有些越南官員關心B股市場問題，詳細詢問B股的發(fā)行方式，以及相關法律。有些官員關心中國證券公司的組建方式、業(yè)務范圍等等。當然，也有個別自以為對證券市場有所了解的官員，有意拿些概念問題來考我，其中有一個坐在后排的官員站起來問：“闞先生，請你談談股票和債券的區(qū)別?！边@明顯是一個有標準答案的概念題。當我簡單地從兩者之間的所有權和債權、無期限性和有期限性、收益不確定性和收益確定性三個方面的區(qū)別加以回答后，我見有人朝那位提問者奇怪地笑了笑，我明白其中的意思：“你小子，想考人家啊？”當有人問我：“如果越南發(fā)展證券市場，你認為第一步應該怎么走？”我說我個人的建議是，先成立若干證券經(jīng)營機構，選擇若干企業(yè)改制成股份制，然后面向社會公眾發(fā)行股票，隨后再開辦股票交易業(yè)務，條件成熟后，也就是具備一定上市公司數(shù)量后，建立證券交易所。我的建議頗受越南官員的重視。盡管在我們每個人講完后都有提問時間，但向我提出的問題最多，可能是因為我講的內容更接近越南當時的實際情況。

我們講完后，越南的一位部長作了總結，一是感謝我們一行人的到訪，二是我們所講的內容對他們很有實際意義等等。我們在越南待了沒幾天，能感覺到越南也在學習中國經(jīng)濟改革的一些做法，力圖改變經(jīng)濟落后的局面。我們在河內商業(yè)街走走，沒見到什么大商場，那些商店和我們過去的完全一樣，不大的商店里，由玻璃柜臺圍成若干個方塊，買賣不同的商品，商品品種不是很多，但標價嚇人，當時越南盾的最大票面為5萬元，相當于人民幣５０元，一般電器用品都是標價百萬元以上，少有人問津。

我們在書攤上看到，其中有些書已翻譯成中文，內容都是宣傳越南招商引資政策的。因而大家說，如果越南真要像我國那樣實行改革開放，若干年后面貌肯定大變。

10萬人搶購新股

那是不多見的壯觀場面，只見一排雪亮的燈光直沖而來，一輛輛的士在體育場大門前戛然停下，每輛車里沖下四五個人，直問：“哪里排隊？”問到后直奔而去。隨后又是一排燈光直撲過來，“突、突、突”，每輛摩托上都擠了兩三個人。再后面是響著急促鈴聲的自行車隊，最后是黑壓壓的喘粗氣、冒大汗的長跑隊伍。不一會兒，近萬人已進入體育場，安安靜靜地坐下。

搶購

上海證券交易所成立初期，上海股票供求關系嚴重失衡。當時，新的股票一時推不出來，只能先通過對已上市公司增資擴股的方法增加股票的流量。1990年，首批獲得增資發(fā)行資格的公司有飛樂音響、愛使電子、申華等公司，申銀證券公司獲得飛樂音響和愛使電子兩家公司增資配股主承銷商的資格。為確保新股發(fā)行公平、公開、公正，經(jīng)人民銀行批準，增發(fā)的股票通過抽簽認購的方式向社會公眾發(fā)行。

早期發(fā)行的股票

當時上海股市熱得發(fā)瘋，對這次新股發(fā)行，人們翹首以待，發(fā)行工作稍有不慎，可能引發(fā)很大的問題。市政府相關部門多次召開會議，研究這次發(fā)行工作，強調發(fā)行工作質量問題。

我們經(jīng)過認真研究，決定在上海靜安區(qū)體育館、靜安區(qū)第二工人體育場和虹口區(qū)體育場設立三個發(fā)行場所，這三個場所可以容納兩三萬人。為了做好安全工作，我們請求大股東工商銀行上海分行的支持，分行副行長兼申銀證券公司董事長金運立即答應，將會親自率領工商銀行經(jīng)警大隊數(shù)十人前來支援。我們又去虹口和靜安區(qū)公安分局請求警方支持，警方答應抽調警力維持好發(fā)行現(xiàn)場的治安工作，靜安公安分局分管副局長更是痛快地答應屆時親自坐鎮(zhèn)指揮，并對我說：“闞總放心，有我在就不會出什么事，靜安分局什么場面沒碰到過？！”我聽他這樣一說，立刻放下心來，靜安區(qū)位于上海市中心，重要的機關多，大型的公眾場所也特別多，日常大型的活動不斷，警方這方面力量強大，經(jīng)驗豐富，處理我們這次承銷工作中可能遇到的社會治安問題還不是小菜一碟？金運董事長是一個對工作非常認真仔細的人，又帶著我找了市公安局分管這方面工作的一位副局長，把這次承銷工作中可能出現(xiàn)的社會治安問題向他作了專題匯報。市公安局答應會指示有關分局全力支持我們。走了工商銀行經(jīng)警大隊，靜安、虹口公安分局和市公安局這一圈，我們對這次股票承銷工作中的治安問題，心中總算有了底。