南征北戰(zhàn)

全國(guó)性證券市場(chǎng)的形成

1992年，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，全國(guó)9家特大型企業(yè)改制為股份制。向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票，發(fā)行時(shí)間排名第一的是青島啤酒。青島啤酒股票的發(fā)行標(biāo)志著中國(guó)股票發(fā)行市場(chǎng)走向全國(guó)性市場(chǎng)。同年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立，幾度春秋的中國(guó)股票市場(chǎng)終于擺脫了小打小鬧的局面，拉開(kāi)了全國(guó)大發(fā)展的大幕。

申銀改制

1992年12月22日，上海申銀證券公司經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，正式改制為股份有限公司，這也是經(jīng)人民銀行正式批準(zhǔn)的全國(guó)第一家股份制證券公司。

申銀證券公司從工商銀行上海信托投資公司走出來(lái)，成為工商銀行全資附屬的證券公司。初期注冊(cè)資本僅有3 000萬(wàn)元，后經(jīng)一再申請(qǐng)，資本金增加到6 000萬(wàn)元人民幣，其中含500萬(wàn)美元。但仍難以滿足申銀證券公司發(fā)展的需要，當(dāng)時(shí)建一個(gè)證券營(yíng)業(yè)部需要投入500萬(wàn)元營(yíng)運(yùn)資金，我們那點(diǎn)資本難以滿足上海網(wǎng)點(diǎn)的建設(shè)需要，更不要說(shuō)讓申銀證券走向全國(guó)了。另外，由于申銀證券公司直屬工商銀行，財(cái)稅上套用央企標(biāo)準(zhǔn)，利潤(rùn)中只有69%的部分可以用于公司自身發(fā)展，其余都要上繳，這更加限制了公司的發(fā)展。當(dāng)時(shí)，繼續(xù)要求工商銀行追加資本的可能性很小，于是我想把上海財(cái)政作為股東吸納進(jìn)申銀證券，一方面可以增強(qiáng)自身發(fā)展能力，另一方面可以把申銀證券轉(zhuǎn)為地方金融企業(yè)，這樣既可以給地方財(cái)稅作點(diǎn)貢獻(xiàn)，又可以得到地方政府更多的支持。

我把這一想法透露給上海當(dāng)時(shí)的財(cái)政局副局長(zhǎng)周杏英，沒(méi)想到她反應(yīng)很快，沒(méi)幾天就告訴我，上海市領(lǐng)導(dǎo)對(duì)參股申銀證券公司非常感興趣，立即約我到他們局里與她以及周友道局長(zhǎng)、董鼎榮副局長(zhǎng)等詳談此事。隨后，又派企財(cái)處副處長(zhǎng)趙葉龍和預(yù)算處副處長(zhǎng)劉紅微等來(lái)公司與我們?cè)斦劶?xì)則。

第四章南征北戰(zhàn)

1991年6月7日的那次雙方洽談，申銀證券的參加人有胡瑞荃、財(cái)務(wù)部王秉森和陸文清等。當(dāng)時(shí)我們還沒(méi)考慮到股份制問(wèn)題，只是談申銀證券由工商銀行的全資子公司轉(zhuǎn)為與上海市財(cái)政局合資經(jīng)營(yíng)的地方金融企業(yè)的事宜。初期，上海方面堅(jiān)持在持股比例上要占大頭，我堅(jiān)持要考慮申銀證券公司的歷史延革，應(yīng)由工商銀行控股，最后雙方各讓一步，達(dá)成雙方以50%對(duì)50%的比例入股，原申銀證券的行政隸屬關(guān)系不變，仍屬工商銀行管理。并商定合資后的申銀證券公司實(shí)現(xiàn)董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制。董事長(zhǎng)由工商銀行派人擔(dān)任，副董事長(zhǎng)和監(jiān)事長(zhǎng)由財(cái)政局派人擔(dān)任。并達(dá)成共識(shí)：為申銀證券的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，在公司每年的利潤(rùn)分配中，稅前利潤(rùn)的20%充入申銀證券的資本金。

這件事斷斷續(xù)續(xù)談了一段時(shí)間。等我聽(tīng)說(shuō)萬(wàn)國(guó)證券已在考慮改制為股份制后，心想證券業(yè)發(fā)展這么快，為何不乘機(jī)多吸納些股東，改制成股份制的證券公司？這一建議得到工商銀行、上海市財(cái)政局領(lǐng)導(dǎo)的全力支持，也得到眾多大型企業(yè)的響應(yīng)。公司為此成立改制領(lǐng)導(dǎo)小組，我任組長(zhǎng)，副總經(jīng)理姜國(guó)芳任副組長(zhǎng)。經(jīng)過(guò)充分的醞釀和準(zhǔn)備，申銀證券公司于1992年正式提出了《關(guān)于設(shè)立股份制證券公司的申請(qǐng)報(bào)告》，我們?cè)谏暾?qǐng)理由中作了如下闡述：

（一）改制后，股份公司根據(jù)有關(guān)規(guī)定，在稅收、留利使用等方面更有利于企業(yè)發(fā)展。同時(shí)，通過(guò)股權(quán)關(guān)系規(guī)范產(chǎn)權(quán)及各種利益關(guān)系，有利于企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)、自我發(fā)展。