從公開信息中選股的第一要領(lǐng)：

分析公開信息的時效性公開信息的范圍比較廣，不僅僅指年報(bào)、中報(bào)和季報(bào)，還指上市公司公開的和各種媒體披露的所有信息。除了財(cái)務(wù)報(bào)表以外，還有很多上市公司的公開信息將透露出重要的信息。

一般年報(bào)和中報(bào)中的財(cái)務(wù)信息往往能提示中長線的機(jī)會，而某些題材類的信息往往只能提供短線機(jī)會，投資者需要分辨其中的差別。

以中報(bào)為例：每年的7~8月期間都是半年報(bào)集中披露的時間，在此前后，市場會圍繞上市公司的半年報(bào)業(yè)績變化挖掘題材、尋找熱點(diǎn)，培養(yǎng)黑馬和展開行情。這期間，投資者要掌握正確的半年報(bào)投資策略，才能很好地把握其中的投資機(jī)會。

總的來說，半年報(bào)公布期間很難見到整體性的市場行情，但個股的強(qiáng)勢行情卻會此起彼伏，因此，半年報(bào)期間的投資思路一定要遵循“輕大盤、重個股”的原則。

（1）對于半年報(bào)披露的選股重點(diǎn)是兩方面：一是業(yè)績，二是題材。

1）業(yè)績方面，半年報(bào)披露期間，投資者常常以上市公司的每股收益作為評價個股優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)，這是比較片面的，因?yàn)槊抗墒找娴亩嗌僦皇呛饬抗緲I(yè)績的一個方面，除此之外，還要參考其他多項(xiàng)指標(biāo)，其中包括市盈率、凈資產(chǎn)收益率、現(xiàn)金流量等。要分析公司的利潤構(gòu)成，識別上市公司業(yè)績增長是真正來源于主營業(yè)務(wù)收入，還是來自于偶然性收入，除了看這些靜態(tài)的數(shù)據(jù)之外，還要采用動態(tài)的比較分析方法，不僅要和上市公司以前的年報(bào)、半年報(bào)、季報(bào)進(jìn)行對比分析，也要和同行業(yè)的上市公司進(jìn)行對比分析，這樣才能挖掘真正有價值的投資亮點(diǎn)。

2）題材方面，投資者要重視上市公司的股本擴(kuò)張題材、并購和重組等題材。半年報(bào)期間，有部分公司將實(shí)施高比例送轉(zhuǎn)股，因?yàn)楦弑壤娃D(zhuǎn)股可以降低上市公司的股價，打開個股的炒作空間，所以這類個股中常常會誕生超級黑馬。如：南京中達(dá)、北方國際，在半年報(bào)公布高比例送轉(zhuǎn)股預(yù)案前后，股價大幅度上升。

（2）在分析上市公司是否有潛在股本擴(kuò)張能力時，有四種衡量標(biāo)準(zhǔn)：

1）上市公司股本小。總股本一般小于15 000萬股，流通股本一般小于6 000萬股。

2）公司上市時間不長。一般是上市時間不足兩年，尚未實(shí)施二次融資的上市公司。

3）上一會計(jì)年度未進(jìn)行過高比例送轉(zhuǎn)的上市公司。

4）有充足的資本公積金和滾存的未分配利潤，這是實(shí)施高送轉(zhuǎn)方案的物質(zhì)基礎(chǔ)。

對于個股的投資操作，在時間段上應(yīng)該選擇半年報(bào)公布的早期和中期，而在進(jìn)入披露的最后階段時則應(yīng)該減少倉位，以賣出為主。因?yàn)闃I(yè)績較好的公司往往更愿意早公布其半年報(bào)，而業(yè)績較差的往往在后期比較集中，從而對市場行情產(chǎn)生拖累作用。

此外，對不同行業(yè)的股票也要區(qū)別對待，對于一些周期性行業(yè)股票的投資要盡量慎重些，以防范行業(yè)景氣度下降的風(fēng)險。