在一輪牛市的上漲行情中，大致可以分為四個(gè)階段，這些階段各自對(duì)應(yīng)的投資策略是不同的。

上漲行情的幼兒期

在上漲行情的幼兒期，股市剛剛擺脫黎明前的黑暗，這時(shí)的投資者在經(jīng)歷過(guò)漫長(zhǎng)熊市之后，大多處于悲觀失望之中。在幼兒期行情的市場(chǎng)環(huán)境中，投資者需要重點(diǎn)考慮的是：在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，積極調(diào)整心態(tài)，研究適應(yīng)市場(chǎng)新環(huán)境的投資策略。

（1）倉(cāng)位較重的投資者重點(diǎn)要冷靜分析自己的投資組合，并細(xì)致認(rèn)真地研究市場(chǎng)趨勢(shì)變化，選擇時(shí)機(jī)適當(dāng)調(diào)整、優(yōu)化自己的投資組合。

（2）半倉(cāng)的投資者要跟隨趨勢(shì)的發(fā)展方向，采取中線波段操作，依據(jù)市場(chǎng)本身的震蕩節(jié)奏，不斷地獲取短線利潤(rùn)，降低持倉(cāng)成本，最大限度地贏取上升行情中的豐厚利潤(rùn)。

（3）輕倉(cāng)或空倉(cāng)的投資者需要研究未來(lái)股市中有可能演化為主流板塊和龍頭型個(gè)股的品種；合理分配資金，選擇戰(zhàn)略性投入的最佳時(shí)機(jī)。

上漲行情的成長(zhǎng)期

在上漲行情的成長(zhǎng)期，股市處于一種加速上升狀態(tài)中，投資者在操作上一方面要適度追漲，另一方面要敢于捂股。當(dāng)行情不斷上升時(shí)，投資者不能采用在熊市中那種見(jiàn)漲就拋的操作手法，相反，隨著股價(jià)不斷上漲，投資者要不斷加碼買進(jìn)，直到行情告一段落并開(kāi)始回落調(diào)整時(shí)再賣出。

善于炒作短線的投資高手，要迅速及時(shí)地跟進(jìn)，在實(shí)際操作中要做到判斷準(zhǔn)確，操作果斷。

所謂漲時(shí)重勢(shì)，跌時(shí)重質(zhì)，在上漲行情的成長(zhǎng)期，個(gè)股的基本面分析不再是最重要的，選股要重視板塊效應(yīng)、資金效應(yīng)、題材效應(yīng)，要選擇上漲趨勢(shì)明顯的強(qiáng)勢(shì)股和龍頭股。

上漲行情的成熟期

在上漲行情的成熟期，此時(shí)指數(shù)雖然能不斷震蕩走高，但是由于熱點(diǎn)逐漸擴(kuò)散，投資者的盈利越來(lái)越困難。穩(wěn)健的投資者應(yīng)該選擇戰(zhàn)略性的清倉(cāng)出貨。

這種戰(zhàn)略退出不是一般意義上的逃頂，而是有計(jì)劃、有步驟的主動(dòng)性的獲利了結(jié)，逐漸減少持倉(cāng)比例，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

投資者在戰(zhàn)略退卻的同時(shí)，在戰(zhàn)術(shù)上可以保留適當(dāng)倉(cāng)位，采用游擊戰(zhàn)法，短線參與個(gè)股的波動(dòng)行情。這樣不僅可以獲取快速的短線收益，還可以保持敏銳的市場(chǎng)感覺(jué)，有利于準(zhǔn)確地判斷市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，為有步驟地戰(zhàn)略性退出提供便利。

上漲行情的衰退期

在上漲行情的衰退期，這時(shí)股市已經(jīng)出現(xiàn)回落，見(jiàn)頂?shù)内厔?shì)越來(lái)越明顯，投資者宜用快進(jìn)快出的短線操作手法，不可戀戰(zhàn)，不宜采用捂股和追漲的投資方式，以免被高位長(zhǎng)期套牢；也不要被衰退期經(jīng)常出現(xiàn)的股價(jià)劇烈波動(dòng)假象所迷惑，不要追求過(guò)高的收益。

有時(shí)投資者將獲利的股票賣出后，該股往往還能繼續(xù)強(qiáng)勁上升，使得投資者非常后悔，因而再次追高買入，結(jié)果被套牢。

還有的投資者拋空股票后，由于對(duì)后市行情趨勢(shì)認(rèn)識(shí)不清，存在害怕踏空的憂慮。事實(shí)上這種憂慮是大可不必的，股市中永遠(yuǎn)都存在著無(wú)數(shù)機(jī)會(huì)，任何投資者都不可能把握住所有的機(jī)會(huì)，只要投資者能在交易中獲利并全身而退，就不存在踏空問(wèn)題。