務(wù)部的員工說，有一個叫“小山東”的人，原是他們門前擺水果攤的，耳濡目染，對股票了解不少，于是把做水果生意的錢投入股市，最后成了上海小有名氣的股票投資者。這類例子很多，可能也是窮則思變的緣故，越是相對不富裕的人越是敢于沖進(jìn)股市。記得當(dāng)年在申銀證券公司決策異地營業(yè)網(wǎng)點建設(shè)計劃時，大部分人主張把第一批異地網(wǎng)點建在相對富裕的城市，因此我們的第一批網(wǎng)點中有溫州、佛山等城市，但很快發(fā)現(xiàn)這些城市的營業(yè)部，其經(jīng)營狀況遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如一些欠發(fā)達(dá)城市。

當(dāng)時混跡于上海股票黑市中的很多人并不是股票的最終買家，他們背后有莊家，有些小莊家后面還有大莊家。這些人本身沒有本錢，只是根據(jù)莊家的指令用莊家的錢收購股票，自己從中賺取傭金。有點本錢的小莊家則與大莊家采取協(xié)議的方法，自己在市場上壓低價格收購，然后再以較高的價格賣給上面的莊家。這種協(xié)議的方式常常引出糾紛。

1990年，楊懷定一紙訴狀將申銀證券告上靜安法院，被媒體稱為驚人之舉。3個月后，靜安法院受理此案。有媒體還以“楊百萬狀告闞治東”進(jìn)行炒作。當(dāng)年有文章認(rèn)為此案撲朔迷離，其實案情并不復(fù)雜，就與那次股票黑市買賣有關(guān)，原本與申銀證券無關(guān)。

1990年，財大氣粗的深圳人涌至上海。一位名叫邱偉建的深圳人把楊請到百樂門酒店。邱委托楊代購電真空股票。8月20日，兩人來到申銀證券威海路營業(yè)部，以吳梅貞、蔡信忠二人的名義存入25萬元。9月7日，楊把這筆款劃至深圳人蔡彪的名下。

不久，兩位深圳人手持蔡彪的親筆委托函，要求申銀證券公司威海路營業(yè)部把他名下的25萬元存款凍結(jié)，寫明這筆存款未經(jīng)他同意，任何人不得提取。因為存款人與出具委托函的人的身份證明一致，威海路營業(yè)部受理了委托函所要求的事項。

同年10月11日，蔡彪給申銀證券寄來掛號信，稱25萬元系他所有。蔡隨后又在《文匯報》上刊登了掛失啟事。

楊懷定認(rèn)為，申銀證券為了達(dá)到脅迫他賠償邱偉建的目的，無理拒付屬于他的錢款，狀告了申銀。

威海路營業(yè)部要求蔡彪本人來上海解決爭執(zhí)。蔡出示了一張楊懷定親筆寫的字據(jù)，字據(jù)內(nèi)容大意是：楊應(yīng)在某月某日前向深圳蔡某交付電真空股票數(shù)百股，每股價格４００元，深圳蔡某事先把應(yīng)付款項存入申銀證券公司威海路營業(yè)部，楊交付股票后方有權(quán)動用此款等等。從這張字據(jù)內(nèi)容看，事情很清楚，深圳蔡某委托楊以每股４００元的價格收購電真空股票，然后通過我們的威海路證券業(yè)務(wù)部清算交割。據(jù)廣東方面稱，楊收進(jìn)這些電真空股票后，向蔡某僅交付了一小部分，見黑市中電真空股票價格已突破４００元，便推托不愿再交付剩余股票，提出可以退錢，深圳人盛怒之下把整個款項凍結(jié)。此事上了法院，花了一年時間，最后通過司法調(diào)解解決。

楊狀告的是申銀證券，在一些記者眼里，闞治東就是申銀證券。我對其中的細(xì)節(jié)并不是很清楚，更不認(rèn)識其中涉及的任何一個深圳人，接受掛失的做法，也是銀行通常的做法。

時隔近20年，在北京“聯(lián)辦”（證券交易所聯(lián)合設(shè)計辦公室的簡稱）舉辦的“中國證券市場17年深圳座談會”上，我和楊懷定碰上了，回憶起早期證券市場都感嘆不已。當(dāng)年精壯的楊懷定已經(jīng)顯老，由兒子陪同參加會議。見面后，楊懷定拉著我與他們父子合影一張。我知道，作為早年股市歷史人物的楊懷定，很注意自己的公眾形象，在很多場合都聲稱自己從未參與國債、股票的黑市交易。我在這里道出此事，并非要與楊懷定先生過不去，只是講述一段歷史故事。說起來，早年通過股票市場發(fā)家的人中，又有幾個沒有黑市淘金的經(jīng)歷？

發(fā)生在１９９０年的上海股票黑市延續(xù)時間不是很長，隨著流通中股票的增加慢慢萎縮，上海證券交易所成立后徹底消失。今天回過頭看，股票黑市固然有它的負(fù)面效應(yīng)，但它也從另一個角度體現(xiàn)了上海第一批股票的價值，培育了上海第一批股票投資者，使股票市場在上海首次得到人們的重視。